PTA&MEG 早报2022-1-26大越期货投资咨询部https://www.dyqh.info/大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 目录PTA 每日观点PTA：1、基本面：油价高位震荡，下游聚酯产品利润回升，涤丝工厂库存水平再度积累中性2、基差：现货5185，05合约基差-91，盘面升水偏空3、库存：PTA工厂库存4.2天，环比减少0.1天偏空4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多5、主力持仓：主力净空，空增偏空6、结论：逸盛石化旗下PTA宁波逸盛200万吨生产线与逸盛新材料360万吨生产线将于2月安排检修。PX方面，华东200万吨PX装置现已重启，负荷有所回升，石脑油小幅让利，近期PX效益改善。PTA方面，受2月装置计划检修消息影响，盘面下方有一定支撑。聚酯方面，聚酯工厂陆续落实检修，买气回落，相较往年来看进程偏慢，但终端市场开始全面放假，高价下节后的原料备货量相对偏低。PTA后期累库预期尚未改变，聚酯原料端预计表现震荡偏弱为主。TA2205：5200-5400区间操作 MEG 每日观点MEG：1、基本面：各主流工艺路线利润处于低位，近期开工率回升明显，24日CCF口径库存为67.4万吨，环比减少0.5万吨，港口库存基本维持偏空2、基差：现货5100，05合约基差-96，盘面升水偏空3、库存：华东地区合计库存66.2万吨，环比减少4万吨偏空4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多5、主力持仓：主力净空，空减偏空6、结论：成本端油价、煤价继续维持震荡走势，盘面向油制成本靠拢。市场对于远月供应存在宽松预期，国内开工率仍有进一步回升空间，聚酯负荷后期将有序回落，中长线过剩依旧，操作上不建议追多。EG2205：5150-5350区间操作 价格变动2022-01-252022-01-24现货价(中间价):石脑油:CFR日本#N/A#N/A777.500美元/吨现货价(中间价):对二甲苯(PX):CFR中国台湾13981968美元/吨CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘-9051855275元/吨CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘-14551005245元/吨CCFEI价格指数:涤纶POY-1079707980元/吨CCFEI价格指数:涤纶FDY150D082008200元/吨CCFEI价格指数:涤纶DTY095009500元/吨CCFEI价格指数:涤纶短纤-2774237450元/吨TA01-8253725454元/吨TA05-6852765344元/吨TA09-7253125384元/吨TA01基差-8-187-179元/吨TA05基差-22-91-69元/吨TA09基差-18-127-109元/吨EG01基差-298-171127元/吨EG05基差-3-96-93元/吨EG09基差-9-151-142元/吨PTA加工费-71.37507.36578.72元/吨石脑油MEG内盘利润-145.65-823.33-677.68元/吨外采乙烯制MEG内盘利润-386.29-195.73190.56元/吨甲醇制MEG内盘利润-162.40-1228.50-1066.10元/吨煤制MEG利润-351.00-1226.00-875.00元/吨POY利润115.53678.33562.80元/吨FDY利润125.53508.33382.80元/吨DTY利润125.531008.33882.80元/吨涤纶短纤利润98.86381.66282.80元/吨现货期货利润 PTA 月间价差-400-200020040060080010009/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/155-9价差TA1705-1709TA1805-1809TA1905-1909TA2005-2009TA2105-2109TA2205-2209-500050010001500200025001/162/163/164/165/166/167/168/169/169-1价差TA1709-1801TA1809-1901TA1909-2001TA2009-2101TA2109-2201TA2209-2301 PTA 基差-1000-50005001000150020001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/1601基差TA1701TA1801TA1901TA2001TA2101TA2201TA2301-1000-500050010001500200025005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/1605基差TA1705TA1805TA1905TA2005TA2105TA2205-1000-50005001000150020009/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/1509基差TA1709TA1809TA1909TA2009TA2109TA2209 MEG 月间价差-400-20002004006008005/276/277/278/279/2710/2711/2712/271-5价差EG2001-2005EG2101-2105EG2201-2205-400-200020040060080010009/2610/2611/2612/261/262/263/264/265/265-9价差EG2005-2009EG2105-2109EG2205-2209 MEG 