本报告主要关注2022年汽车行业的趋势和关键点。报告指出，汽车智能电动化正在推动行业巨变，重塑产业秩序，预计汽车行业将迎来黄金十年。新势力和传统车企的新能源交付量持续增长，产品力的提升正在撬动需求。特斯拉的Q4财报显示，其汽车业务毛利率达到30.6%，为量产车企之最。报告认为电动车的盈利能力显著高于传统燃油车，因此持续看好电动智能。报告的核心组合包括伯特利、比亚迪、拓普集团、上声电子、上海沿浦和春风动力等。在乘用车方面，新势力和传统车企的新能源交付量持续增长，特斯拉的业绩也表现强劲。报告认为，今年乘用车销量有望突破5%，新能源将成为核心增量，终端需求依然可观。在零部件方面，电动智能正在重塑产业秩序，业绩快速增长和新定点催化使得报告看好声学、线控底盘、域控制器等部件的加速渗透。报告推荐从客户维度和产品维度选择标的，双维共振最佳。在客户维度，新势力车型的供应链验证周期缩短，销量的加速增长驱动产业链公司的业绩增长曲线变得更为陡峭。在产品维度，各车企均不断增加智能电动化配置，期望实现品牌向上。报告推荐上声电子、拓普集团、新泉股份、隆盛科技、文灿股份、上海沿浦等公司，受益标的包括泉峰汽车、旭升股份、欣锐科技等。
