行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2022年01月24日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 缪欣君 分析师 SAC执业证书编号：S1110517080003 miaoxinjun@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《计算机-行业专题研究:天风问答系列：计算机行业三问三答》 2022-01-19 2 《计算机-行业研究周报:周观点：计算机全年行情演绎推演》 2022-01-16 3 《计算机-行业点评:网络安全技术应用试点示范工作：网安产业《三年计划》正逐步落地》 2022-01-11 行业走势图 计算机行业：21年基金四季报持仓全分析 行业观点及重点推荐 截至2021年12月31日，计算机行业2021年Q4的基金持仓情况披露完毕，以基金、基金管理公司作为持仓机构对象，根据Wind数据统计，对计算机行业2021年Q4持仓情况进行了分析，核心结论如下： 1、行业持仓占比与超配比例波动向下，由20年Q1的7.53%/3.07% 降至4.26%/0.31%，达到历史低位。2021年Q4基金持仓占比4.26%，同比下降0.87pct，环比下降1.08pct。2021年Q4计算机行业持仓适配比例为3.95%，超配0.31%，环比下降0.81pct。 2、 四季度基金重仓配置计算机标的125个，占比达44%，集中度持续下降。计算机重仓配置标的数与占行从20年Q4的105与37%上升至21年Q4的125与44%；环比21年Q3分别上升了6%与4pct。整体来看行业重仓配置趋势趋向分散。2021年Q4计算机行业基金重仓标的占比行业排名第11位。我们以重仓持有证券数量占比衡量配置集中度，计算机在行业排名第11，处于集中度中偏上水平。 3、计算机行业前十大重仓股仍以细分行业龙头为主 按照持股市值排序，2021年Q4计算机行业的前十大重仓股分别为恒生电子、广联达、中科创达、深信服、浪潮信息、金山办公、国联股份、金蝶国际、卫宁健康、同花顺。 按照持股的基金数量排序，2021年Q4计算机行业持股基金数前十大个股分别为恒生电子、广联达、浪潮信息、中科创达、科大讯飞、深信服、用友网络、同花顺、金山办公、卫宁健康。其中恒生电子持股机构数量达到201家，持股基金数前十大个股有八家同时为持股市值的前十大重仓股。 对比历史重仓情况，前十大重仓股中有三个新进入前十重仓标的。恒生电子、广联达、中科创达、深信服、金山办公、国联股份与金蝶国际连续四个季度位列前十大重仓股；浪潮信息、卫宁健康与同花顺为本期新进入前十大重仓股公司。对比过去三个季度，21年Q4前十大重仓股中排名虽有变化，但组成均为各细分行业的优质企业。 市场及板块走势回顾 上周，计算机板块上涨了4.40%，同期创业板指下跌了2.72%，沪深300上涨了1.11%，板块跑赢大盘。 风险提示：宏观经济不景气，板块政策发生重大变化，国际环境发生重大变化。 -16%-13%-10%-7%-4%-1%2%2021-012021-052021-09计算机沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 内容目录 .............................................................................................................................................. 2 行业观点 .............................................................................................................................................. 3 行业观点及重点推荐 .............................................................................................................................. 3 市场及板块走势回顾 .............................................................................................................................. 6 图表目录 图1：计算机行业基金持仓配置情况 ........................................................................................................ 3 图3：2020年Q4至2021年Q4计算机行业基金持仓标的数量（单位：个）及占比情况 3 图2：各申万行业2021Q4基金持仓标的数量（单位：个）及占比情况 ................................... 4 表1：计算机行业2021年Q4前十大重仓股（按持股市值排序） .............................................. 4 表2：计算机行业2021年Q4前十大重仓股（按持股基金数量排序） ..................................... 5 表3：计算机行业近四个季度前十大重仓股（按持股市值排序） ................................................ 