市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 瑞达期货研 瑞达期货研究院 金属小组贵金属期货周报 2021年1月14日 联系方式：研究院微信号或者小组微信号 陈一兰 资格证号：F3010136、Z0012698 关注瑞达研究院微信公众号 Follow us on WeChat 贵金属 一、 核心要点 1、 周度数据 观察角度 名称 上周 本周 涨跌 期货 沪金收盘（元/克） 368.14 374.58 1.75% 持仓（手） 43436 33604 -9832 前20名净持仓 27573 35473 7900 沪银收盘（元/千克） 4613 4796 3.97% 现货 金99（元/克） 368.8 374.7 5.9 银（元/千克） 4576 4711 135 2、 多空因素分析 利多因素 利空因素 美国12月非农大幅不及预期，仅增19.9万，创一年来最低；失业率3.9%，续创疫情来新低；平鲍威尔连任听证会承诺：避免高通胀变得根深蒂固；高盛将预期今年美联储加息次数上调至四 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 均时薪同比增4.7%、环比增0.6%。 次，预计7月开始缩表；摩根大通戴蒙称今年不止加息四次。 美国单日新增感染150万；世界卫生组织称奥密克戎可能在数周内感染半数欧洲人。根据约翰·霍普金斯大学的数据，美国七日平均新增病例数已达到每天75.4万例。 美国12月CPI同比涨7%符合预期，续创40年新高，且核心CPI涨幅高于预期。 美国劳工部周四公布的数据显示，美国1月8日当周首次申请失业救济人数23万人，预期20万人，前值20.7万人。较前一周增加2.3万人。 美国劳工统计局公布数据显示，美国劳工部发布的数据显示，美国12月PPI同比增长9.7%，增幅为2010年以来最高水平，高于前值9.6%，不及市场预期的9.8%。环比上涨0.2%，创2020年11月以来新低，前值为0.8%。 周度观点策略总结：本周沪市贵金属均大幅上涨。期间美国公布经济数据好坏参半，其中美国12月CPI同比增长7%符合市场预期，续创40年新高，且12月核心CPI涨幅高于市场预期，此外美国12月PPI同比增幅续创20年来新高，加之美联储加息预期持续均使得金银承压。但美国12月非农大幅不及预期，创一年来新低，及美国1月8日当周首申失业救济人数延续上升，且美国单日新增感染150万，避险情绪增强，加之美元指数大幅下滑均对金银构成支撑。展望下周，疫情避险不确定犹存，利多贵金属多头氛围。 技术上，金银周线MACD指标绿柱缩小，且金银日线KDJ指标向上交叉。操作上，建议沪金主力可于379-369元/克之间高抛低吸，止损各5元/克。沪银主力可于4856-4736元/千克之间高抛低吸，止损各60元/千克。 二、周度市场数据 1、本周贵金属期货走势分析 图1：沪金期货净持仓走势图 图2：沪银期货净持仓走势图 沪金周内净多持仓上涨。 沪银周内净空持仓上涨。 图3：黄金非商业净多持仓走势图 图4：白银期货非商业净多持仓走势图 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至1月4日当周，COMEX黄金期货投机性净多头持仓由213156减至211355手，COMEX白银期货投机性净多头持仓由26458增至30919手。 图5：黄金ETF持仓走势图 图6：白银ETF持仓量走势图 SPDR Gold Trust黄金ETF持仓小降。 Shares Silver Trust白银ETF持仓小降。 图7：国内黄金基差贴水走势图 图8：国内白银基差贴水走势图 国内黄金基差由上周0.06扩至-0.43。 国内白银基差由上周-41扩至-57。 图9：国内黄金跨期价差走势图 图10：国内白银跨期价差走势图 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 沪金跨期价差由上周-3.24扩至4.58。 沪银跨期价差由上周60扩至61。 图11：期金内外盘价格走势图 图12：期银内外盘价格走势图 期金价格外强内弱。 期银价格外强内弱。 图13：黄金与美元指数相关性走势图 图14：白银与美元指数相关性走势图 美指下滑，金价上涨。 美指下滑，银价上涨。 2、贵金属库存分析 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 图15：SHFE黄金库存走势图 图16：SHFE白银库存走势图 上期所黄金库存为3408千克持平。 上期所白银库存由2293064公斤降至2203448公斤。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com