商品指数报告：南华商品指数上涨
、、 南华商品指数周报 - 1 - 商品指数报告 2021年9月10日星期五 南华期货研究所指数研究小组 0571-87839263 唐亮华tlianghua@nawaa.com 助投资咨询证号 ：Z0000435 南华商品指数上涨 本周南华商品指数小幅上涨，涨幅0.23%，板块有所分化。金属和能化板块上涨，金属指数上涨1.28%，金属指数中，只有铁矿石出现下跌，跌幅6.81%，螺纹减仓对其影响持续。其它品种都上涨，沪铝、沪镍涨幅居前，都在5个百分点之上，沪铝受双限影响，不断创出新高，沪镍走势一波三折，上涨动能依然延续。螺纹供应端限产开始发酵，本周涨幅也超过4个百分点，关注后期其它省份是否跟随。能化指数本周上涨1.39%，纯碱本周涨幅居前，上涨8.69%，纯碱库存低位，供应端受限，而需求得益于玻璃新产能释放，后期仍有上涨动能。双焦和动力煤本周表现继续亮眼，焦煤涨幅8个点以上，两煤炭涨幅也超过5个百分点。不过周五煤炭出现大跌，发改委再次召开各能源集团会议，再提保供稳价，对市场造成压力，可能对于后市运行有一定的影响，不排除逆转之前的上涨趋势。原油及能化品走势分化，原油走弱，与煤炭相关的化工品上行。农产品板块下跌0.97%，各品种走势整体偏弱，玉米淀粉跌幅最大，油脂类跌幅也超过2个百分点，有拐头迹象；软商品白糖和棉花在未能创新高之后走弱，上涨动能偏弱。 指数名称本周收盘上周收盘涨跌点数涨跌幅本周最大值本周最小值南华商品指数1955.451951.044.410.23%1970.011943.19工业品指数3302.123256.2045.921.41%3341.713259.15农产品指数920.16929.14-8.98-0.97%929.35920.16金属指数5768.025695.3172.721.28%5768.025637.82能化指数1628.761606.5122.261.39%1663.581619.622021年9月6日-2021年9月10日 南华商品指数系列市场数据资料来源：南华期货研究所 南华品种指数强弱对比本周关注 强弱变动对比 本周强弱对比变动较大的品种比值包括以下系列：本周南华金属和能化指数上涨，南华综合指数涨幅受农产品拖累。南华金属与南华综合比值走强，当前处于0.972排分位。南华农产品指数与南华综合指数走弱，继续处于0.007排分位，历史低位。 豆油比棕榈油 南华豆油与南华棕榈油比值上周为1.7169，本周为1.7182，比值小幅回升。从历史排分位来看，此比值排分位为0.001，处理历史极低位置，南华豆油与南华棕榈油套利多单继续持有。在棕榈油库存迟迟未能建立的背景下，棕榈油价格不断走高，创出了历史极低比值。继续大幅走低的空间有限，持有等待比值走强。 2021年09月10日 南华商品指数周报 - 2 - 一、南华品种指数强弱套利数据 板块 南华品种指数对比 现值 前值 变动 排位 板块指数 南华金属/综合指数 2.9497 2.9202 0.0295 0.9720 南华能化/综合指数 0.8329 0.8445 -0.0115 0.0870 南华农产品/综合指数 0.4706 0.4709 -0.0004 0.0070 南华贵金属/综合指数 0.3432 0.3377 0.0055 0.4800 有色 铜/锌 6.9716 6.8959 0.0757 0.4440 铜/铝 4.7000 4.6913 0.0086 0.2130 铜/镍 3.6537 3.6698 -0.0161 0.2650 锌/铅 0.8128 0.8199 -0.0071 0.9990 锌/铝 0.6742 0.6803 -0.0062 0.5450 铜/黄金 3.7324 3.7162 0.0162 0.9080 黄金/白银 2.3859 2.4010 -0.0151 0.7550 黑色 卷/螺 1.9822 1.9793 0.0029 0.8990 螺/矿 0.4823 0.4876 -0.0053 0.1870 焦炭/焦煤 0.5744 0.5748 -0.0004 0.1710 化工 L/PP 0.5251 0.5235 0.0016 0.1820 PP/甲醇 2.6397 2.5912 0.0485 0.8100 原油/TA 1.3602 1.3681 -0.0079 0.5400 原油/沥青 2.0199 2.0132 0.0067 0.3730 原油/燃油 0.8103 0.8035 0.0068 0.2650 农产品 豆粕/菜粕 1.3764 1.3814 -0.0050 0.5230 豆油/粽油 1.7182 1.6893 0.0289 0.0030 菜油/棕油 1.6562 1.6193 0.0369 0.4870 菜油/豆油 0.9639 0.9586 0.0053 0.8790 豆油/豆粕 0.9639 0.9586 0.0053 0.2770 菜油/菜粕 0.6392 0.6590 -0.0198 0.8330 玉米/淀粉 0.5465 0.5380 0.0085 0.4770 备注：上述所有品种数据采用南华品种指数数据，排位指标根据品种指数比值在上述历史时间内的有效值，计算最新值处于上述历史时间段分布的排序位置。指标越靠近0表明该比值越接近历史时间段的底部，越靠近1的指标表明该比值越接近历史顶部。红色标记为比值排位在0.9之上，绿色标记为排位在0.1以下。 