中原期货研究所 1 晨会纪要 2021第（235）期 发布日期：2021-12-28 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所 0371-68599135 0371-61732882 公司官方微信 2021/12/282021/12/278:0015:003,615.973,615.97 0 036302.3835950.56351.8200.97915871.2615653.37217.8901.3924791.194725.7965.401.38423223.7623193.6430.1200.1301.781.84-0.062-3.37096.0696.07-0.011-0.0116.376.37 0 0COMEX黄金1812.801,810.102.700.149COMEX白银23.1022.910.1900.829LME铜9597.009,597.00 0 0LME铝2820.002,820.00 0 0LME锌3517.003,517.00 0 0LME铅2272.002,272.00 0 0LME锡39150.0039,150.00 0 0LME镍20090.0020,090.00 0 0ICE11号糖19.2119.23-0.020-0.104ICE2号棉花112.38109.153.2302.959CBOT大豆1371.001,342.5028.502.123CBOT豆粕408.70401.906.801.692CBOT豆油56.7755.481.2902.325CBOT玉米614.50606.757.7501.277NYMEX原油75.9473.762.1802.956ICE布油78.6275.593.0304.0082021/12/282021/12/278:0015:00黄金373.04373.44-0.40-0.107白银4860.004838.0022.00.455铜70840.0069530.001310.01.884锌24150.0023955.00195.00.814铝19820.0019665.00155.00.788锡289800.00288120.001680.00.583铅15480.0015375.00105.00.683镍149460.00147900.001560.01.055铁矿石675.00683.00-8.0-1.171螺纹钢4329.004307.0022.00.511不锈钢16795.0016720.0075.00.449热轧卷板4449.004413.0036.00.816硅铁8444.008,444.00 0 0锰硅8236.008,236.00 0 02021/12/272021/12/26美元兑人民币(CFETS)恒生指数SHIBOR隔夜道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500外盘宏观指标涨跌涨跌幅/%商品指数每日市场跟踪主力合约涨跌涨跌幅/%美元指数上证综指涨跌幅/%金属主力合约涨跌国内 中原期货研究所 2 2021/12/282021/12/278:0015:00焦煤2150.502189.50-39.0-1.781焦炭2918.502935.50-17.0-0.579动力煤683.00689.20-6.20-0.90天然橡胶14680.0014455.00225.01.55720号胶11505.0011250.00255.02.267塑料8373.008382.00-9.0-0.107聚丙烯PP7929.007951.00-22.0-0.277(PTA)4892.004848.0044.00.908PVC8277.008239.0038.00.461沥青3236.003180.0056.01.761甲醇2535.002529.006.00.237乙二醇4772.004776.00-4.0-0.084苯乙烯8215.008136.0079.00.971尿素2391.002,391.00 0 0玻璃1747.001777.00-30.0-1.688原油490.60472.9017.703.743燃油2795.002740.0055.02.007纯碱2290.002285.005.00.219纸浆5790.005786.004.00.069LPG4537.004492.0045.01.0022021/12/282021/12/278:0015:00黄大豆1号5988.005975.0013.00.218黄大豆2号4316.004353.00-37.0-0.850豆粕3242.003230.0012.00.372菜粕2953.002936.0017.00.579豆油8798.008776.0022.00.251菜籽油12199.0012176.0023.00.189棕榈油8366.008350.0016.00.192鲜鸡蛋4120.004,120.00 0 0白砂糖5787.005758.0029.00.504黄玉米2689.002695.00-6.0-0.223玉米淀粉2992.002995.00-3.0-0.10一号棉花20020.0019990.0030.00.150棉纱27015.0026830.00185.00.690苹果8403.008,403.00 0 0红枣14370.0014,370.00 0 0花生8282.008,282.00 0 0国内农产品主力合约涨跌国内涨跌幅/%化工主力合约涨跌涨跌幅/% 中原期货研究所 3 宏观要闻 1、2021年版外资准入负面清单发布，全国和自贸区负面清单进一步缩减至31条、27条，压减比例分别为6.1%、10%，并实现自贸区负面清单制造业条目清零。