玉龙二期释放产量，公司业绩持续兑现

西部矿业(601168)发布2021年业绩预告，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加20亿元左右，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比增加16.8亿元左右。业绩受益于铜精矿量价齐增，预计公司2021-2023年营收分别为397.95/407.66/412.88亿元，归母净利润分别为29.47/32.97/34.32亿元，摊薄EPS= 1.24/1.38/1.44元，当前股价对应PE=10.6/9.5/9.1X。维持“买入”评级。