证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 电气设备行业周报（20190114-20190118） 推荐（维持） 新能车供给需求共振上行，江苏大额核准海风项目  新能源汽车 1.中汽协口径： 2018年新能源销量增长38.0% 2.交强险口径：2018年纯电动乘用车销量70.6万辆，同比增49.5% 3.工信部发布第316批新车公告，包括Jeep PHEV/大众e-Golf等145款新能源车  电网及能源服务 1.多省峰谷电价有望调整，充电桩、储能或将受益 2.恒大成立充电技术公司，许继发布单枪360KW快速充电桩 3.储能技术应用创新不断，黑启动应用项目在珠海启动  新能源发电 1.光伏标杆电价讨论会本周举办，讨论2019年光伏补贴标准 2.海上风电进入爆发增长前夜，江苏释放6.7GW项目 3.光伏产业链上下游价格稳定；龙头风机厂商价格基本稳定  特高压建设 1.交直流线路核准加快，设备招标开标在即 2.大气污染防治“五交四直”特高压全部投运 3.增量配网改革继续推进，电力市场化目标渐行渐近  工业自动化控制 1.工信部：到2020年初步建成工业互联网基础设施和技术产业体系 2. PMI和工业企业利润下行，工控行业短期增长承压 3.工控板块当前估值较低，建议布局市占率提升的行业龙头  风险提示：电力设备与新能源产业发展不及预期；智能电网建设进度低于预期。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） 简称 股价（元） 2018E 2019E 2020E 2018E 2019E 2020E PB 评级 正泰电器 25.53 1.69 2.04 2.41 15.11 12.51 10.59 2.75 强推 金风科技 10.99 1.11 1.35 1.52 9.9 8.14 7.23 1.72 强推 杉杉股份 13.3 1.03 1.12 1.27 12.91 11.88 10.47 1.43 强推 天赐材料 22.12 1.5 1.06 1.56 14.75 20.87 14.18 2.96 推荐 璞泰来 44.91 1.26 1.64 2.11 35.64 27.38 21.28 7.98 强推 星源材质 22.31 1.35 2.08 2.76 16.53 10.73 8.08 3.38 强推 汇川技术 22.67 0.7 0.86 1.11 32.39 26.36 20.42 6.95 推荐 信捷电气 21.88 1.23 1.6 2.14 17.79 13.68 10.22 3.3 强推 英威腾 4.68 0.38 0.49 0.6 12.32 9.55 7.8 1.91 推荐 天顺风能 4.54 0.28 0.37 0.44 16.21 12.27 10.32 1.66 强推 亿纬锂能 15.99 0.65 0.83 1.08 24.6 19.27 14.81 4.44 强推 通威股份 9.74 0.51 0.79 1.02 19.1 12.33 9.55 2.83 推荐 隆基股份 22.27 0.97 1.32 1.62 22.96 16.87 13.75 4.38 强推 阳光电源 10.2 0.6 0.77 0.96 17.0 13.25 10.63 2.13 推荐 资料来源：Wind，华创证券预测 注：股价为2019年01月18日收盘价 证券分析师：胡毅 电话：0755-82027731 邮箱：huyi@hcyjs.com 执业编号：S0360517060005 证券分析师：于潇 电话：021-20572595 邮箱：yuxiao@hcyjs.com 执业编号：S0360517100003 证券分析师：王秀强 电话：010-66500860 邮箱：wangxiuqiang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060004 证券分析师：邱迪 电话：010-63214660 邮箱：qiudi@hcyjs.com 执业编号：S0360518090004 证券分析师：王俊杰 电话：021-20572543 邮箱：wangjunjie@hcyjs.com 执业编号：S0360516090004 联系人：杨达伟 电话：021-20572572 邮箱：yangdawei@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 191 5.35 总市值(亿元) 15,227.44 2.99 流通市值(亿元) 10,691.22 2.91 % 1M 6M 12M 绝对表现 7.0 3.39 -22.49 相对表现 4.51 10.98 3.58 -39%-26%-12%2%18/0118/0318/0518/0718/0918/112018-01-22～2019-01-18 沪深300 电气设备 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 电气设备 2019年01月20日 电气设备行业周报（20190114-20190118） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周周观点 .....................................................................................................................................................4 （一）新能源汽车 ..........................................................................................................................................4 （二）电网及能源服务 ...................................................................................................................................7 （三）新能源发电 ..........................................................................................................................................8 （四）特高压建设 ..........................................................................................................................................9 （五）工业自动化控制 ................................................................................................................................. 10 二、本周行情回顾 ............................................................................................................................................... 11 三、本周重点覆盖公司信息归总 .......................................................................................................................... 13 （一）主营业务动态..................................................................................................................................... 13 （二）投资、并购与资产转让....................................................................................................................... 13 1．不涉及增发 .......................................................................................................................................... 13 2．融资担保、股权质押 ............................................................................................................................ 14 3．其他..................................................................................................................................................... 15 四、本周电新行业信息总结 ................................................................................................................................. 16 （一）新能源汽车 ........................................................................................................................................ 16 （二）电改及电力设备 ................................................................................................................................. 17 五、电池市场数据（数据来源：中国化学与物理电源行业协会） ......................................................................... 19 （一）锂电池 ............................................................................................................................................... 19 （二）正极材料 ............................................................................................................................................ 19 （三）负极材料 ..............