2021年09月10日 南华商品指数周报 - 3 - 本周南华商品指数市场数据 贡献度最大的6种商品 本周收盘 1955.45 商品 本周收盘 上周收盘 涨跌幅 贡献度 上周收盘 1951.04 铁矿石 3815.31 4093.97 -6.81% -0.65% 涨跌点数 4.41 螺纹钢 1840.30 1764.60 4.29% 0.46% 涨跌幅 0.23% 焦炭 2524.03 2400.64 5.14% 0.39% 商品总数 20 沪镍 1474.29 1401.35 5.20% 0.27% 上涨商品 9 原油 627.37 634.44 -1.12% -0.17% 下跌商品 11 橡胶 228.45 234.83 -2.72% -0.11% 资料来源：南华期货研究所 图1、南华商品指数走势 数据来源：南华研究 图3、主要商品近期收益图 数据来源：南华研究 -1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%2021/9/102021/9/92021/9/82021/9/72021/9/62021/9/3南华商品指数南华工业品指数南华农产品指数南华金属指数南华能化指数010002000300040005000600070002013/08/022014/02/022014/08/022015/02/022015/08/022016/02/022016/08/022017/02/022017/08/022018/02/022018/08/022019/02/022019/08/022020/02/022020/08/022021/02/022021/08/02南华商品指数南华工业品指数南华农产品指数南华金属指数-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%豆一白银铝黄金沥青玉米棉花原油铜玻璃热卷铁矿石焦炭鸡蛋焦煤苹果聚乙烯豆粕甲醇棕榈油铅聚丙烯螺纹钢菜粕菜籽油橡胶硅铁硅锰白糖PTA动力煤PVC豆油锌玉米淀粉沪镍品种品种最近一年收益 2021年09月10日 南华商品指数周报 - 4 - 本周商品持仓量排行 商品 本周持仓量(手) 上周持仓量(手) 环比增幅 持仓量占比 PTA 13144084 12821509 2.52% 11.20% 豆粕 10938033 10766394 1.59% 9.32% 螺纹钢 8770644 8201012 6.95% 7.48% 甲醇 8269628 6946013 19.06% 7.05% 玉米 6837587 6510077 5.03% 5.83% 铁矿石 5567543 5352766 4.01% 4.75% 资料来源：Wind、南华期货研究所 本周南华工业品指数市场数据 贡献度最大的6种商品 本周收盘 3302.12 商品 本周收盘 上周收盘 涨跌幅 贡献度 上周收盘 3256.20 铁矿石 3815.31 4093.97 -6.81% -0.67% 涨跌点数 45.92 螺纹钢 1840.30 1764.60 4.29% 0.47% 涨跌幅 1.41% 动力煤 3581.98 3395.53 5.49% 0.39% 商品总数 15 焦炭 2524.03 2400.64 5.14% 0.37% 上涨商品 13 沪镍 1474.29 1401.35 5.20% 0.32% 下跌商品 4 焦煤 4394.38 4065.56 8.09% 0.26% 资料来源：Wind、南华期货研究所 工业品指数三个月走势图 构成工业品指数的品种收益 资料来源：南华期货研究所 本周南华农产品指数市场数据 贡献度最大的3种商品 本周收盘 920.16 商品 本周收盘 上周收盘 涨跌幅 贡献度 上周收盘 929.14 涨跌点数 -8.98 豆油 1309.72 1338.09 -2.12% -0.20% 涨跌幅 -0.97% 商品总数 10 棕榈油 762.26 777.59 -1.97% -0.18% 上涨商品 2 下跌商品 8 棉花 548.57 560.46 -2.12% -0.17% 资料来源：Wind、南华期货研究所 2650275028502950305031503250335034502021/6/182021/6/252021/7/22021/7/92021/7/162021/7/232021/7/302021/8/62021/8/132021/8/202021/8/272021/9/32021/9/10南华工业品指数-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%180.00%原油螺纹钢铁矿石铜焦炭沪镍橡胶锌PTA焦煤铝甲醇聚乙烯聚丙烯燃油乙二醇沥青液化石油气热卷动力煤周收益月收益最近一年收益 2021年09月10日 南华商品指数周报 - 5 - 农产品指数三个月走势图 构成农产品指数的品种收益 资料来源：南华期货研究所 本周南华金属指数市场数据 贡献度最大的3种商品 本周收盘 5768.02 商品 本周收盘 上周收盘 涨跌幅 贡献度 上周收盘 5695.31 涨跌点数 72.72 铁矿石 3815.31 4093.97 -6.81% -1.48% 涨跌幅 1.28% 商品总数 6 螺纹钢 1840.30 1764.60 4.29% 1.04% 上涨商品 6 下跌商品 1 沪镍 1474.29 1401.35 5.
