智能光伏5年行动计划助推光伏行业技术进步，新能源换电赛道或迎风口

重点推荐康复医疗设备、锂电设备、半导体设备、面板设备、光伏设备、刀具等：翔宇医疗（688626）、先导智能(300450)、迈为股份(300751)、奥特维（688516）、捷佳伟创（300724）、奥普特(688686)、柏楚电子(688188)、杭可科技(688006)、利元亨 （688499）、中国电研（688128）、新益昌（688383）、百利科技（603959）、帝尔激光（300776）、联赢激光（688518）、海目星（688559）、中钨高新（000657）、欧科亿（688308）、华锐精密（688059）、新锐股份（688257）等。 ►重点行业动态：十四五规划助力制造业持续升级，智能光伏5年行动计划推动光伏行业技术进步加速。1）1月7日，工业和信息化部等八部门今天联合印发了《“十四五”智能制造发展规划》，到2025年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化；到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。《规划》助力国内制造业持续升级。2）1月4日，工业和信息化部、住房和城乡建设部、交通运输部、农业农村部、国家能源局联合发布关于印发《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）》的通知。《计划》要求到2025年，新型高效太阳能电池量产化转换效率显著提升，形成完善的硅料、硅片、装备、材料、器件等配套能力，有助于光伏行业技术进步加速。 ►重点推荐：换电行业-新能源汽车渗透率加速提升，换电赛道迎风口。1）换电模式有换电效率高、减少对电网冲击、延长电池寿命等优点，具备大规模推广的先天条件。2）政策支持：2020年后国家和地方均出台较多政策，鼓励在适应场景发展换电作为新能源基建补充，并不断出台标准规范行业。3）产业资本进入：蔚来、奥动新能源等是主要玩家，参与者较少。2020年后主机厂投入增大，换电车型增多，换电站布局加快；同时，电池厂与主机厂合作，开始成立电池资产管理公司，换电产业链上下游进一步深入合作，并有望打开梯次利用、电池回收等行业空间。 4）我们测算换电设备市场规模在2025年达到120亿元，目前换电行业正处于发展初期，未来增速可能会超出我们预期。5）相关受益标的：瀚川智能、山东威达、博众精工、科大智能等。 投资建议：1）推荐康复医疗设备龙头翔宇医疗。2）锂电检测成为机器视觉新增长点，关注全产业布局企业奥普特。3） 锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭可科技、中国电研、联赢激光、海目星。4）关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。5）推荐激光切割控制系统龙头柏楚电子。6）HJT有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。 7）关注优质刀具企业中钨高新、欧科亿、华锐精密、新锐股份；8）其他关注：华峰测控、绿的谐波、中控技术、帝尔激光 等。（注：翔宇医疗、柏楚电子分别为华西机械与医药、中小盘团队联合覆盖）。 风险提示：经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期等。 1.本周机械行业行情回顾 1.1.行情回顾：工程机械涨幅居前 本周上证A股涨跌幅为-1.66%、沪深300涨跌幅为-2.39%，创业板指涨跌幅为-6.80%。申万一级机械行业涨跌幅为-1.18%。 本周申万机械三级行业涨跌幅前三工程机械（6.26%）、农用机械（3.87%）、重型机械（0.69%）；涨跌幅后三为其它专用机械（-6.32%）、机床工具（-5.85%）、磨具磨料（-4.52%）。 本周机械行业个股涨跌幅前三为强瑞技术（+27.69%） 、劲拓股份（+25.43%）、富佳股份（+23.30%）；涨跌幅后三为海鸥股份（-26.55%）、达意隆（-24.11%）、富瑞特装（-18.25%）。 1.2.资金流向：陆股通机械公司本周净流出资金9.92亿元 本周申万机械行业主力净流出资金92.69亿元，在周净流入额中占比-5.92%。 本周沪（深）股通机械行业公司净流出资金9.92亿元。其中，周持股变动增幅前三为新界泵业（+2.22%）、至纯科技（+1.99%）、山东墨龙（+1.45%）；周持股变动降幅前三为埃斯顿（-3.35%）、东音股份（-1.73%）、精测电子（-1.72%）。 本两融数据情况：本周融资净买入占市值比排名前三为科达洁能（0.97%）、绿岛风（0.89%）、星光农机（0.46%）；本周融券净卖出占市值比例排名前三为派能科技（0.51%）、航天科技（0.29%）、久盛电气（0.28%）。 1.3.本周科创板机械行业公司回顾 本周科创板机械行业个股涨跌幅前三为青达环保（+19.98%） 、优利德(+13.04%）、明志科技（+10.83%）；涨跌幅后三为杰普特（-20.51%）、中信博(-19.96%)、时代电气（-18.76%）。 2.国内外机械行业重点公司跟踪 2.1.本周重大国内外新闻回顾 国内方面，1月7日，工业和信息化部等八部门今天联合印发了《“十四五”智能制造发展规划》，到2025年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化；到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化；1月6日，据中国汽车工业协会整理的海关汽车商品出口数据显示，中国新能源汽车2021年1－11月出口总量约为49．7万辆；工业和信息化部、住房和城乡建设部、交通运输部、农业农村部、国家能源局五部门联合印发《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）》；宁德时代投资成立贵州时代矿业有限公司，宁德时代为该公司的大股东，持股比例达90.00%，认缴出资额7.2亿元。 国外方面，1月4日，索尼发布消息称，在2022 CES上，索尼推出了一款纯电动SUV车型（VISION－S 02），同时索尼宣布，为了进一步加快移动体验的发展并提出新的建议，索尼计划在2022年春成立一家运营公司“索尼移动出行公司”，并通过该公司探索进入电动汽车市场的途径；韩华Q Cells牵头的钙钛矿－晶硅叠层电池技术被选中参与一项为期三年的韩国国家项目，开发和商业化具有高耐久性和高效率的钙钛矿晶硅太阳能电池。 