合金略有过剩但政策因素扰动----国信期货铁合金周报研究咨询部2022年1月16日 1行情回顾2锰硅产业链概况3硅铁产业链概况4总结及后市展望目录CONTENTS研究咨询部 行情回顾Part1第一部分研究咨询部 行情回顾·要闻概览锰硅1、本周（1.13）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国57.86%，较上周减1.56%；日均产量25325吨，减540吨。2、五大钢种硅锰（周需求）：138478吨，环比上周增0.93%，全国硅锰产量（周供应）：177275吨，环比上周减2.09%；3、察右前旗问题整改，将降负荷生产，预计影响1月锰硅产量1.6万吨。硅铁1、本周（1.14）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国47.73%，日均产量16114吨。2、五大钢种硅铁（周需求）：23678.9吨，环比上周增0.55%，全国硅铁产量（周供应）：11.27万吨。3、Mysteel：2021年12月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，12月全国硅铁产量为44.08万吨，较11月增3.51万吨，较去年同期降1.6万吨（2020年12月硅铁产量49.21万吨）。12月份主产区产量分别为：甘肃地区4.66万吨、宁夏地区5.61万吨，青海地区11.04万吨、内蒙古地区15.05万吨，陕西地区10.71万吨（注：产量均含特殊硅铁量），其他区域0.5万吨。12月主产区产能利用率（开工率）分别为：甘肃72.92%、宁夏地区29.67%、青海地区64.35%、内蒙古地区65.85%，陕西地区68.03%。研究咨询部4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、钢之家、国信期货 行情回顾·锰硅期货走势研究咨询部5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：博易大师、国信期货 行情回顾·锰硅产业链价格变动研究咨询部6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、钢之家、国信期货 内蒙云南广西天津河南期货合约活跃合约近月连一数据来源windwindwindwindwind交割月202205202202是否交割仓库所在地否否否是是收盘价8,5868,522仓库升贴水----150-120一周涨跌幅3.07%价格8,1008,0008,3008,3008,10030天涨跌幅5.38%一周涨跌幅1.25%1.27%2.47%1.84%1.25%年同比14.11%30天涨跌幅5.19%1.27%5.06%5.06%4.52%矿石品种澳洲44Mn南非半碳酸年同比16.13%10.34%16.90%17.73%16.97%资料来源windwind基差(现货-期货）-136-28614-136-366现货报价4534一周前基差-80-13020-130-310现货一周涨跌2.27%0.00%30天前基差-985252-98-278现货月涨跌2.27%0.00%一年前基差-19926-124-324-479现货年涨跌12.50%-2.86% 锰硅基差（产区现货+升贴水-期货）研究咨询部7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、钢之家、国信期货锰硅基差（内蒙现货+运费+升贴水-期货，元/吨）2019年2020年2021年2022年 行情回顾·硅铁期货走势研究咨询部8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：博易大师、国信期货 硅铁基差（产区现货+升贴水-期货）研究咨询部9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、钢之家、国信期货2019202020212022硅铁基差（青海现货+运费+升贴水-期货，元/吨） 锰硅产业链概况Part2第二部分研究咨询部 锰硅产业链概况·锰矿价格研究咨询部11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、国信期货38Mn/44Mn/ 锰硅产业链概况·锰矿进口量研究咨询部12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、国信期货2015201620172018201920202021 锰硅产业链概况·锰矿库存研究咨询部13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、国信期货20222015201620172018201920202021 锰硅产业链概况·锰硅利润估算研究咨询部14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、国信期货-10000100020003000400050006000北方锰硅利润，右轴（元/吨） 锰硅产业链概况·锰硅产量研究咨询部15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、国信期货20304050607080 锰硅产业链概况·锰硅产量研究咨询部16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、国信期货400,000500,000600,000700,000800,000900,0001,000,0001,100,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年 锰硅产业链概况·锰硅需求钢材产量研究咨询部17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2022201920202021 硅铁产业链概况Part3第三部分研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁利润估算研究咨询部19免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、国信期货 硅铁产业链概况·硅铁产量研究咨询部20免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、国信期货303540455055606570 硅铁产业链概况·硅铁产量研究咨询部21免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、国信期货250,000300,000350,000400,000450,000500,000550,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年 硅铁产业链概况·硅铁需求钢材产量研究咨询部22免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2022201920202021数据来源：WIND、Mysteel、国信期货 后市展望Part4第四部分研究咨询部 总结及后市展望锰硅：上周锰硅期货有所上涨，期货升水现货。政策因素来看，各地进行环保自查，可能影响部分产量。供需来看，上周（1.13）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国57.86%，较上周减1.56%；日均产量25325吨，减540吨。五大钢种硅锰（周需求）：138478吨，环比上周增0.93%。单周来看锰硅供应减少需求增长偏多，但更长周期来看，锰硅仍略过剩，建议观望为主。硅铁：上周硅铁期货上涨，政策面来看榆林检查煤炭生产，影响兰炭供应，兰炭是硅铁原料之一，导致硅铁期货价格上涨，期货升水现货。但供需面来看，硅铁产量仍然回升，供需可能倾向过剩，本周（1.14）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国47.73%，日均产量16114吨，上周产量为日均产量15626吨，环比继续回升。五大钢种硅铁（周需求）：23678.9吨，环比上周增0.55%。硅铁受到政策因素扰动，但供需过剩，期货升水，建议逢高沽空为主。研究咨询部24免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、Mysteel、国信期货 谢谢！分析师：李文婧从业资格号：F3069340投资咨询号：Z0015101电话：021-55007766-6607邮箱：15568@guosen.com.cn研究咨询部 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究咨询部