基差-1000-5000500100015001/222/223/224/225/226/227/228/229/2210/2211/2212/2201基差EG2001EG2101EG2201-600-400-20002004006008001000120014005/276/277/278/279/2710/2711/2712/271/272/273/274/275/2705基差EG2005EG2105EG2205-600-400-20002004006008001000120014009/2610/2611/2612/261/262/263/264/265/266/267/268/269/2609基差EG1909EG2009EG2109EG2209 现货价差1002003004005006007008001月1日1月10日1月19日1月28日2月6日2月15日2月24日3月4日3月13日3月22日3月31日4月9日4月18日4月27日5月6日5月15日5月24日6月2日6月11日6月20日6月29日7月8日7月17日7月26日8月4日8月13日8月22日8月31日9月9日9月18日9月27日10月6日10月15日10月24日11月2日11月11日11月20日11月29日12月8日12月17日12月26日对二甲苯(PX)-石脑油(NAP)2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年美元/吨-4000-3000-2000-100001000200030001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4TA-EG现货价差2016201720182019202020212022元/吨PXN表现偏强 库存分析204060801001201401601月2日1月14日1月27日2月14日2月25日3月7日3月18日3月28日4月9日4月19日4月30日5月11日5月22日6月3日6月13日6月24日7月5日7月16日7月26日8月6日8月16日8月27日9月6日9月17日9月27日10月16日10月26日11月8日11月21日12月3日12月16日12月28日库存:乙二醇:华东地区:合计2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨-5051015201月2日1月11日1月20日2月1日2月14日2月28日3月9日3月19日3月29日4月9日4月20日4月30日5月14日5月24日6月3日6月13日6月22日7月4日7月13日7月23日8月2日8月13日8月24日9月5日9月14日9月24日10月11日10月19日10月27日11月4日11月14日11月22日11月30日12月9日12月17日12月26日库存天数:聚酯切片:国内2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年天02468101月3日1月13日1月26日2月14日2月26日3月8日3月17日3月26日4月4日4月14日4月23日5月5日5月14日5月24日6月3日6月12日6月22日7月2日7月12日7月21日8月2日8月12日8月21日8月31日9月10日9月21日10月11日10月20日10月30日11月10日11月22日12月2日12月14日12月25日库存天数:PTA:国内2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年天MEG库存小幅去化 涤纶库存-20-15-10-50510152025301月2日1月12日1月21日2月6日2月21日3月4日3月15日3月26日4月7日4月18日4月29日5月14日5月25日6月4日6月15日6月28日7月9日7月20日8月1日8月12日8月23日9月3日9月14日9月26日10月14日10月25日11月7日11月17日11月28日12月9日12月20日12月31日库存天数:涤纶短纤:江浙织机2017年2018年2019年2020年2021年2022年天0510152025303540451月2日1月11日1月19日1月31日2月13日2月25日3月7日3月16日3月26日4月6日4月15日4月25日5月9日5月18日5月28日6月6日6月15日6月27日7月6日7月16日7月26日8月5日8月15日8月24日9月3日9月13日9月23日10月10日10月19日10月29日11月9日11月18日11月28日12月7日12月17日12月27日库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机2017年2018年2019年2020年2021年2022年天05101520253035401月2日1月11日1月19日1月31日2月13日2月25日3月7日3月16日3月26日4月6日4月15日4月25日5月9日5月18日5月28日6月6日6月15日6月27日7月6日7月16日7月26日8月5日8月15日8月24日9月3日9月13日9月23日10月10日10月19日10月29日11月9日11月18日11月28日12月7日12月17日12月27日库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机2017年2018年2019年2020年2021年2022年天051015202530354045501月2日1月11日1月19日1月31日2月13日2月25日3月7日3月16日3月26日4月6日4月15日4月25日5月9日5月18日5月28日6月6日6月15日6月27日7月6日7月16日7月26日8月5日8月15日8月24日9月3日9月13日9月23日10月10日10月19日10月29日11月9日11月18日11月28日12月7日12月17日12月27日库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机2017年2018年2019年2020年2021年2022年天长丝库存位置偏高 聚酯上游开工505560657075808590951月2日1月12日1月22日2月1日2月11日2月21日3月2日3月12日3月22日4月1日4月11日4月21日5月2日5月12日5月22日6月1日6月11日6月21日7月1日7月11日7月21日7月31日8月10日8月20日8月30日9月9日9月19日9月29日10月15日10月25日11月4日11月14日11月24日12月4日12月14日12月24日开工率:PX:国内2016年2017年20