本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 计算机行业点评 适时启动入境游，计算机行业哪些公司受益？ 2022年01月23日 [Table_Author] 分析师：吕伟 执业证号：S0100521110003 电话：021-80508288 邮箱：lvwei_yj@mszq.com [Table_Summary]  事件概述 2022年1月20日，国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》。规划提出，1）到2025年，旅游业发展水平不断提升，现代旅游业体系更加健全，旅游有效供给、优质供给、弹性供给更为丰富，大众旅游消费需求得到更好满足。疫情防控基础更加牢固，科学精准防控要求在旅游业得到全面落实。国内旅游蓬勃发展，出入境旅游有序推进，旅游业国际影响力、竞争力明显增强，旅游强国建设取得重大进展；2）及时研判国内外新冠肺炎疫情防控形势，科学调整有关人员来华管理措施，在确保防疫安全的前提下，积极构建健康、安全、有序的中外人员往来秩序。适时启动入境旅游促进行动，出台入境旅游发展支持政策，审时度势采取有力措施推动入境旅游高质量发展。与旅游客源国、客源地在国际航运、边境通行、疫苗接种、旅游团队组织、医疗保险等方面加强沟通，本着对生命健康高度负责的态度，始终坚守安全底线，把疫情防控放在首位，严格执行国际客运航班“熔断”措施，动态精准调整来华人员入境政策。  石基信息： 酒店业资本开支回暖可期，利好整体业绩回暖及云业务加速。疫情影响下，大型酒店集团开支明显减少，酒店IT景气度影响明显。以全球top 3酒店集团（洲际、希尔顿、万豪）为例，三家酒店集团2020年资本开支仅3亿美元，较19年下滑71%，2021H1资本开支（希尔顿、万豪两家）较2020H1继续下滑。  为什么是石基信息？政策推动下游景气度回升，酒店集团转云有望加速。出入境旅游逐步恢复，将带来酒店业的回暖，进而直接推动资本开支的提升。石基信息是国内酒店IT领域龙头，国内五星级酒店市场份额60%，且获得洲际、半岛等重要云PMS订单。先前酒店业的资本开支压力是酒店转云进度的阻碍之一，在酒店业回暖的大趋势下，洲际等酒店的云化实施进度预计将持续提速。与此同时，旅游业开放也将带来餐饮、零售、园区旅游等行业的回暖，石基信息预计将多点受益。  面对“挑战”驻守国门，盛视科技提供全闭环边关及旅游出入检测。口岸信息化建设将持续以“安全”为主轴的同时，面临着边境口岸的多样性和差异化的需求，致使行业同时存在“高壁垒+定制化“特征，因此对于供应商选择而言，具备成熟、完善的标杆性项目是首要评判标准。公司作为市场中唯一具有“海陆空”三位一体的口岸建设系统商，具备高度稀缺性；同时在“横纵布局”下的“浅层定制化”打破了传统集成商模式，形成“以点带面”持续深化产品方阵。并最终横向拓宽应用场景，实现口岸解决方案的高复用性。 为什么是盛视科技？在“十四五”适时启动入境游的大背景下，空港、海路、陆路乃至各个旅游景点的应用场景将迎来新一轮的检测需求。而公司具备全面的技术与产品覆盖，持续建设多项重点工程：如实现24小时连接香港特别行政区与深圳市的通关，并于十四年内累计查验出入境旅客近4.2亿人次，查验出入境车辆超4700万辆次的深圳湾口岸；与空港信息化标兵——大兴机场与成都天府机场等。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_docReport] 相关研究 1.【民生计算机】矿山智能化深度报告：智慧矿山是被低估的“金山” 2.计算机行业点评：华为鲲鹏风再起，数字中国正当时 3.民生计算机周报20220116：数字经济将是新基建重要主线 4.【民生计算机】行业点评：卫士通标杆订单落地，数据安全商业模式确立 5.计算机行业点评：数字经济：计算机行业的核心主线 行业点评/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 产品与技术涉及综合管理、旅客自助查验、智能旅检人脸识别和智能检疫等全流程管控体系，将在疫情常态化的当今，持续迸发活力。  投资建议：疫情不改旅游出行的大趋势。自2020年始，全球人民饱受疫情影响，距离满足人民对美好生活的新期待还有一定差距。在疫情常态化的现今，我国率先提出线上线下持续融合与全流程管控为整体规划，在旅游需求尚未充分释放之际，坚定且准确地夯实信息化与数字化的基石。酒店业回暖将推动资本开支回暖，进而酒店IT行业景气度回升；石基信息作为酒店IT领军企业，行业景气度回升直接利好公司整体业绩，同时云转型有望提速，SaaS龙头成长能力可期，维持“推荐”评级。作为国内具备“海陆空”三位一体的口岸信息化建设的稀缺厂商——盛视科技，将以“疫情防护卫士”的角色为国门提供全方位流程检测与跟踪，维持“推荐”评级。  风险提示：疫情加剧带来全面管控的系统性风险；订单提升带来产能不足风险；建设周期延长带来交付延迟风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021E 2022E 2023E 2021E 2022E 2023E 002290 盛视科技 32.60 0.89 1.21 1.62 37 27 20 推荐 002153 石基信息 29.75 0.21 0.34 0.53 143 87 56 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测; （注：股价为2022年1月21日收盘价） 行业点评/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 评级说明 投资建议评级标准 评级 说明 以报告发布日后的12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A股以沪深300指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。 公司评级 推荐 相对基准指数涨幅15%以上 谨慎推荐 相对基准指数涨幅5%～15%之间 中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避 相对基准指数跌幅5%以上 行业评级 推荐 相对基准指数涨幅5%以上 中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避 相对基准指数跌幅5%以上 免责声明 民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对客户的投资建议，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。 本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、发表、篡改或引用。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 民生证券研究院： 上海：上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F； 200120 北京：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层； 100005 深圳：广东省深圳市深南东路5016号京基一百大厦A座6701-01单元； 518001