2.2.机械上市公司本周重要公告 3.重要机械细分行业跟踪 工程机械：据中国工程机械工业协会对25家挖掘机制造企业统计，2021年11月销售各类挖掘机20444台，同比下降36.6%;其中国内14014台，同比下降51.4%;出口6430台，同比增长89%。2021年1-11月，共销售挖掘机318746台，同比增长7.66%;其中国内258934台，同比下降2.49%;出口59812台，同比增长95.9%。 其他工程机械中，2021年11月推土机、装载机、平地机、起重机、压路机销量同比增速分别为19.87%、-13.83%、36.43%、-59.55%、-18.08%。2021年1-11月累计销量同比增速分别为17.17%、7.62%、56.27%、-6.44%、1.89%。 机器人：2021年11月全国工业机器人产量为31915套，1-11月累计产量为330098套，同比增长为49.00%。2021年10月从日本进口的多功能机器人为6772台，同比上升28.23%。2021年11月从德国进口的多功能机器人为132台，累计同比上升87.88%。 机床：2021年11月，金属切削机床产量为4.80万台，同比上升2.10%。11月金属成形机床产量2.1万台，与去年同期相比持平，2021年1-11月累计产量19.3万台，同比上升3.80%。 半导体：2021年11月中国半导体销售额168.7亿美元，同比增长21.72%。2021年11北美半导体设备出货额39.13亿美元，环比增长4.50%，同比增长49.9%。据世界半导体贸易统计组织（WSTS）8月时预估，今年全球半导体产值可望达5510亿美元，将较去年成长25.1%。 4.重要下游跟踪 4.1.重要工业数据跟踪 2021年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，高于临界点，制造业景气水平继续回升。从企业规模看，大、中型企业PMI均为51.3%，分别比上月上升1.1和0.1个百分点，高于临界点；小型企业PMI为46.5%，比上月下降2.0个百分点，低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。生产指数为51.4%，虽比上月下降0.6个百分点，但高于临界点，表明制造业生产保持扩张。新订单指数为49.7%，比上月上升0.3个百分点，表明制造业市场需求继续改善。原材料库存指数为49.2%，比上月上升1.5个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅明显收窄。从业人员指数为49.1%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度有所回升。供应商配送时间指数为48.3%，虽比上月上升0.1个百分点，但低于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月放慢。 2021年11月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.8%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比上月加快0.3个百分点；比2019年同期增长11.1%，两年平均增长5.4%，比上月加快0.2个百分点；环比增长0.37%。11月国民经济继续保持恢复态势，发展韧性不断增强。分门类看，11月份，全国采矿业增加值同比增长6.2%，较上月加快0.2个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长11.1%，增速与上月持平；制造业增长2.9%，较上月加快0.4个百分点，对工业增长的贡献率明显提升。 今年1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额79750.1亿元，同比增长38.0%（按可比口径计算，详见附注二），比2019年1—11月份增长41.3%，两年平均增长18.9%。在41个工业大类行业中，33个行业利润总额同比增长，1个行业减亏，8个行业下降。计算机、通信和其他电子设备制造业增长29.8%，非金属矿物制品业增长15.4%，专用设备制造业增长10.0%，电气机械和器材制造业增长13.3%，通用设备制造业增长11.1%，纺织业增长4.6%，汽车制造业下降3.4%，农副食品加工业下降7.2%，电力、热力生产和供应业下降38.6%。 电力方面，1—11月份全国规模以上工业发电量73827亿千瓦时，同比增长9.2%，比2019年同期增长11.3%，两年平均增长5.5%。11月份，全国发电量6540亿千瓦时，同比增长0.2%。其中，核电、风电、太阳能发电同比分别增长4.1%、27.7%、22.7%，火电、水电同比分别下降2.5%、1.9%。据国家统计局，今年1至11月，我国新能源发电量达到10355.7亿千瓦时，首次突破1万亿千瓦时大关，同比增长32.97%。 4.2.重要下游数据跟踪 2021年11月,国内狭义乘用车共售出181.6万辆,环比上月增长6.0%,相较近年同期的环比增长率有所抬升,呈现逐步改善的态势。新能源方面，11月新能源乘用车批发销量达到43万辆，同比增长133%，实现较好持续增长，增速快于传统车增速，形成新能源车与传统车全面恢复的走势。随着年末的新能源积分考核和油耗压力，各方努力推动新能源增量，部分自主品牌新能源车走势较强成为拉动车市的良好动力。 基建方面，1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）494082亿元，同比增长5.2%；比2019年1—11月份增长7.9%，两年平均增长3.9%。分产业看，第一产业投资12926亿元，同比增长9.3%；第二产业投资151028亿元，增长11.1%；第三产业投资330128亿元，增长2.5%。第二产业中，工业投资同比增长11.2%。其中，采矿业投资增长7.3%，制造业投资增长13.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长0.2%。 房地产方面，1—11月份，全国房地产开发投资137314亿元，同比增长6.0%；