5 表 4: 本周板块行情 ........................................................................................................................................ 6 表 5: 本周涨跌前十的公司 .......................................................................................................................... 6 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 行业观点 行业观点及重点推荐 截至2021年12月31日，计算机行业2021年Q4的基金持仓情况披露完毕。我们以基金、基金管理公司作为持仓机构对象，以中信一级行业分类为标准，对计算机行业2021年Q4持仓情况进行了分析，核心结论如下： 1、行业持仓占比与超配比例波动向下，由20年Q1的7.53%/3.07% 降至4.26%/0.31%，达到历史低位。2021年Q4基金持仓占比4.26%，同比下降0.87pct，环比下降1.08pct。2021年Q4计算机行业持仓适配比例为3.95%，超配0.31%，环比下降0.81pct。计算机行业配置比例处于历史低位。 图1：计算机行业基金持仓配置情况 资料来源：Wind，天风证券研究所 2、 四季度基金重仓配置计算机标的125个，占比达44%，集中度持续下降。计算机重仓配置标的数与占行从20年Q4的105与37%上升至21年Q4的125与44%；环比21年Q3分别上升了6%与4pct。整体来看行业重仓配置趋势趋向分散。 图2：2020年Q4至2021年Q4计算机行业基金持仓标的数量（单位：个）及占比情况 资料来源：Wind，天风证券研究所 2021年Q4计算机行业基金重仓标的占比44%，行业排名第11。我们以重仓持有证券数量占比衡量配置集中度，计算机在行业排名第11，处于集中度中偏上水平。 7.53%8.01%6.31%5.13%7.02%4.71%5.34%4.26%3.07%3.20%1.91%1.12%3.24%0.69%1.49%0.31%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q4计算机行业基金持仓情况计算机行业基金持仓超配比例10511511011812537%40%38%41%44%32%34%36%38%40%42%44%46%0204060801001201401601802020年Q42021年Q12021年Q22021年Q32021年Q4持有证券数量（个）占行业内公司总数比 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 图3：各申万行业2021Q4基金持仓标的数量（单位：个）及占比情况 资料来源：Wind，天风证券研究所 3、计算机行业前十大重仓股仍以细分行业龙头为主 1）按照持股市值排序，2021年Q4计算机行业的前十大重仓股分别为恒生电子、广联达、中科创达、深信服、浪潮信息、金山办公、国联股份、金蝶国际、卫宁健康、同花顺。 表1：计算机行业2021年Q4前十大重仓股（按持股市值排序） 排序 代码 名称 21Q4重仓持股市值（万元） 1 600570.SH 恒生电子 1001857.9 2 002410.SZ 广联达 958995.1 3 300496.SZ 中科创达 716450.9 4 300454.SZ 深信服 707657.5 5 000977.SZ 浪潮信息 432248.8 6 688111.SH 金山办公 431952.1 7 603613.SH 国联股份 375231.9 8 0268.HK 金蝶国际 361917.6 9 300253.SZ 卫宁健康 356044.1 10 300033.SZ 同花顺 340140.3 资料来源：Wind，天风证券研究所 2）按照持股的基金数量排序，2021年Q4计算机行业持股基金数前十大个股分别为恒生电子、广联达、浪潮信息、中科创达、科大讯飞、深信服、用友网络、同花顺、金山办公、卫宁健康。其中恒生电子持股机构数量达到201家，持股基金数前十大个股有八家同时为0%20%40%60%80%100%120%050100150200250综合商贸零售轻工制造纺织服装通信建筑电力及公用事业机械综合金融基础化工计算机建材家电传媒农林牧渔交通运输电力设备及新能源消费者服务汽车石油石化房地产医药电子国防军工食品饮料有色金属钢铁煤炭非银行金融银行重仓证券数量占比 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 持股市值的前十大重仓股。 表2：计算机行业2021年Q4前十大重仓股（按持股基金数量排序） 排序 代码 名称 持股机构数（单位：家） 持股市值排名 1 600570.SH 恒生电子 201 1 2 002410.SZ 广联达 117 2 3 000977.SZ 浪潮信息 101 5 4 300496.SZ 中科创达 91 3 5 002230.SZ 科大讯飞 88 13 6 300454.SZ 深信服 80 4 7 600588.SH 用友网络 79 11 8 300033.SZ 同花顺 76 10 9 688111.SH 金山办公 68 6 10 300253.SZ 卫宁健康 59 9 资料来源：Wind，天风证券研究所 3）对比历史重仓情况，前十大重仓股中有三个新进入前十重仓标的。恒生电子、广联达、中科创达、深信服、金山办公、国联股份与金蝶国际连续四个季度位列前十大重仓股；浪潮信息、卫宁健康与同花顺为本期新进入前十大重仓股