医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 15 医药生物 2022年01月16日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《行业深度报告-手术机器人系列报告一：手术机器人方兴未艾，迎来行业底部布局机会》-2022.1.15 《行业深度报告-顺势而为，高质量、创新力、全球化下的新机遇_开源证券医药团队_20220109》-2022.1.13 《行业周报-中药创新、康复、妇儿早筛受政策支持，持续受益》-2022.1.9 新冠检测海外需求迅速提升，中药、眼科板块政策端受益 ——行业周报 蔡明子（分析师） 龙永茂（联系人） 古意涵（联系人） caimingzi@kysec.cn 证书编号：S0790520070001 longyongmao@kysec.cn 证书编号：S0790121070011 guyihan@kysec.cn 证书编号：S0790121020007 ⚫ 一周观点：新一轮新冠检测试剂供给端短缺，具备海外销售资质厂家受益 截至1月15日，海外新冠累计确诊3.2亿人，现有确诊5815万人，较14日新增74万人。在海外疫情持续高位的情况下，欧美等国家新冠检测试剂相关物资紧缺。美国卫生与公众服务部官网从1月15日开始购买美国食品和药物管理局 (FDA) 授权的COVID-19 诊断测试的费用由保险公司覆盖，每位受保人每月进行8次免费的非处方在家测试，相关具备海外销售资质的厂家获益。 ⚫ 一周观点：政策加码进行时，中药板块持续受益 1月7日，上海市卫生健康委、市中医药管理局印发《上海市非中医类别执业医师开展中医诊疗活动执业管理办法》，《办法》扩大非中医类医师、中医和中西医结合医师执业范围，促进中医药得到更加广泛的应用。1月5日，国家药监局药审中心网站发布《基于“三结合”注册审评证据体系下的沟通交流技术指导原则（征求意见稿）》，推进中药注册审评证据体系建设。2021年12月31日，国家中医药管理局发布《推进中医药高质量融入共建“一带一路”发展规划（2021—2025年）》，提出“十四五”时期，与共建“一带一路”国家合作建设30个高质量中医药海外中心，颁布30项中医药国际标准，打造10个中医药文化海外传播品牌项目，建设50个中医药国际合作基地，建设一批国家中医药服务出口基地，加强中药类产品海外注册服务平台建设。12月30日，国家医保局等联合发布了《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》，对中药板块形成全面利好。 ⚫ 一周观点：“十四五”全国眼健康规划进一步推进眼健康事业高质量发展 2022年1月11日，国家卫健委发布了《“十四五”全国眼健康规划（2021-2025年）》。通过对比“十三五”全国眼健康规划，此次规划关注儿童青少年、老年人两个重点人群，聚焦屈光不正、白内障等重点眼病，并给予了清晰目标。在眼科医疗服务体系、人才队伍建设、重点眼病防治提出明确规划目标，鼓励有条件的县级综合医院独立设置眼科并提供门诊服务，并建议鼓励实力强的眼科专科医院和综合医院眼科牵头建设专科联盟。我们认为，眼科专科医院通过建设专科联盟有望提升医院品牌力、诊疗能力。 ⚫ 推荐及受益标的 推荐标的：羚锐制药、天士力、寿仙谷、翔宇医疗、药石科技、皓元医药、普洛药业、义翘神州（以上排名不分先后）。 受益标的：悦康药业、以岭药业、康缘药业、太极集团、新天药业、中国中药、红日药业、固生堂、白云山、云南白药、华润三九、三星医疗、爱尔眼科、迈瑞医疗、联影医疗、万东医疗、安图生物、万孚生物、微创机器人、鱼跃医疗、普门科技、微创医疗、乐普医疗、康德莱医械、心脉医疗、心玮医疗、康拓医疗。 ⚫ 风险提示：行业黑天鹅事件、疫情恶化影响生产运营。 -21%-14%-7%0%7%14%2021-012021-052021-09医药生物沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 15 目 录 1、 一周观点：新一轮新冠检测试剂供给端短缺，具备海外销售资质相关厂家受益 ......................................................... 3 2、 一周观点：政策加码进行时，中医药板块持续受益......................................................................................................... 3 3、 一周观点：“十四五”全国眼健康规划进一步推进眼健康事业高质量发展 ..................................................................... 4 4、 看好估值合理、基本面向好标的未来成长性 .................................................................................................................... 4 5、 本周医药生物同比上涨2.41%，医疗器械板块涨幅最大 ................................................................................................. 8 5.1、 医药生物板块行情：本周医药生物同比上涨2.41%，表现强于上证4.04个pct ................................................ 