棉花晨报：美元疲软 ICE棉花带动郑棉反弹

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 棉花晨报/期货研究 报告日期 2021-12-17 期货行情 收盘价 涨跌 CF2209 18830 0.78% CF2201 CF2205 NYBOT 棉 CY2209 CY2201 CY2205 21165 19690 105.84 26300 26690 26505 -0.02% 0.74% -0.16% 0.00% 1.97% 0.42% 现货市场价格 价格周涨跌幅平均 21872.31-0.31%新疆21950-1.04%浙江21640-0.55%山东22120-0.36%河北218100.09%河南21770-0.37%湖北21720-0.18%江苏22150-0.85%安徽21130-1.08%重庆222000.00%104.02#N/A107.43#N/A印度Shankar-6650001.56%cotlookA#N/A#N/ACC INDEX 32821910-0.63%CC INDEX 52720554-0.80%CC INDEX 22922525-0.62%FC INDEX M123.33-2.75%FC INDEX M 1%193282.46%FC INDEX M 滑准税 194442.42%黏胶短纤12500-7.41%涤纶短纤6720-5.62%全棉纱JC40S31850-1.85%全棉纱JC32S30850-1.91%全棉纱JC21S20850-31.53%全棉纱C40S29550-2.15%全棉纱C32S28400-2.07%全棉纱C21S27400-2.14%全棉纱OEC10S17100-1.72%cotlook棉纱指数173.328.16%CY INDEX OEC10S288800.08%CY INDEX C32S28880-1.26%CY INDEX JC40S#N/A#N/A全棉纱17000-2.19%30支纯黏胶纱#N/A#N/A32支纯涤纶纱164501.23%印度OEC10S16280-0.12%印度C21S25260-0.16%印度C32S28000-0.46%印度JC32S30685-0.21%巴基斯坦OEC10S#N/A#N/A巴基斯坦C21S24970-0.12%涤棉纱19200-1.03%人棉纱18300-1.61%纯涤纱12200-0.65%棉花棉纱国内现货外棉指数港口替代品国内现货指数进口棉纱替代品美国陆地棉 研究所 赵睿 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 从业资格号：F3048102 美元疲软 ICE棉花带动郑棉反弹 关注度：★★ 行情回顾 12月16日，郑棉主力2205合约报收于19690 （145 ，-0.02%）元/吨，夜盘报收19500。ICE美棉报收105.84 （-0.17 ,-0.16%）美分/磅。棉纱主力2205报收26505 （110 ，1.97%）元/吨，夜盘报收26050。 中国棉花价格指数328价格21890（10）元/吨，进口棉FC INDEX M 1%关税港口提货价19147（0）元/吨，纱线CY INDEX C32S 价格28600（0）元/吨。cotlook进口棉纱指数171.4（-0.90%）美分/磅。 基本面概况 1.库存。郑棉仓单11233 （722 ）张，仓单折皮棉44.932万吨。10月，商业库存455.21 （60.49%）万吨；工业库存84.97 （0.62%）万吨。纱线库存25.36 （17.03%）天，坯布库存31.89 （13.73%）天。 操作建议 昨晚USDA美棉出口销售报告显示，截至12月9日当周，美棉出口销售净增28.64万包，较前一周减少25%，较四周均值增长5%。报告整体偏中性，但美棉走软，ICE棉价涨近4%，郑棉跟随走势偏强。基本面来看，12月USDA供需报告调降全球棉花产量，调增消费，全球棉花库存下降，供需格局改善。当前中美贸易关系恶化，美国对中国出口依然偏差，出口后劲不容乐观。整体来看，棉花市场缺乏继续提振的动能，主要受成本支撑维持，当前轧花厂加工销售进度偏低，若后续提量降价，棉价将难以支撑，长线仍以逢高做空为主。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 棉花晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1郑棉主力 图2 ICE 2号棉 9,000.011,000.013,000.015,000.017,000.019,000.021,000.023,000.025,000.02021- 06-252021-07-092021-07-232021-08-062021-08-202021- 09-032021-09-172021-10-012021- 10-152021-10-292021-11-122021- 11-26CF01M.CZCCF05M.CZCCF09M.CZC 0.020.040.060.080.0100.0120.0140.02021- 05-252021- 06-082021- 06-222021- 07-062021- 07-202021- 08-032021- 08-172021- 08-312021- 09-142021- 09-282021- 10-122021- 10-262021- 11-092021- 11-232021- 12-07ICE2号棉花 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 郑棉纱主力 图4 ICE棉持仓 15,000.017,000.019,000.021,000.023,000.025,000.027,000.029,000.031,000.033,000.02021- 08-042021-08-112021-08-182021-08-252021-09-012021- 09-082021-09-152021-09-222021- 09-292021-10-062021-10-132021- 10-202021-10-272021-11-032021-11-102021-11-172021- 11-242021-12-012021-12-08CY01M.CZCCY05M.CZCCY10M.CZC 0200004000060000800001000001200001400000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00160,000.0020-11-0320-12-0321-01-0321-02-0321- 03-0321-04-0321-05-0321-06-0321-07-0321- 08-0321-09-0321-10-0321-11-03ICE棉花非商业持仓多头空头净多 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 郑棉仓单 图6 棉花库存 0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.002019-06-182019-08-182019-10-182019-12-182020-02-182020- 04-182020-06-182020-08-182020-10-182020-12-182021- 02-182021-04-182021-06-182021-08-182021- 10-18(重复)仓单数量:一号棉:总计(重复)有效预报:一号棉:总计仓单总量 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002019-062019-082019- 102019-122020-022020- 042020-062020-082020- 102020-122021-022021- 042021-062021-082021- 10商业库存:棉花工业库存:棉花 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 棉花晨报/期货研究 图7 棉纱、坯布库存 图8 CF9-5合约价差 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.002021- 022021-032021-042021- 052021-062021-072021-082021-092021- 10库存天数:纱线库存天数:坯布 -1 400.0-1 200.0-1 000.0-8 00.0-6 00.0-4 00.0-2 00.00.0200.0400.0600.0800.02018-11-222019-01-222019-03-222019-05-222019-07-222019- 09-222019-11-222020-01-222020-03-222020-05-222020-07-222020- 09-222020-11-222021-01-222021-03-222021-05-222021-07-222021- 09-222021-11-2209-05上限下限 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 棉花基差 图10 棉纱基差 -3 000.0-2 000.0-1 000.00.01000.02000.03000.04000.02018-08-272018-10-272018-12-272019-02-272019-04-272019-06-272019-08-272019-10-272019- 12-272020-02-272020-04-272020-06-272020-08-272020-10-272020-12-272021-02-272021-04-272021-06-272021-08-272021-10-273128- 013128- 053128-09上限下限 -5 00.00000.0000500.00001,000.00001,500.00002,000.00002,500.00003,000.00003,500.00002021-07-052021-07-192021-08-022021-08-162021-08-302021- 09-132021- 09-272021-10-112021-10-252021-11-082021-11-22CY INDEX C32S-01CY INDEX C32S-05CY INDEX C32S-09上限下限 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 棉花晨报/期货研究 分析师简介 赵睿，国都期货研究所棉花期货分析师，金融硕士学历。擅长基本面分析，对棉花产业链有丰富的研究经验。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手