您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。家电行业周报:市场风格轮动下,关注行业核心赛道投资机会_【发现报告】
回到首页
Hi,欢迎来发现报告
发现报告发现数据研选报告社群订阅VIP权益
当前位置:首页/行业研究/报告详情/

家电行业周报:市场风格轮动下,关注行业核心赛道投资机会

家用电器2022-01-14朱宇澍中原证券小饭团
家电行业周报:市场风格轮动下,关注行业核心赛道投资机会

第1页 / 共16页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 家电 分析师:朱宇澍 登记编码:S0730521060001 zhuys@ccnew.com 021-50586328 研究助理:欧洋君 ouyj@ccnew.com 021-50586769 市场风格轮动下,关注行业核心赛道投资机会 ——家电行业周报 证券研究报告-行业周报 强于大市(上调) 家电相对沪深300指数表现 资料来源:中原证券 相关报告 《家电行业周报:11月地产及社销数据点评,短期把握可选消费类家电行业投资机会》 2021-12-21 《家电行业周报:消费升级与弱地产关联下,把握核心细分行业的增量投资机会》 2021-11-30 《家电行业周报:2021Q3业绩承压,行业配置性价比显现》 2021-11-09 联系人: 朱宇澍 电话: 021-50586973 地址: 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编: 200122 发布日期:2022年01月14日 投资要点: ⚫ 本周(2022.1.7-1.13)家电行业下跌2.28%,较上周涨幅明显收窄,综合排名排在中信一级行业分类中第21位,表现低迷。从家电各细分与关联板块涨幅情况来看,本周除黑电板块略微上涨0.54%外,其余板块均呈现不同程度下跌。其中,黑电上游显示零组以及小家电板块跌幅最为显著,本周分别下跌4.63%和4.06%;厨电(-2.68%)与白电(-2.52%)板块本周跌幅较家电行业整体水平低0.3-0.4个百分点;照明电工(-0.22%)、面板(-0.67%)板块跌幅相对较弱。个股方面,本周家电行业A股上市84家公司中,上涨24家,3家持平,57家下跌。 ⚫ 2022W2(1.3-1.9)国内全品类家电线下市场销售额同比大幅增长54.43%,线上市场销售额同比(+2.9%)较2022W1下滑约4个百分点。从重点关注品类来看,冰洗类产品双端销售量与市场均价同比涨幅均较为明显,其中干衣机两终端销售量同比增速均超过150%,线上市场均价同比上涨超1600元/台;洗碗机两终端市场表现分化较大,线下市场销量与均价同比涨幅均显著高于线上水平。 ⚫ 受近期板块轮动与市场高低行情切换的情况下,本周家电板块较上周明显回调。考虑到现阶段行业估值与基本面处于底部区间,行业配置性或将随后续市场需求回暖与公司业绩修复而逐步提高,主要分析原因如下: (1)政策层面,国家近期推出的降准、降息政策,为促进消费持续恢复提出的扩大内需战略,个人所得税优惠政策延续,以及新一轮“家电下乡”的开展等,均为家电消费需求提振起到了推动作用,内销市场或将得到较好改善; (2)出口方面,受益于RCEP协定生效所带来的关税减免影响,我国家电出口排产迎来新高。同时由于贸易战趋于缓和,海外订单量整体保持平稳,对家电出口企业的利润率改善也有着积极作用; ⚫ 在目前新式品类家电市场增量与渗透率快速提升的情况下,家电细分品类中,如集成灶、扫地机器人、智能投影等与其头部公司中长期具备较大成长空间。因此,在当前市场风格轮动背景下,家电板块建议关注细分核心赛道及头部标的投资机会。 风险提示:疫情反复;市场需求不及预期;行业竞争格局加剧;原材料价格、海运成本与汇率持续波动风险。 -28%-23%-18%-13%-8%-3%1%6%2021.012021.052021.092022.01家电沪深3001510 第2页 / 共16页 家电 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 本周行情与数据跟踪 ......................................................................................... 4 1.1. 二级市场表现 ..................................................................................................................... 4 1.2. 零售市场情况 ..................................................................................................................... 7 1.3. 原材料及海运价格指数变化 ............................................................................................. 11 1.4. 地产市场情况 ................................................................................................................... 12 2. 本周行业动态与公司公告................................................................................ 13 2.1. 行业新闻动态 ................................................................................................................... 13 2.2. 公司重要公告 ................................................................................................................... 14 3. 本周观点 ......................................................................................................... 14 4. 风险提示 ......................................................................................................... 15 图表目录 图1:沪深A股三大指数及中信一级行业周涨跌幅(%) ........................................................ 4 图2:家电细分及关联板块周涨跌幅(%) .............................................................................. 4 图3:家电及细分子板块估值情况 ............................................................................................ 5 图4:家电及细分子板块估值情况 ............................................................................................ 5 图5:家电A股上市公司涨幅前十名(%).............................................................................. 5 图6:家电A股上市公司涨幅后十名(%).............................................................................. 5 图7:行业重点个股周涨幅 ....................................................................................................... 6 图8:陆股通(北向资金)持股家电行业市值情况 ................................................................... 6 图9:国内全品类家电销售额同比增速情况(%) ................................................................... 7 图10:国内全品类家电销售额环比增速情况(%) ................................................................. 7 图11:国内空调双端市场销售量同比增速(%) ..................................................................... 8 图12:国内空调双端市场均价同比涨幅(元/台) ................................................................... 8 图13:22W2空调线上市场品牌销售量份额前5名 ................................................................. 8 图14:22W2空调线下市场品牌销售量份额前5名 ................................................................. 8 图15:国内冰箱双端市场销售量同比增速(%) ..................................................................... 8 图16:国内冰箱双端市场均价同比涨幅(元/台) ................................................................... 8 图17:22W2冰箱线上市场品牌销售量份额前5名 ................................................................. 9 图18:22W2冰箱线下市场品牌销售量份额前5名 ................................................................. 9 图19:国内洗衣机双端市场销售量同比增速(%) ................................................................. 9 图20:国内洗衣机双端市场均价同比涨幅(元/台) ................................................................ 9 图21:22W2洗衣机线上市场品牌销售量份额前5名 ............................................................. 9 图22:22W2洗衣机线下市场品牌销售量份额前5名 ............................................................. 9 图23:国内干衣机双端市场销售量同比增速(%) ............................................................... 10 图24:国内干衣机双端市场均价同比涨幅(元/台) ..................

关于我们

发现报告是苏州互方得信息科技有限公司推出的专业研报平台。平台全面覆盖宏观策略、行业分析、公司研究、财报、招股书、定制报告等内容。通过前沿的技术和便捷的产品体验,为金融从业人员、投资者、市场运营等提供信息获取和整合的专业服务。

商务合作、企业采购、机构入驻、报告发布 > 添加微信:hufangde04

联系我们

0512-88971002

hfd04@hufangde.com

中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区旺墩路269号星座商务广场1幢圆融中心33楼

微信公众号

微信公众号
公众号
小程序