通信行业跟踪周报：我国今年将发放5G临时牌照，商用进程加速

证券研究报告·行业研究·通信 通信行业 1 / 14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] 我国今年将发放5G临时牌照，商用进程加速 增持（维持） 投资要点  近期推荐组合：烽火通信（600498）、中国联通（600050）。此外，建议关注光交换及光器件：新易盛（300502）、光迅科技（002281）、博创科技（300548）、中际旭创（300308）等。光网络集成：太辰光（300570）、瑞斯康达（603803）。无线产业链：鸿博股份（002229）、世嘉科技（002796）、中石科技（300684）、东山精密（002384）、生益科技（600183）、沪电股份（002463）。光纤光缆：亨通光电（600487）、中天科技（600522）、长飞光纤（601869）、特发信息（000070）。中国铁塔（港股0788）、网络规划设计板块相关个股也值得关注。  市场回顾：近一周通信（申万）指数上涨5.61%；沪深300指数 上涨1.94%；行业领先大盘3.67%。  策略观点：近一周通信板块上涨，跑赢大盘。1、工信部表示我国将在今年发放5G临时牌照，5G商用进程加速；2、中国电信成立天翼物联科技公司，持续加码物联网发展；3、华为发布面向AI的数据中心交换机，网络设备与AI技术形成共振；  工信部表示我国将在今年发放5G临时牌照，5G商用进程加速。工业和信息化部部长苗圩在接受中央电视台采访时表示，今年，国家将在若干个城市发放5G临时牌照，使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现，同时加快推进终端的产业化进程和网络建设。  中国电信成立天翼物联科技公司，持续加码物联网发展。设立天翼物联的主要目标是设立一家具有核心能力的研发运营一体化的专业公司，为省公司输出解决方案能力、平台支撑能力与服务能力；为用户提供数据分析能力、生产管理优化报告，助力提升用户效益；为合作伙伴提供标准牵引能力、平台构件的封装调用能力，促进产业链共赢。  华为发布面向AI的数据中心交换机，网络设备与AI技术形成共振。“网络新引擎 AI赢未来”网络春季新品发布会上，华为发布了业界首款面向AI时代的数据中心交换机CloudEngine 16800，定义了AI时代数据中心交换机的三大特征，创新性地引入AI技术，普惠AI助力客户加速智能化转型。  风险提示：行业增速放缓风险，资费下滑加速风险。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《通信行业：国内外开始布局应用领域，5G商用日益加速》2019-01-07 2、《通信行业：工信部加快2019年5G商用部署，通讯行业或迎来高速发展》2019-01-01 3、《东吴通信2019年年度策略报告：聚焦5G、AI，掘金通信2019》2018-12-26 [Table_Author] 2019年01月13日 证券分析师 侯宾 执业证号：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn -46%-34%-23%-11%0%11%2018-012018-052018-09通信 沪深300 2 / 14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 近一周行情表现 .................................................................................................................... 4 1.2. 本周行业策略 ........................................................................................................................ 4 2. 近期重点推荐个股 .......................................................................................................................... 6 3. 各子行业动态 .................................................................................................................................. 7 3.1. 5G设备商/运营商 ................................................................................................................. 7 3.2. 物联网 .................................................................................................................................... 9 3.3. 云计算 .................................................................................................................................. 10 4. 上市公司动态 ................................................................................................................................. 11 5. 风险提示 ........................................................................................................................................ 13 3 / 14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 图表目录 表 1：涨跌幅前5 ................................................................................................................................ 4 表 2：涨跌幅后5 ................................................................................................................................ 4 表 3：TMT各子行业涨跌幅对比 ........................................................................................................ 4 表 4：TMT各子行业历史市盈率比较 ................................................................................................ 4 4 / 14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 1. 行业观点 1.1. 近一周行情表现 近一周通信（申万）指数上涨5.61%；沪深300指数上涨1.94%；行业领先大盘3.67%。 表 1：涨跌幅前5 表 2：涨跌幅后5 股票代码 股票名称 涨跌幅 股票代码 股票名称 涨跌幅 603220.SH 贝通信 39.11% 000070.SZ 特发信息 27.51% 600105.SH 永鼎股份 26.16% 000586.SZ 汇源通信 21.77% 300310.SZ 宜通世纪 20.17% 300017.SZ 网宿科技 -5.36% 002417.SZ 深南股份 -4.53% 300211.SZ 亿通科技 -3.81% 300615.SZ 欣天科技 -3.12% 600775.SH 南京熊猫 -2.48% 资料来源：Wind资讯，东吴证券研究所 资料来源：Wind资讯，东吴证券研究所 TMT各子板块均有所上涨。 表 3：TMT各子行业涨跌幅对比 代码 名称 5日涨跌幅 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 市盈率TTM 801080.SI 电子(申万) 5.02% 4.34% 4.73% 22.17 801750.SI 计算机(申万) 2.67% 7.77% 6.03% 36.80 801770.SI 通信(申万) 5.61% 19.79% 6.96% 33.86 801760.SI 传媒(申万) 2.54% 6.75% 4.41% 19.85 资料来源：Wind资讯，东吴证券研究所 通信板块最新估值（市盈率为历史TTM_整体法，并剔除负值）为33.86，目前位于TMT各行业第二位。 表 4：TMT各子行业历史市盈率比较 时间 市盈率PE（TTM） 电子(申万) 计算机(申万) 传媒(申万) 通信(申万) 2011 35.44 39.09 34.87 39.32 2012 32.67 37.25 31.85 33.77 2013 46.47 52.46 50.58 39.62 2014 51.57 59.89 51.78 40.79 2015 78.10 101.88 72.83 63.27 2016 64.8 47.56 46.88 47.97 2017 40.15 57.52 34.75 59.76 2019年1月13日 21.17 36.80 19.85 33.86 资料来源：Wind资讯，东吴证券研究所 1.2. 本周行业策略 近期推荐组合：烽火通信、中国联通。此外，建议关注光交换及光器件：新易盛、光迅科技、博创科技、中际旭创等。光网络集成：太辰光、瑞斯康达。无线产业链：鸿 5 / 14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 博股份、世嘉科技、中石科技、东山精密、生益科技、沪电股份。光纤光缆：亨通光电、中天科技、长飞、特发信息。中国铁塔、网络规划设计板块相关个股也值得关注。 近一周通信板块上涨，跑赢大盘。我们认为5G、网络安全、云计算是当前值得关注的投资机会：1、工信部表示我国将在今年发放5G临时牌照，5G商用进程加速；2、中国电信成立天翼物联科技公司，持续加码物联网发展；3、华为发布面向AI的数据中心交换机，网络设备与AI技术形成共振； 工信部表示我国将在今年发放5G临时牌照，5G商用进程加速 事件：工业和信息化部