其中，汽车制造领域，取消乘用车制造外资股比限制以及同一家外商在国内建立生产同类整车产品的合资企业的数量限制。 2、央行工作会议强调，2022年稳健的货币政策要灵活适度。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，加大对实体经济的支持力度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。健全市场化利率形成和传导机制，推动企业综合融资成本稳中有降、金融系统继续向实体经济让利。 3、全国财政工作会议强调，2022年积极的财政政策提升效能，更加注重精准、可持续。要实施更大力度减税降费，增强市场主体活力；保持适当支出强度，提高支出精准度；合理安排地方政府专项债券，保障重点项目建设；加大中央对地方转移支付，兜牢基层“三保”底线。 4、中国11月规模以上工业企业利润同比增长9%，前值增24.6%。国家统计局表示，11月份，随着保供稳价、助企纾困政策效果持续显现，上游部分原材料价格快速上涨势头初步得到遏制，下游行业成本压力有所缓解，利润结构呈现改善特征。 5、商务部部长王文涛表示，2022年商务工作要千方百计稳住消费回暖势头，稳住外贸外资基本盘，稳住对国民经济的贡献。要保持相关政策连续性、稳定性，抓紧推动出台符合跨周期、逆周期调节要求的新政策措施，适当靠前发力。 6、研究机构预计芯片短缺已导致今年全球汽车减产1027.21万辆，全年预计将减产1130.94万辆。其中，北美减产是最多的，目前已减产317.84万辆，预计全年将减产341.2万辆；汽车厂商众多的欧洲，预计已减产295.41万辆，全年预计减产334.93万辆。 7、中钢协公布数据显示，12月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日产189.05万吨，环比下降2.26%；生铁日产163.63万吨，环比下降0.33%；钢材日产183.05万吨，环比上升1.73%。 8、国家粮食和物资储备局表示，今年夏粮收购圆满结束，秋粮收购进展顺利。按日历年度，预计全年收购近8000亿斤，中国粮食市场供应有充分保障。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 中原期货研究所 4 主要品种晨会观点 鸡蛋 【现货市场】全国鸡蛋现货整体稳定偏弱，销区上海小幅下跌。主产区鸡蛋价格4.3-4.5元，主销区价格4.5-4.8元。集中淘汰，淘汰鸡价格4.5-4.9元/斤。 【核心逻辑】目前弱消费主导行情，供应段，现货维持弱势下跌对淘汰鸡形成逼淘，淘汰短期上量，下游需求疲软，价格偏弱运行，下游需求疲软，对蛋价支撑减弱。同时，由于近期蛋价局部回落，区域价差拉大，相对高价区跟跌现象明显。天气对运输影响偏小，继续关注分散疫情影响。 【操作建议】空单减持，少量布局多单，日内波段操作为主。阶段性布局持有5-9反套，目标-700。 苹果 【现货情况】山东产区：栖霞产区果农存储的一二级走货不多，交易不成规模，三级果尚有一定交易，客商按需挑拣采购，以质论价为主；当前库存果农80#以上统货价格在2.00-2.50元/斤，80#一二级价格在3.00-3.50元/斤，80#三级价格在1.50-1.80元/斤。陕西产区：洛川产区走货不快，客户继续包装自存货源，有序发市场销售，果农货交易不多，以质论价，行情基本稳定；当前果农库存货70#以上半商品价格在3.00-3.30元/斤，统货价格在2.50元/斤左右，高次1.60-2.00元/斤。 【核心逻辑】产区库存富士交易持续进行，整体行情没有明显的浮动，采购客商多以发自存货居多，果农存货交易量一般，成交以质论价，果农大部分随行出货，个别仍有惜售心理。销区平安夜需求不及预期，短期西北产区因疫情影响短期运输供应量，整体供应压力后移。 【操作建议】高位震荡偏强对待。 白糖 原糖在18.5美分获得强支撑，预计在巴西新榨季前维持高位区间震荡。国内广西开榨糖厂增多，预计月底全部开榨。新糖上市逐步增多。11月全国产销数据显示全国产糖供需两不旺，库存却不低。11月份进口食糖63万吨，同比减少7.63万吨，环比减少17.69万吨。高于市场预期。短期市场情绪回暖，进入节前备货旺季，现货价格企稳，销量略好转，郑糖反弹，供应压力限制反弹幅度。关注原糖及需求。 生猪 全国生猪出栏加权日均价16.39元每公斤，上涨1.69%；外三元大猪全国销售均价16.49元每公斤，上涨1.73%；内三元大猪全国销售均价16.09元每公斤，上涨1.53%； 中原期货研究所 5 土杂大猪全国销售均价15.72元每公斤，上涨1.80%。生猪价格持续下跌，东北地区猪价全面跌破15元/公斤。受生猪价格持续下跌影响，养殖户出栏增加，养殖企业出栏也有所增量，市场生猪供应充足，屠宰企业收猪没有难度，压价力度强，本