焦炭焦煤周报：国内供应收紧焦煤偏强震荡
国内供应收紧 焦煤偏强震荡 ——国信期货焦炭焦煤周报2021年1月3日 1双焦行情回顾2焦煤基本面概况3焦炭基本面概况4双焦后市展望目 录CONTENTS 行情回顾Part1第一部分 双焦行情回顾双焦主力合约本周行情回顾4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：文华财经数据来源：文华财经 焦煤基本面概况Part2第三部分 焦煤产量2021年1-10月，焦煤累计产量4.04亿吨，同比增长1.7%，10月下旬开始，煤炭保供增产效应逐步显现，产能释放，开工率回升，焦煤供应环比增加。临近年末，部分煤矿停产检修，叠加安全事故引发安监加强，煤矿整体开工率下降。6数据来源：WIND,MYSTEEL 焦煤进口2021年，澳洲煤炭进口停止，蒙古方面持续受到疫情扰动，影响通关效率，导致焦煤进口量大幅萎缩。1-10月累计进口焦煤3947万吨，同比2020年减少39.7%。近期部分在港澳煤通关，但国内疫情反复，口岸疫情防控压力增加，中蒙日均通关效率出现下滑至100车以下。7数据来源：WIND,MYSTEEL 港口库存四港口焦煤库存合计326万吨，周环比减少42万吨。港口库存小幅下滑，处在年内平均水平。8数据来源：WIND,MYSTEEL 焦企库存本周焦企焦煤库存662.8万吨，周环比上升24.62万吨，焦企焦煤库存自低位缓慢攀升，临近春节，下游有补库空间。9数据来源：WIND,MYSTEEL 钢厂库存110家样本钢厂焦煤库存802.79万吨，周环比增加13.04万吨，钢厂高炉开工低位，后市有复产预期，对原料进行补库，厂内焦煤库存增加。10数据来源：WIND,MYSTEEL 焦炭基本面概况Part3第二部分 焦炭供应2021年1-11月，国内焦炭产量4.28亿吨，同比下降1.6%。单月产量数据来看，11月焦炭产量3385万吨，月环比减少214万吨。9月，山东等地面临环保督察组检查，区域内焦企开工下降明显，预计月产量环比有一定收缩。10月，部分焦企原料到货情况不佳，被动降库减产。近期，焦企开工仍受到环保约束以及利润影响，开工下滑。目前焦企处在盈亏平衡，开工率小幅反弹。12数据来源：WIND,MYSTEEL 焦炭进出口2021年1-11月，国内焦炭累积出口量600万吨。2020年同期焦炭出口受到疫情影响基数大幅回落，年中出现净进口，2021年已恢复到净出口状态。但进出口量对国内供需格局影响较小。13数据来源：WIND,MYSTEEL 焦企开工下游采购积极性回升，焦企焦炭库存回落，整体开工积极性增加，全样本焦炭产量周环比增加0.5万吨至59.9万吨。14数据来源：WIND,MYSTEEL 焦企库存Mysteel统计全国100家独立焦企样本焦炭库存43.61万吨，周环比增加5.6万吨。下游低库存下采购情绪好转，焦企库存去化后再度小幅累积。15数据来源：WIND,MYSTEEL 港口库存天津港、日照港、连云港、青岛港四港口焦炭库存204.8万吨，周环比增加17.5万吨。贸易商采购情绪好转，集港量增加，港口焦炭库存低位回升。16数据来源：WIND,MYSTEEL 钢厂库存国内110家样本钢厂焦炭库存444.57万吨，周环比增加6.58万吨，钢厂高炉开工低位运行，但市场有复产预期，钢厂适当补库，厂内焦炭库存持续回升。17数据来源：WIND,MYSTEEL 焦炭需求Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量199.11万吨，周环比增加4万吨至203万吨。钢厂有复产预期，提振原料需求。18数据来源：WIND,MYSTEEL 焦化盘面利润19数据来源：WIND,MYSTEEL 双焦后市展望Part4第四部分 焦煤焦炭：山西地区安全检查加强，临近年末煤矿部分开始停产检修，高频数据反馈，煤矿开工率周环比下降，国内供应收紧。疫情防控压力持续存在，中蒙日均通关车数低位，口岸可售资源较少。港口对澳煤通关放松，海运煤暂无价格优势，港口成交冷淡。供需重回紧平衡，下游有补库动能。期货盘面偏强震荡，建议逢低短多操作。近期伴随下游采购积极性增加，焦企出货顺畅，焦炭库存回落，开工情况好转，上周全样本焦炭产量环比回升。需求端，唐山解除二级预警，钢厂有一定复产预期。上周钢厂高炉日均铁水产量周环比上升4万吨至203万吨。焦炭首轮提涨大概率落地。期货盘面震荡运行为主，建议短线操作。免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究咨询部 感谢观赏Thanks for Your Time分析师：邵荟憧从业资格号：F3035090投资咨询号：Z0015224电话：021-55007766-6623邮箱：15219@guosen.com.cn
