业绩预告符合预期，静待热管理壮大

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盾安环境2021年业绩预告符合预期，静待热管理壮大。公司预计2021年实现归母净利润3.8~4.3亿元，同比扭亏，2020年亏损10亿元；扣非后实现归母净利润3.45~3.95亿元，同比增长410.87~484.91%。公司全年收入增速30%+，其中家电制冷主业中，配件、特种空调设备收入增速约40%+、10%+，全年收入增速30%+。公司聚焦主业，各品类产品市占率持续提升。我们预计公司全年实现热管理业务收入约5000万，其中比亚迪为第一大客户，主要产品为电子膨胀阀、电磁阀等。我们预计公司21-23年收入为96.8/108.0/127.1亿元，同比+31.1/+11.6/+17.6%；归母净利润4.1/5.8/7.5亿元，同比+141.3/40.9/29.2%，对应PE为25.9/18.4/14.3倍，维持“买入”评级。