美股及A+H港股海外周报：美债收益率报持续攀升，欧美股市大幅回落

川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 1/17 截止至1月22日，道琼斯工业指数收于34265.37点，下跌4.58%，纳斯达克指数收于13768.92点，下跌7.55%，标普500指数收于4397.94点，下跌5.68%。行业方面，标普500指数内11个行业周内全部下跌。 美债收益率报持续攀升，欧美股市大幅回落 —美股及A+H港股海外周报（20220123） 所属部门：总量研究部 分析师：陈雳 报告类别：策略研究报告 执业证书：S1100517060001 报告时间：2022年1月23日 联系方式：chenli@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 川财海外周观点： 近一周，海外市场波动加剧，欧美股市大幅回落。美国方面，三大主要股指周内集体下跌，其中道琼斯工业指数创2020年1月以来的最大单周跌幅，纳斯达克指数和标普500指数刷新自疫情爆发以来的最大单周跌幅。周内美债收益率持续攀升，十年期美债收益率盘中多次创下2020年以来的新高，纳斯达克指数指数表显疲软，美股市场科技板块走低。自疫情爆发以来，美联储实施了超宽松的货币政策，推动科技板块走高，当前估值较高，预计美股科技板块短期内将持续承压。随着美联储1月息会即将到来，根据美联储此前公布的12月息会纪要和美国通胀现状来看，预计美联储将在此次息会后释放年内何时首次加息和加息几次的信号。整体来看，为了应对愈发严峻的通胀形势，美联储或将在今年实施更加激进的货币政策。美股市场正在逐步消化美联储或最早在3月首次加息以及将在年内多次加息的消息，近期波动明显，预计短期内美股市场将持续承压。 ❖ 海外市场一周表现： 本周，欧美股市大幅下跌，新兴市场表现较好。美国方面，三大主要股指跌幅较深，纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数周内分别下跌7.55%、5.68%、4.58%，其中道琼斯工业指数创2020年1月以来的最大单周跌幅，纳斯达克指数和标普500指数刷新自疫情爆发以来的最大单周跌幅。欧洲方面，法国CAC40指数累计下跌1.04%；德国DAX指数下跌1.76%；英国富时100指数下跌0.65%。新兴市场方面，恒生指数、巴西IBOVESPA指数涨幅居前，本周分别上涨2.39%、1.88%。 ❖ 美股市场： ❖ 港股市场： 本周恒生指数收于24965.55点，累计上涨2.39；恒生中国企业指数收于8787.3点，累计上涨2.72%；恒生香港中资企业指数收于4201.47点，上涨2.59%。除恒生医疗保健业和恒生公用事业外，恒生指数内其他6个行业本周全部上涨。 ❖ 风险提示：经济增长不及预期，贸易保护主义蔓延，美联储政策超预期。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 2/17 正文目录 一、全球股票市场 .................................................................................................................................... 5 1.1全球主要市场表现：欧美股市多数下跌，新兴市场表现较好 ......................................................... 5 1.2美股市场表现：美国三大主要股指本周集体下跌 ........................................................................... 5 1.2.1 美股表现 ................................................................................................................................. 6 1.2.2中概股表现 .............................................................................................................................. 7 1.3经济观察 ......................................................................................................................................... 8 1.3.1经济指标 .................................................................................................................................. 8 二、A+H港股市场 .................................................................................................................................. 11 2.1港股市场表现：香港三大主要股指集体上涨 ................................................................................. 11 2.1.1港股市场近一周走势 ............................................................................................................... 11 2.2 A+H股表现 .................................................................................................................................. 12 2.2.1 A+H股一周表现 .................................................................................................................... 12 2.3 港股通南下资金流向.................................................................................................................... 13 风险提示 ................................................................................................................................................ 15 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 3/17 图表目录 图1. 道琼斯工业和纳斯达克指数走势 ............................................................................................... 6 图2. 标普500指数走势 .................................................................................................................... 6 图3. 标普500行业指数板块本周表现 .............................................................................................. 6 图4. 道琼斯行业指数板块本周表现................................................................................................... 6 图5. 美国纳斯达克金龙指数走势 ...................................................................................................... 8 图6. 美国中国股指数走势 ................................................................................................................. 8 图7. 美国:CPI:当月同比 .................................................................................................................... 9 图8. 美国:核心CPI:当月同比 ............................................................................................................ 9 图9. 美国:Markit制造业PMI:季调 .................................................................................................... 9 图10. 美国:Markit服务业PMI:季调 .................................................................................................... 9 图11. 美国失业率 ............................................................................................................................. 10 图12. 美国：新增非农就业人数 ........................................................................................................ 10 图13. 欧元区核心HICP(核心CPI):当月同比 .................................................................................... 10 图14. 欧元区:HICP(调和CPI):当月同比 ........................................................................................... 10 图15. 欧元区:制造业PMI.................