www.chinastock.com.cn 证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业研究报告 ● 计算机行业 2021年12月30日 计算机行业动态报告：展望2022，把握能源 IT、元宇宙、泛安全三主线 计算机行业 推荐 （维持评级） 核心观点： 本月计算机板块与沪深300表现基本趋同，本月行业内白马股表现较优，多细分板块龙头由于业绩驱动等因素市场表现逐步提升。展望2022年，我们认为计算机行业出现相对确定的β行情，建议重点把握以下几条主线： 1、能源 IT：在“双碳”政策及新能源产业蓬勃发展的背景下，能源互联网系统迎来重大发展机遇。这其中的增量空间体现在三块：1、首先，能源系统的结构将转变为集中式与分布式相协调，分布式结构在能源互联网的演变趋势中将产生巨大的增量发展空间。我们看好能源系统分布式结构中的三个关键环节的建设需求：储能（储能系统）、微网和虚拟电厂；2、新型电力系统需要电网进行数字化转型，我们看好数字电网建设中物联网智能传感、平台和终端应用的增长，以及智慧电力运维与监测的需求增长；3、能源管理服务、城市充电站、智慧园区等运营服务的发展。 2、元宇宙：元宇宙是基于网络传输变革（5G）+交互方式变革（VR/AR)+算力变革（GPU 等 AI 芯片）+内容生态（UGC）而产生的新一代大流量涵盖 AIOT 的互联网形态。从 1G/2G/3G/4G 到 5G/6G，从 PC 互联网、移动互联网到元宇宙，每一代互联网变革都能带来新一轮技术红利释放，诞生新的算力龙头（如英特尔、高通）、算法龙头（如微软、谷歌、字节互动）、终端龙头（如诺基亚、苹果）以及对应的商业形态。当下时点，我们重点关注元宇宙算力支撑的云计算及 AI 芯片进展及投资机会。 3、泛安全：安全加码，“信创”生态加速迭代，基础软件（包括工业软件）最受益，工信部近期密集出台相关文件指出，“十四五”时期将围绕软件产业链，重点从三方面发力：一是稳固上游，夯实开发环境、工具等产业链上游基础软件实力。二是攻坚中游，提升工业软件、应用软件、平台软件、嵌入式软件等产业链中游的软件水平。三是做优下游，增加产业链下游信息技术服务产品供给。首先，产业基础实现新提升。基础组件供给取得突破，标准引领作用显著增强；二是产业链达到新水平，产业链短板弱项得到有效解决，基础软件、工业软件等关键软件供给能力显著提升，聚力攻坚基础软件（操作系统、数据库、中间件等），重点突破工业软件（包括 CAD/CAE/EDA 等研发设计软件，也包括PLC/DCS/SIS 等工控软件），到 2025 年工业 APP 突破 100 万个。 分析师 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 分析师证书编码：S0130519070001 邹文倩 ：（8610）86359293 ：zouwenqian@chinastock.com.cn 分析师证书编码：S0130519060003 李璐昕 ：（021）20252650 ：liluxin_yj@chinastock.com.cn 分析师证书编码：S0130521040001 研究助理 [table_marketdata] 王子路 ：（8610）80927632 ：wangzilu_yj@chinastock.com.cn 行业数据 2021/12/30 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%2020/122021/12021/22021/32021/42021/52021/62021/72021/82021/92021/102021/112021/12计算机上证指数沪深300 行业研究报告/计算机行业动态报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 12月核心组合表现 证券代码 证券简称 12月涨跌幅(%) 年初至今涨跌幅(%) 相对指数涨跌幅(%) 688208.SH 道通科技 4.06 14.23 3.09 688088.SH 虹软科技 -15.39 -38.89 -16.36 300379.SZ 东方通 -10.45 0.44 -11.42 300682.SZ 朗新科技 -12.46 147.91 -13.42 600588.SH 用友网络 15.60 -18.73 14.63 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 投资建议 展望2022年，我们认为计算机行业出现相对确定的β行情，建议重点把握以下几条主线，我们持续推荐云计算、工业软件、金融IT和智能网联赛道等具备长期成长性、硬科技属性带来的投资机会。 重点推荐税友股份(603171.SH）、东方通（300379.SZ）、恒生电子（600570.SH）、用友网络（600588.SH）、中科创达（300496.SZ）、道通科技（688208.SH）、柏楚电子（688188.SH）、朗新科技(300682.SZ)、中孚信息（300659.SZ）、虹软科技（688088.SH），此外建议关注瑞芯微（603893.SH）、德赛西威（002920.SZ）、鸿泉物联（688288.SH）、拓尔思（300229.SZ）、金山办公(688111.SH)、小米集团-W(01810.HK)、中控技术（688777.SH）、中望软件(688083.SH)、深信服（300454.SZ）、安恒信息（688023.SH）、威胜信息（688110.SH）。 风险提示 行业竞争加剧的风险；中美摩擦的风险；受疫情影响供应链风险。 nMoRoOqQtPoRoOpNsPtPqPaQaOaQpNrRnPnMfQmNnPkPoNqR6MnMnNuOpOyQuOoMuN 行业研究报告/计算机行业动态报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 目 录 一、市场行情回顾 .................................................................. 1 （一）2021Q3计算机行业三季报情况总结 .......................................... 1 （二）21Q3计算机行业基金持仓低位回升 .......................................... 2 （三）计算机行业估值水平 ...................................................... 3 （四）行业指数涨跌幅 .......................................................... 5 （五）软件业务情况 ............................................................ 7 （六）政策端 .................................................................. 8 （七）行业整体财务指标分析 ................................................... 10 二、本月热点内容 ................................................................. 13 （一）人工智能 ............................................................... 13 1. 行业要闻 .............................................................................. 13 2. 人工智能发展现状 ...................................................................... 13 3. 竞争格局 .............................................................................. 14 （二）云计算 ................................................................. 16 1. 行业要闻 .............................................................................. 16 2. 云计算发展现状 ........................................................................ 16 3. 竞争格局 .............................................................................. 20 （三）智能网联 ............................................................... 20 1．行业要闻 .............................................................................. 20 2. 智能网联发展现状 ...................................................................... 21 3．自动驾驶 .............................................................................. 23 （四）工业互联网 ............................................................. 24 1．行业要闻 .............................................................................. 24 2.工业互联网发展现状 ..................................................................... 25 3.政策力推工业互联网发展 ................................................................. 25 4.重点关注工业软件 ....................................................................... 26 （五）区块链 ................................................................. 27 1．行业要闻 .............................................................................. 27 2．区块链发展现状 ........................................................................ 27 （六）信息安全 ............................................................... 29 1．行业要闻 ...........................................................