8 5.2、 子板块行情：医疗器械板块涨幅最大，上涨7.71% .............................................................................................. 9 5.3、 医药市盈率行情：医药生物估值34.48倍，对全部A股溢价率为155.99% ....................................................... 9 6、 近期深度报告 ...................................................................................................................................................................... 10 6.1、 品牌中药OTC：看好政策支持、业绩确定、有估值优势的稳健赛道投资机会 ............................................... 10 6.2、 寿仙谷首次覆盖报告：名贵中药全产业链布局领先，省外拓展呼“芝”欲出 .................................................... 10 6.3、 医疗器械行业深度报告：顺势而为，高质量、创新力、全球化下的新机遇 .................................................... 11 6.4、 手术机器人系列报告一：手术机器人方兴未艾，迎来行业底部布局机会 ........................................................ 12 7、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 13 图表目录 图1： 本周医药生物同比上涨2.41%，表现强于上证4.04个pct ......................................................................................... 8 图2： 医疗器械板块涨幅最大，上涨7.71% ............................................................................................................................ 9 图3： 医药生物估值34.48倍，对全部A股溢价率为155.99% ............................................................................................ 9 表1： 沪深股医疗服务2021-2023年平均PE分别为66.5/51.3/37.2倍，2021-2023年平均PEG分别为1.6/1.6/1.1倍 .. 5 表2： 港股医疗服务2021-2023年平均PE分别为39.4/27.2/30.7倍，2021-2023年平均PEG分别为1.5/0.7/0.8倍 ...... 6 表3： 沪深股医药商业2021-2023年平均PE分别为17.9/14.4/11.7倍，2021-2023年平均PEG分别为1.7/0.6/0.5倍 .. 6 表4： 港股医药商业板块2021-2023年平均PE分别为6.2/5.4/4.8倍，2021-2023年平均PEG分别为0.4/0.4/0.4倍 .... 7 表5： 沪深股中药2021-2023年平均PE分别为33.6/26.0/20.7倍，2021-2023年平均PEG分别为1.0/1.1/1.1倍 .......... 7 表6： 港股中药板块2021-2023年平均PE分别为13.4/11.8/7.9倍，2021-2023年平均PEG分别为1.1/0.9/0.3倍 ........ 8 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 15 1、 一周观点：新一轮新冠检测试剂供给端短缺，具备海外销售资质相关厂家受益 （1）全球疫情依旧严峻，欧美等地区新增病例高居不下，创历史新高 受Omicron全球大流行影响，全球确诊病例数近期呈现攀升态势。根据Wind统计数据，截至2022年1月15日海外新冠累计确诊3.2亿人，现有确诊5815万人，较14日新增74万人，单日新增病例靠前国家包括：美国（97万）、法国（33万）、意大利（20万）、西班牙（16万）、英国（10万）。在现有日新增病例持续增加的情况下，欧美大多数国家新冠确诊病例创历史新高。 （2）美国新冠检测需求激增，政府采购大量新冠检测试剂供民众免费测试 截至1月15日，美国新冠累计确诊6621万人，现有确诊2232万人，较14日新增87万人。美国卫生与公众服务部官网2022年1月10宣布从2022年 1 月 15 日开始，购买美国食品和药物管理局 (FDA) 授权的COVID-19 诊断测试的费用由保险公司覆盖，每位受保人每月进行 8 次免费的非处方在家测试。根据此美国民众可以在保险项下免费购买家庭检测试剂，也可以提交检测收据报销，最高报销额为每人每月限额。 （3）新冠检测试剂供给端缺口明显，国内相关抗原检测公司受益 由于确诊病例数基础大，以及新增数不断攀升，海外厂家产能有限，国内相关拿到海外销售资质的公司受益显著。美国市场，九安医疗公告称子公司iHealth Labs. Inc于美国当地时间2022年1月13日与美国ACC（美国陆军合约管理指挥部）签订《采购合同》，涉及金额约合81亿人民币。此前，美国九安医疗子公司收到美国纽约州和马萨诸塞州共计约21亿人民币订单。此外，东