商品指数报告：南华商品指数上涨
、、 南华商品指数周报 - 1 - 商品指数报告 2021年9月3日星期五 南华期货研究所指数研究小组 0571-87839263 唐亮华tlianghua@nawaa.com 助投资咨询证号 ：Z0000435 南华商品指数上涨 本周南华商品指数上涨，涨幅1.01%，板块之间分化较大，能化板块大幅上涨，农产品保持横盘，金属板块小幅上扬。能化指数本周上涨3.11%，品种只有PTA下跌，其余品种都出现上涨。能源类涨幅继续领先，焦炭涨幅最高超过5个百分点，焦煤和动力煤也是大幅走高。原油继续反弹，本周反弹接近4个百分点，带领下游油化工品集体走强，涨幅都在2个多百分点左右。两焦由于现货端高升水，库存极低，上涨趋势依然保持。玻璃在经历了前期持续调整之后，本周企稳强势反弹，上涨趋势有望再次延续。金属指数上涨不多，但是内部分化巨大，铁矿石跌幅超过6个百分点，拖累了整个金属指数的表现。螺纹、热卷和镍本周走势其实较强，热卷涨幅超过5个百分点，螺纹、热卷的上涨还是得益于供应端推动，关注钢厂减产力度。铝本周创出新高，广西限产引发铝价走高，考虑到一级能耗预警地区电解铝产能占比较大，铝价上涨趋势依然难于改变。农产品依然是最弱的板块，苹果本周大跌，跌幅达到4.35%，再创新低，当前处于现货关键时期，关注现货走势情况和价格变动。油脂和软商品本周全部上涨，软商品回调到位，上涨动能强劲，油脂则是维持高位横盘，高位不宜摸顶。 指数名称本周收盘上周收盘涨跌点数涨跌幅本周最大值本周最小值南华商品指数1951.041931.4719.571.01%1951.041919.21工业品指数3256.203194.7661.441.92%3256.203188.00农产品指数929.14929.19-0.05-0.01%929.14913.81金属指数5695.315673.3421.960.39%5772.345592.49能化指数1606.511558.0348.483.11%1606.511556.692021年8月30日-2021年9月3日 南华商品指数系列市场数据资料来源：南华期货研究所 南华品种指数强弱对比本周关注 强弱变动对比 本周强弱对比变动较大的品种比值包括以下系列：本周南华金属指数和南华农产品指数波动不大，能化指数大幅上涨，带动南华商品指数上涨。南华金属与南华综合比值继续走低，当前处于0.967排分位。南华农产品指数与南华综合指数走弱，继续处于0.011排分位，历史低位。 豆油比棕榈油 南华豆油与南华棕榈油比值上周为1.7169，本周为1.7208，比值小幅回升。从历史排分位来看，此比值排分位为0.002，处理历史极低位置，南华豆油与南华棕榈油套利多单继续持有。在棕榈油库存迟迟未能建立的背景下，棕榈油价格不断走高，创出了历史极低比值。继续大幅走低的空间有限，持有等待比值走强。 2021年09月03日 南华商品指数周报 - 2 - 一、南华品种指数强弱套利数据 板块 南华品种指数对比 现值 前值 变动 排位 板块指数 南华金属/综合指数 2.9191 2.9161 0.0030 0.9670 南华能化/综合指数 0.8234 0.8249 -0.0015 0.0860 南华农产品/综合指数 0.4762 0.4756 0.0006 0.0110 南华贵金属/综合指数 0.3447 0.3495 -0.0048 0.4810 有色 铜/锌 7.0406 7.0767 -0.0362 0.4690 铜/铝 4.9466 4.8926 0.0540 0.2420 铜/镍 3.7923 3.7568 0.0355 0.3790 锌/铅 0.7958 0.7964 -0.0006 0.9990 锌/铝 0.7026 0.6914 0.0112 0.5950 铜/黄金 3.6528 3.6448 0.0080 0.8600 黄金/白银 2.4211 2.4099 0.0112 0.7650 黑色 卷/螺 2.0411 2.0163 0.0248 0.9410 螺/矿 0.4310 0.4271 0.0040 0.1510 焦炭/焦煤 0.5905 0.5824 0.0080 0.2400 化工 L/PP 0.5241 0.5212 0.0028 0.1790 PP/甲醇 2.7099 2.7001 0.0099 0.8140 原油/TA 1.3293 1.3258 0.0035 0.4550 原油/沥青 2.0250 2.0141 0.0108 0.3760 原油/燃油 0.8120 0.8127 -0.0007 0.2680 农产品 豆粕/菜粕 1.3597 1.3554 0.0043 0.3870 豆油/粽油 1.7208 1.7384 -0.0176 0.0020 菜油/棕油 1.6620 1.6853 -0.0234 0.4930 菜油/豆油 0.9658 0.9695 -0.0036 0.8810 豆油/豆粕 0.9658 0.9695 -0.0036 0.2870 菜油/菜粕 0.6489 0.6290 0.0199 0.8430 玉米/淀粉 0.5276 0.5299 -0.0022 0.3750 备注：上述所有品种数据采用南华品种指数数据，排位指标根据品种指数比值在上述历史时间内的有效值，计算最新值处于上述历史时间段分布的排序位置。指标越靠近0表明该比值越接近历史时间段的底部，越靠近1的指标表明该比值越接近历史顶部。