中矿资源2021年业绩预告点评：业绩大幅提升，锂业务版图再扩大

上调盈利预测及目标价，维持“增持”评级。公司发布2021年业绩预告，实现归母净利润5-5.6亿元（同比+186.92%-221.35%）、扣非归母净利润4.88-5.48亿元（同比+221.1%-260.57%），业绩符合预期。 我们认为业绩大幅增长的主要原因是2021年，尤其下半年，锂盐产品价格持续快速上涨，公司锂盐业务产销情况良好，盈利能力提升。 我们预计2022年锂价将继续上涨且维持高位，上调公司2021-2023年EPS分别为1.63/3.32/5.47元（原1.46/2.08/2.81元）。参考业绩上调幅度，上调目标价至72.80元(原51.79元)，维持“增持”评级。 Q4锂价接连创新高，公司锂业务享红利。参考上海有色网网站均价，2021年Q4碳酸锂价格为19.4万元/吨（含增值税），环比上涨61%，同比上涨400%。行业锂价的大幅提升带来公司产品价格提升。 2022年新产能投产，公司量价齐升迎来成长。公司新产能在2021Q4和2022陆续投产，将带来持续性业绩增长：1）氢氧化锂产线：2.5万吨/年在2021年8月中试车，Q4其氢氧化锂产量伴随新产线爬坡增长。2）氟化锂产线：2022年1月已经从此前的3000吨/年扩至6000吨/年。2022年看好锂价继续上涨，对应公司有量价皆升的优势。 加拿大锂矿资源已投放，可提供部分原料保障。公司100%持有的加拿大TANCO矿山现有12万吨/年锂辉石采选系统于2021年10月15日正式投产，折合约4000吨LCE。 风险提示。新能源汽车销量不及预期，公司新项目投产进度不及预期。