根据报告正文，百隆东方是一家棉纺企业，其业绩受棉价和产能影响。报告预测，由于棉价上涨和产能复苏，公司全年业绩有望超预期。报告还提到了公司的非周期成长逻辑，即市场份额提升带来的议价能力提升。此外，报告还关注了公司随着第一大客户申洲的扩张而增长。报告对公司的盈利预测进行了调整，考虑到宁波疫情和越南疫情影响Q4产能利用率，将21/22/23年收入预测从84.59/93.02/105.37亿元调整为78.59/93.94/110.39亿元，但考虑公司的提价能力带来盈利能力改善，将归母净利预测从11.5/12.7/16亿调整为13.20/15.67/14.31亿元、对应EPS分别为0.88/1.04 /0.95元。报告维持买入评级，并给出了安全边际参考公司回购均价（3.7元）及股权激励行权价（3.93/4.33元）。