红色标记为比值排位在0.9之上，绿色标记为排位在0.1以下。 2021年09月03日 南华商品指数周报 - 3 - 本周南华商品指数市场数据 贡献度最大的6种商品 本周收盘 1951.04 商品 本周收盘 上周收盘 涨跌幅 贡献度 上周收盘 1931.47 铁矿石 4093.97 4375.23 -6.43% -0.62% 涨跌点数 19.57 原油 634.44 610.24 3.97% 0.59% 涨跌幅 1.01% 焦炭 2400.64 2276.88 5.44% 0.41% 商品总数 19 螺纹钢 1764.60 1703.91 3.56% 0.38% 上涨商品 14 苹果 834.12 872.02 -4.35% -0.16% 下跌商品 5 沪镍 1401.35 1363.78 2.75% 0.14% 资料来源：南华期货研究所 图1、南华商品指数走势 数据来源：南华研究 图3、主要商品近期收益图 数据来源：南华研究 -2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%2021/9/32021/9/22021/9/12021/8/312021/8/302021/8/27南华商品指数南华工业品指数南华农产品指数南华金属指数南华能化指数010002000300040005000600070002013/07/262014/01/262014/07/262015/01/262015/07/262016/01/262016/07/262017/01/262017/07/262018/01/262018/07/262019/01/262019/07/262020/01/262020/07/262021/01/262021/07/26南华商品指数南华工业品指数南华农产品指数南华金属指数-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%豆一白银铝黄金沥青玉米棉花原油铜玻璃热卷铁矿石焦炭鸡蛋焦煤苹果聚乙烯豆粕甲醇棕榈油铅聚丙烯螺纹钢菜粕菜籽油橡胶硅铁硅锰白糖PTA动力煤PVC豆油锌玉米淀粉沪镍品种品种最近一年收益 2021年09月03日 南华商品指数周报 - 4 - 本周商品持仓量排行 商品 本周持仓量(手) 上周持仓量(手) 环比增幅 持仓量占比 PTA 12821509 12856600 -0.27% 11.26% 豆粕 10766394 11051774 -2.58% 9.46% 螺纹钢 8201012 8514261 -3.68% 7.20% 甲醇 6946013 6999939 -0.77% 6.10% 玉米 6510077 6274818 3.75% 5.72% 铁矿石 5352766 5747544 -6.87% 4.70% 资料来源：Wind、南华期货研究所 本周南华工业品指数市场数据 贡献度最大的6种商品 本周收盘 3256.20 商品 本周收盘 上周收盘 涨跌幅 贡献度 上周收盘 3194.76 铁矿石 4093.97 4375.23 -6.43% -0.64% 涨跌点数 61.44 原油 634.44 610.24 3.97% 0.53% 涨跌幅 1.92% 螺纹钢 1764.60 1703.91 3.56% 0.39% 商品总数 15 焦炭 2400.64 2276.88 5.44% 0.39% 上涨商品 15 动力煤 3395.53 3242.43 4.72% 0.33% 下跌商品 2 热卷 3601.72 3421.76 5.26% 0.19% 资料来源：Wind、南华期货研究所 工业品指数三个月走势图 构成工业品指数的品种收益 资料来源：南华期货研究所 本周南华农产品指数市场数据 贡献度最大的3种商品 本周收盘 929.14 商品 本周收盘 上周收盘 涨跌幅 贡献度 上周收盘 929.19 涨跌点数 -0.05 苹果 834.12 872.02 -4.35% -0.71% 涨跌幅 -0.01% 商品总数 10 棉花 560.46 549.51 1.99% 0.16% 上涨商品 8 下跌商品 3 白糖 716.06 707.46 1.22% 0.14% 资料来源：Wind、南华期货研究所 265027502850295030503150325033502021/6/102021/6/172021/6/242021/7/12021/7/82021/7/152021/7/222021/7/292021/8/52021/8/122021/8/192021/8/262021/9/2南华工业品指数-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%原油螺纹钢铁矿石铜焦炭沪镍橡胶锌PTA焦煤铝甲醇聚乙烯聚丙烯燃油乙二醇沥青液化石油气热卷动力煤周收益月收益最近一年收益 2021年09月03日 南华商品指数周报 - 5 - 农产品指数三个月走势图 构成农产品指数的品种收益 资料来源：南华期货研究所 本周南华金属指数市场数据 贡献度最大的3种商品 本周收盘 5695.31 商品 本周收盘 上周收盘 涨跌幅 贡献度 上周收盘 5673.34 涨跌点数 21.96 铁矿石 4093.97 4375.23 -6.43% -1.40% 涨跌幅 0.39% 商品总数 6 螺纹钢 1764.60 1703.91 3.56% 0.86% 上涨商品 5 下跌商品 2 热卷 36
