行业跟踪报告/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_research] 行业跟踪报告 ● 计算机行业 2022年1月13日 国务院印发数字经济发展规划，计算机行业全面受益 计算机行业 推荐 维持评级 核心观点： ⚫ 1月12日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》（以下简称《规划》）通知，明确了“十四五”时期推动数字经济健康发展的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施，计算机行业将整体全面受益。 ⚫ 亮点1：再次强调数据要素地位，大数据产业有望加速。《规划》中强调，数据要素是数字经济深化发展的核心引擎，数据对提高生产效率的乘数作用不断凸显，提出要充分释放数据要素价值，激活数据要素潜能，以数据流促进生产、分配、流通、消费各个环节高效贯通，推动数据技术产品、应用范式、商业模式和体制机制协同创新。我们认为，数据生产力的核心价值可以归结为“数据+算力+算法=服务”，在此基础上新的基于“IoT化+云化+中台化+APP化”的架构将逐渐取代传统IT架构 ，基于数据要素流通的产业数智化大幕初启。预计2025年我国大数据产业规模有望突破3万亿元，年均复合增长率保持25%左右。 ⚫ 亮点2：量化“十四五”数字经济发展主要指标，体现数字新基建加速态势，千兆宽带用户数弹性最大，工业互联网平台应用普及率增速较快。《规划》明确了数字经济发展主要指标：到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%；IPv6活跃用户数达到8亿户；千兆宽带用户数达到6000万户；软件和信息技术服务业规模达到14万亿元；工业互联网平台应用普及率达到45%；全国网上零售额达到17万亿元；电子商务交易规模达到46万亿元；在线政务服务实名用户规模达到8亿。其中弹性最大的千兆宽带用户数，从2020年640万户达到2025年6000万户，年复合增速56%；其次工业互联网平台应用普及率，从2020年14.7%到2025年45%，年复合增速25%。 ⚫ 亮点3：聚焦重点7大产业数字化转型，企业云化率预计提速。规划中提出推行普惠性“上云用数赋智”服务，推动企业上云、上平台，降低技术和资金壁垒，加快企业数字化转型，重点行业包括：智慧农业和水利、智能制造、工业互联、电子商务、智慧物流、金融、能源等。 ⚫ 亮点4：强调补关键技术短板、抢先布局前沿技术融合创新，信创产业全面受益。规划强调集中突破高端芯片、操作系统、工业软件、核心算法与框架等领域关键核心技术，加强通用处理器、云计算系统和软件关键技术一体化研发。重点布局5G、物联网、云计算、大数据、人工智能、区块链等领域，突破智能制造、数字孪生、城市大脑、边缘计算、脑机融合等技术。 ⚫ 亮点5：提高“互联网+政务服务”效能、增强政府数字化治理能力及网络安全防护能力。全面提升全国一体化政务服务平台功能，加快数字身份统一认证和电子证照、电子签章、电子公文等互信互认，推进发票电子化改革，促进政务数据共享、流程优化和业务协同；提升网络安全态势感知、威胁发现、应急指挥、协同处置和攻击溯源能力。 分析师 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 执业登记编码：S0130519070001 研究助理 王子路 ：（8610）80927632 ：wangzilu_yj@chinastock.com.cn 行业相对沪深300表现图 2022/1/13 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河计算机】计算机行业动态报告：“软件定义”写入“十四五”规划 工信部三大文件密集发布_20211201 【银河计算机】计算机行业动态报告：展望 2022，把握能源IT、元宇宙、泛安全三主线_20211230 行业跟踪报告/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 投资建议 我们认为，国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》对计算机行业构成全方位多层次利好，未来数字经济将进入由虚向实的新发展周期，数字新基建受政策红利加持，有望加速成长，数据要素的释放、云化率的提升、工业互联网应用普及率提升都将有相对明确的受益标的。我们重点推荐：用友网络（600588.SH）、宝信软件（600845.SH）、金山办公（688111.SH）、东方通（600776）、瑞纳智能（301129）、国网信通（600131）、拓尔思（300229）、税友股份（603171）。 风险提示 政府 IT 支出不达预期；供应链风险；新技术研发不及预期；中美科技战等风险。 行业跟踪报告/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 分析师承诺及简介 本人承诺，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。 吴砚靖 TMT/科创板研究负责人 北京大学软件项目管理硕士，10年证券分析从业经验，历任中银国际证券首席分析师，国内大型知名PE机构研究部执行总经理。具备一二级市场经验，长期专注科技公司研究。 评级标准 行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 [table_avow] 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）向其客户提供。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若您并非银河证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险、应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理，完成投资者适当性匹配，并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资咨询建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。银河证券认为本报告资料来源是可靠的，所载内容及观点客观公正，但不担保其准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断，银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河证券。未经银河证券书面授权许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、转载、翻版或传播本报告。特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告。 本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权。 联系 [table_contact] 中国银河证券股份有限公司 研究院 机构请致电： 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层 深广地区：崔香兰 0755-83471963 cuixianglan@chinastock.com.cn 上海市浦东新区富城路99号震旦大厦31层 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦15层 北京地区：唐嫚羚 010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn 公司网址：www.chinastock.com.cn