力量钻石是一家专注于培育钻石业务的公司，其传统业务在底部反转，培育钻石进入爆发期。公司有充沛的现金流保障了扩产潜力，首次覆盖，给予增持评级。预计公司2021-2023年EPS分别为4.05/8.45/12.57元，增速分别为235%/108%/49%。综合相对估值法和绝对估值法，给予公司目标价377元，首次覆盖，增持评级。公司六面顶压机结构较好，未来扩产顺利。预计全国年产能在1000-1200台。目前公司深度绑定三磨所，且在积极寻求外购产能，扩产无忧。传统业务产能出清，金刚石单晶和微粉盈利反转。预计2020年至今工业钻领域保守估计有30%的产能转向培育钻石。而磨削级单晶、锯切级单晶需求稳定，光伏、消费电子等行业的景气拉动了微粉需求上涨，导致传统工业钻领域出现供需缺口，2021年金刚石单晶和微粉涨价4次，提价40%-70%，且从目前来看供给端紧张的情况仍将持续到2022年。
