益客食品：江苏益客食品集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

江苏益客食品集团股份有限公司 Jiangsu Yike Food Group Co.,Ltd （住所：宿迁市宿豫经济开发区太行山路1号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 保荐人（主承销商） （住所：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座）本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 江苏益客食品集团股份有限公司 招股说明书 1-1-1 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文 件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不 实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 江苏益客食品集团股份有限公司 招股说明书 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次公开发行新股数量为4,489.7960万股，占本次发行后公司总股本的比例为10.00%，本次发行不涉及股东公开发售股份 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 人民币11.40元 发行日期 2022年1月6日 拟上市证券交易所及板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 44,897.9593万股 保荐人（主承销商） 中信证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2022年1月12日 江苏益客食品集团股份有限公司 招股说明书 1-1-3 重大事项提示 一、相关承诺事项 发行人及控股股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员以及本次发行的证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施等承诺事项，参见本招股说明书“第十三节 附件”之“一、备查文件”之“（六）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的承诺事项”。 二、特别风险因素 公司提醒投资者需特别关注以下列示的风险因素，并提醒投资者认真阅读招股说明书“风险因素”部分的全部内容。 （一）动物疫情及其他自然灾害风险 公司的主营业务范围覆盖肉禽行业产业链多个环节，禽类动物疫情是公司生产经营中所面临的主要风险之一。禽流感等动物疫情对公司的影响主要体现在：（1）若未来公司周边地区或全国范围内发生较为严重的动物疫情，发生疫情区域内的禽类将被销毁，原材料供应不足或原材料质量受损，原材料价格将大幅波动；（2）大规模疫情的出现将会降低终端消费者对禽肉的购买欲望，导致公司产品的市场需求减少；（3）若公司自有的下属养殖场发生动物疫情，公司的自养种禽将被销毁，公司将遭受资产损失。 此外，若发生诸如恶劣气候变化、虫灾等重大自然灾害致使农业大量减产，将导致饲料生产、禽类养殖等成本大幅上升，公司采购成本增加；暴雨、暴雪、冰雹等恶劣天气将对道路运输带来不便，使物料、产品运输成本增加。 （二）食品安全风险 食品安全工作历来是肉食品加工企业的重中之重，近年来国家颁布《食品安全法》《食品安全实施条例》《农产品质量安全法》等一系列法律法规，进一步加强食品生产者的社会责任和风险控制及约束措施，加大处罚违法者的力度。公司虽建立了严格的质量控制制度和标准，但若因质量控制不力、管理不到位等原因出现食品安全事故或质量问题，将可能对公司的声誉和经营造成不利影响。 （三）环境保护风险 江苏益客食品集团股份有限公司 招股说明书 1-1-4 公司生产中产生的污染物主要包括生产过程中产生的废水、废气及粪便、污泥等少量固体废弃物等。除公司自身的生产经营活动外，公司的日常业务依赖养殖户作为屠宰板块最主要的原材料供应来源。若国家和地方政府的环境保护政策发生调整，对养殖、屠宰行业的环保要求进一步提高，将增加公司及养殖户在环保设施购建、支付排污费用等运营费用方面的生产成本，对公司的盈利能力产生影响。 2013年国务院颁布《畜禽规模养殖污染防治条例》，明确划定了禁止养殖区域，在禁养区内的养殖场均限期自行搬迁或关闭。如果未来当地政府对土地规划进行进一步调整并重新划定禁养区，则公司养殖户的养殖场将面临限期搬迁或关闭的风险，可能对公司生产经营造成不利影响。 （四）产品及原材料价格波动的风险 公司的主要产品为鸭产品、鸡产品、饲料、鸭苗、鸡苗、熟食及调理品，主要原材料包括毛鸭、毛鸡等，公司的产品及原材料覆盖禽类养殖行业产业链的多个环节，其市场价格随着产业链各个环节的供需情况发生变化，呈现一定的波动性。 我国禽类养殖行业的规模化养殖程度较低，在小规模养殖户占饲养群体的主要部分、规模化养殖程度尚需提升的市场结构背景下，容易造成市场供给水平的大幅波动，因此造成鸭产品、鸡产品、鸭苗、鸡苗等产品的价格在一定期间内可能发生较大变化。同时，由于所处产业链的环节不同，公司的主要原材料毛鸭、毛鸡的价格也随供求关系发生变化。公司产品、原材料价格虽存在一定的联动效应，但价格传导时间、变化的幅度等存在一定的不确定性，因此会对公司的盈利水平造成一定影响。 （五）经营业绩波动的风险 受供求关系变化及饲料价格、疫情等因素影响，禽类行业的景气度呈现一定的波动性特征。近年来，公司虽然经营规模不断扩张，但受行业波动的影响，公司的经营业绩也呈现一定的波动，特别是行业从上涨周期向下降周期的轮换过程中，公司的经营业绩将大幅下降，且在相对低谷期间处于较低水平。以2018-2020年为例，2018年和2019年为上行周期，尤其是2019年，行业需求量大，高毛利调动了养殖户的积极性，短期内刺激了行业产能增加，2020年因行业周期轮换，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较2019年度降低65.59%。 江苏益客食品集团股份有限公司 招股说明书 1-1-5 报告期各期，公司的营业收入分别为99.05亿元、155.54亿元、143.92亿元和77.24亿元，归属于母公司扣除非经常性损益后的净利润分别为1.43亿元、3.63亿元、1.25亿元0.23亿元；从行业周期阶段性变化角度来看，2019年为上行周期，行业整体经营业绩较好，高毛利调动了养殖户的积极性，短期内刺激了行业产能增加，2020年度因行业周期轮换，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较2019年度降低65.59%，2021年1-6月公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比下降67.08%。由于公司所处行业供需关系阶段性发生变化，在下行周期中，公司的业绩下降较大。 （六）未全员缴纳社会保险的风险 截至本招股说明书签署日，公司已为大部分员工缴纳了城镇职工基本社会保险及新农保、新农合，但尚有部分农村户口员工未缴纳新农合或新农保，部分城镇户口员工未缴纳社会保险。公司员工结构中以农村户籍员工为主。农村户籍员工主要为生产一线员工，该等员工流动性较强，对当期收入敏感度较高，因此参加社会保险的意愿不强。公司存在员工后期对公司法定义务未履行而进行追溯的风险。 （七）“新冠肺炎”疫情对公司生产经营造成的影响 2020年以来，“新冠肺炎”疫情导致的交通运输受限和餐饮等集中性场所停止营业等情形对公司的原材料供应、开工率、销售规模和产品市场价格产生了一定的影响。但随着多项保民生保供应和支持企业复工政策的相继出台和实施，截至2020年一季度末，公司采购、生产已基本恢复至正常水平。尽管“新冠肺炎”疫情在国内的防控形势持续向好，但若疫情在局部地区或其他国家持续蔓延、在全球范围内疫情不能得到有效控制，依然会对宏观经济形势及消费需求产生不利影响，从而对公司未来几年的经营业绩造成一定的不确定性。 （八）业绩下滑风险 2020年，受“新冠肺炎”疫情对居民日常消费及对禽肉产业链各环节市场价格的影响，同时叠加禽苗市场行情的周期性波动影响，公司2020年的经营业绩较2019年有所下滑，其中扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润由2019年的3.63亿元下降至2020年的1.25亿元，降幅为65.59%。2021年1-6月，受鸡产品板块盈利能力下 江苏益客食品集团股份有限公司 招股说明书 1-1-6 降影响，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较2020年同期下降67.08%。 受各环节供需关系变化影响，禽肉产业链不同环节的市场价格仍然存在周期性波动。公司的产品及原材料覆盖禽类养殖行业产业链的多个环节，市场价格的变化使得公司的业绩仍然存在波动或者下滑的风险。 （九）盈利预测风险 公司编制了2021年度盈利预测报告，致同对此出具了“致同专字(2021)第371A017021号”《江苏益客食品集团股份有限公司二〇二一年度盈利预测审核报告》。公司预测2021年实现营业收入1,594,623.70万元，较2020年增长10.80%，预测归属于公司普通股股东的净利润10,585.62万元，较2020年下降26.58%。尽管公司2021年度盈利预测的编制遵循了谨慎性原则，但是由于：（1）盈利预测所依据的各种假设具有不确定性；（2）国家宏观经济、行业形势和市场行情具有不确定性；（3）国家相关行业及产业政策具有不确定性；（4）其它不可抗力的