策略简评：作为领先指标的美债收益率预示2022年上半年周期下行

根据报告，美债收益率与未来PMI的负相关性表明，美债收益率变化领先美国制造业PMI约12个月。其中，2年期和10年期美债收益率与未来PMI的相关性最为显著，表明这两种期限的美债收益率对未来PMI的预测能力最强。投资者可以通过观察美债收益率的变化来预测未来的经济走势和股市。