宏观高频数据跟踪周报：美债收益率下行或将利于全球资产步入估值修复周期

2022/11/13宏观高频数据跟踪周报本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。广发期货APP微信公众号美 债 收 益 率 下 行 或 将 利 于 全 球 资 产 步 入 估 值 修 复 周 期 目录2工业生产进出口贸易汽车文娱消费地产投资0102030405海外经济 本周宏观数据总结国内宏观、中观主要观点宏观观点10月CPI同比2.1%，较9月出现了明显缓和，10月PPI同比-1.3%，为2021年以来首次进入负增长区间，通胀中枢在进一步走低，核心CPI0.6%，为年内低位。其中，猪肉价格为CPI增长的主要助推因素，往后看，年末或许迎来猪肉消费旺季，CPI依旧具有上涨空间。PPI方面，除却高基数的影响，负增长也隐含了市场对于通缩的担忧。10月新增社融9079亿元，同比少增7097亿元，低于市场预期。从分项来看，主要受实体信贷、政府债券、外币信贷以及未贴现银行承兑汇票的拖累。中观观点从中游企业端来看，焦炉生产率较上周下降1.30%；煤炭价格分化，库存环比上升，同比却有所下降；综合钢价持续回落，螺纹钢、冷轧、中板与热卷库存均小幅下降。原油库存环比、同比持续回落，有色金属库存普遍下降。房地产方面，11月上旬地产供应面积下降，土地挂牌均价回落；本周土地成交面积总体上升，一、三线城市大幅下降，二线城市回升；成交土地价格回落，成交土地楼面均价下降。房屋交易面积总体呈稳定态势，三线城市商品房成交大幅下跌。10月住宅价格上涨幅度进一步减缓为0.06%。海外宏观主要观点海外观点海外方面，美国10月通胀数据超预期回落。CPI同比增7.7%，前值8.2%，市场预期7.9%。10月核心CPI同比增6.3%, 前值6.6%，市场预期6.5%。其中，食品与能源分项较为坚挺。市场预期后续加息50个bp的概率较高，同时预测美债收益率或将下行，利于全球资产的估值修复，或为权益市场带来积极的定价信号3 工业生产41 焦炉生产率较上周下降1.30%焦炉生产率（%）主要工业产量同比（%）焦炉生产率较上周下降1.30%。据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2022年10月下旬与10月中旬相比，15种产品价格上涨，32种下降，3种持平货运量总计当月同比（%）6570758085901月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00货运量总计:当月同比月-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.00产量:粗钢:当月同比月产量:发电量:当月同比月 煤炭价格分化，库存环比上升，同比却有所下降秦皇岛动力煤价格（元/吨）环渤海动力煤价格指数（元/吨）本周动力煤价格上涨，环渤海动力煤价格较上周上涨58.75元/吨，山西主焦煤价格较上周下降240.00元/吨。煤炭库存较上周上升26.81万吨，环比上升6.56%，同比下降21.56%。煤炭库存:秦皇岛港（万吨）山西主焦煤价格（元/吨）-20.00-10.000.0010.0020.0030.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产:周:同比周秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产:周:环比周-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.00综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K):环比周综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K):同比周-100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00-35.00-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.00市场价:主焦煤:山西:周:环比周市场价:主焦煤:山西:周:同比周-100.00-50.000.0050.00100.00150.00-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.00煤炭库存:秦皇岛港:周:环比周煤炭库存:秦皇岛港:周:同比周 综合钢价持续回落，螺纹钢、冷轧、中板与热卷库存均小幅下降综合钢价指数变化（%）螺纹钢现货价格变化（元/吨）本周，综合钢价指数环比上升0.73%。螺纹钢和线材库存分别较上周小幅下降了17.10万吨和7.21万吨；冷轧、中板与热卷库存小幅下降。线材库存（万吨）螺纹钢库存（万吨）0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00500.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.00Myspic综合钢价指数:周:环比周Myspic综合钢价指数:周:同比周0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.00现货价:螺纹钢:φ25mm:全国日 原油库存环比、同比持续回落，有色金属库存普遍下降原油价格环比（%）挖掘机产量：当月值（部/%）9月挖掘机产量较8月增加1985万台。原油库存环比下降0.27%，同比回落12.09%。LME铜、铝和锌库存量较上周分别下降18.55%，3.28%和2.27%，有色金属库存普遍下降。主要有色产品库存环比变化（%）原油和石油库存（千桶/%）0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.0070,000.002015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-06-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.00-40.00-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.002020-08-152020-09-152020-10-152020-11-152020-12-152021-01-152021-02-152021-03-152021-04-152021-05-152021-06-152021-07-152021-08-152021-09-152021-10-152021-11-152021-12-152022-01-152022-02-152022-03-152022-04-152022-05-152022-06-152022-07-152022-08-152022-09-152022-10-15期货结算价(连续):布伦特原油:周:环比周期货结算价(连续):WTI原油:周:环比周-2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.001,600,000.001,700,000.001,800,000.001,900,000.002,000,000.002,100,000.002,200,000.00库存量:原油和石油产品(包括战略石油储备) 周库存量:原油和石油产品(包括战略石油储备):环比周-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.00-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00总库存:LME铝:周:环比周总库存:LME锌:周:环比周总库存:LME铜:周:环比周 地产投资92 11月上旬地产供应面积下降，土地挂牌均价回落100大中城市土地供应面积（万平方米）100大中城市供应土地规划建筑面积（万平方米）本周，土地供应面积和供应土地建筑规划面积较上周分别下降了257.69和46.89万平方米。供应土地挂牌均价较上周下降了678.00元/平方米。100大中城市供应土地数量（宗）100大中城市供应土地挂牌均价（元/平方米）0.002000.004000.006000.008000.0010000.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年0.00500.001000.001500.002000.002500.003000.003500.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 本周土地成交面积总体上升，一、三线城市大幅下降，二线城市回升100大中城市土地成交面积（万平方米）土地成交面积：一线城市（万平方米）本周，100大中城市土地成交面积较上周下降了170.42万平方米，其中，一、三线城市大幅下降，二线城市回升。土地成交面积：三线城市（万平方米）土地成交面积：二线城市（万平方米）0.001000.002000.003000.004000.005000.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年0.0050.00100.00150.00200.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年0.00500.001000.001500.002000.002500.003000.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 成交土地价格回落，成交土地楼面均价下降100大中城市成交土地总价（亿元）100大中城市成交土地楼面均价（元/平方米）本周，成交土地总价较上周回落了606.65亿元；成交土地楼面均价下降了1474.00元/平方米；成交土地溢价率上升了4.55。100大中城市成交土地溢价率（%）0.00500.001000.001500.002000.002500.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年0.00500.001000.001500.002000.002500.003000.003500.004000.004500.0050