国金研究FUTURES研究员：戴小红投资咨询证号（Z0000213）热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：40068211882022年1月24日星期一加速缩债靴子落地，贵金属探底回升宏观经济中美贸易摩擦暂难缓和，俄乌冲突持续发酵美国总统拜登于1月19日表态尽管美国通胀压力较大，美联储也已经决定尽快加息缩表来控制通胀上行，美国暂时不会取消对中国的关税。1月15日当周首申失业救济人数升至28.6万人，或与奥密克戎变异毒株引发的新一轮疫情有关。往前看，美国疫情已逐步缓解，随着疫情影响的逐步消除，美国就业状况仍将有所改善。欧洲主要经济体人口活动指数较月初有所修复，或与欧洲圣诞节结束以及欧洲新增病例速度有所放缓有关。美联储将召开1月FOMC议息会议，鲍威尔在1月上旬的听证会上表示“年内加息、今年晚些时候可能开启缩表”，而市场对于3月议息会议首次加息的预期或将更加巩固。国内方面，上周2021年经济数据公布，工业生产有所修复，但仍未回到历史正常水平。投资方面，制造业投资增速有所回升，基建投资增速由负转正，房地产开发投资增速则同比下降13.9%，降幅较上月扩大9.6个百分点，延续弱势。12月社会消费品零售总额环比下降0.18%，7月以来再度出现环比下降。受疫情扰动和商品房销售走弱影响，消费复苏依然缓慢。去年12月一年期LPR首降5bp，随后今年1月17日，MLF和7天逆回购各降10bp，再接着是1月20日一年期和五年期LPR分别降10bp和5bp。 国金研究FUTURES贵金属基本面上周五，道指跌幅1.30%，报34265.37点，周跌4.58%；标普500指数跌幅1.89%，报4397.94点，周跌5.68%；纳指跌幅2.72%，报13768.92点，周跌7.55%。上周五COMEX黄金期货主力合约报1836.10点，周涨1.03%；COMEX白银期货主力合约报24.35点，周涨5.89%。上周五沪金2206结算价为378.74点，周涨1.85%，沪银2206结算价为5062点，周涨5.83%。策略建议操作建议：黄金2206在374-375一线多单止盈离场，暂且观望。白银2206在4600-4650一线轻仓多单入场，可以考虑在4900-5000一线止盈离场。风险点关注变异病毒扩散速度超预期，美国和其他重要经济体的加息节奏。1、周度价格变化一览 国金研究FUTURES2、上期所主力合约与持仓图1：上期所黄金主力价格与持仓图2：上期所白银主力价格与持仓数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货3、国内基差图3：国内黄金基差图4：国内白银基差数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货4、交易所库存图5：COMEX黄金库存图6：COMEX白银库存数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货 国金研究FUTURES图7：上期所黄金库存图8：上期所白银库存数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货5、CFTC持仓图9：黄金投机多头净持仓图10：白银投机多头净持仓数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货6、黄金ETF持仓图11：SPDR-黄金ETF持仓图12：SLV-白银ETF持仓数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货7、重要宏观数据 国金研究FUTURES图15：美国失业率：季调（%）图16：美国新房销售:月数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货8、本周重要宏观经济数据国金期货有限责任公司风险揭示及免责声明本报告由国金期货有限责任公司制作，未获得国金期货有限责任公司授权，任何单位和个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。本文部分图片、音频、视频来源于网络搜索，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们。本报告基于公开资料或实地调研资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容及最终操作作任何担保。同时提醒期货投资者，期市有风险，入市需谨慎！