请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 棉花晨报/期货研究 报告日期 2022-05-17 期货行情 收盘价 涨跌 CF2209 21350 -0.14% CF2301 CF2205 NYBOT 棉 CY2209 CY2301 CY2205 20960 21350 150.65 27675 27610 26900 0.00% 0.14% 3.59% 0.25% 0.38% 0.00% 现货市场价格 价格周涨跌幅平均 22412.31-0.32%新疆22350-0.58%浙江22310-0.22%山东22470-0.62%河北22440-0.36%河南224000.22%湖北225000.22%江苏22460-0.22%安徽223300.13%重庆22300-1.33%149.766.49%152.856.35%印度Shankar-6960002.67%cotlookA0-100.00%CC INDEX 328224380.36%CC INDEX 527207170.11%CC INDEX 229228330.38%FC INDEX M157.440.49%FC INDEX M 1%2683812.51%FC INDEX M 滑准税 2687912.35%黏胶短纤142501.06%涤纶短纤7820-2.49%全棉纱JC40S31800-0.31%全棉纱JC32S30800-0.32%全棉纱JC21S29800-0.33%全棉纱C40S29550-0.17%全棉纱C32S28350-0.28%全棉纱C21S27350-0.29%全棉纱OEC10S164500.00%cotlook棉纱指数195.148.10%CY INDEX OEC10S287650.08%CY INDEX C32S287650.21%CY INDEX JC40S0#DIV/0!全棉纱166500.30%30支纯黏胶纱无无32支纯涤纶纱164501.23%印度OEC10S165500.55%印度C21S269600.94%印度C32S285900.53%印度JC32S322600.53%巴基斯坦OEC10S无报价无报价巴基斯坦C21S262000.19%涤棉纱190000.00%人棉纱185500.54%纯涤纱12880-0.54%棉花棉纱国内现货外棉指数港口替代品国内现货指数进口棉纱替代品美国陆地棉 研究所 赵睿 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 从业资格号：F3048102 ICE棉价上涨 郑棉跟涨有限 关注度：★★ 行情回顾 5月16日，郑棉主力2209合约报收于21350 （-30 ，0.14%）元/吨，夜盘报收21360。棉纱主力2209报收27675 （70 ，0.25%）元/吨，夜盘报收27570。ICE美棉报收150.65 （5.22 ,3.59%）美分/磅。 中国棉花价格指数328价格22269（-20）元/吨，进口棉FC INDEX M 1%关税港口提货价25387（295）元/吨，纱线CY INDEX C32S 价格28800（-25）元/吨。cotlook进口棉纱指数195.14（1.74%）美分/磅。 基本面概况 1.库存。郑棉仓单17423 （48 ）张，仓单折皮棉69.692万吨。3月，商业库存503.24 （-6.95%）万吨；工业库存66.45 （-11.53%）万吨。纱线库存32.03 （9.13%）天，坯布库存37.45 （6.33%）天。 操作建议 棉花震荡走势，价格略有抬升。因印度禁止小麦出口，谷物价格上涨，带动美棉上涨，但郑棉跟涨有限。基本面来看，5月份USDA供需报告预估了新季棉花产需情况，数据显示，2022/23年度全球棉花产量同比增加，消费同比下降，其中主要消费国印度和中国消费均继续下滑。虽然主产区美国持续干旱影响种植及产量预估，但本次报告基本反映了对产量的不利影响，后续调整空间或将有限。而从近期美棉出口报告情况来看，由于美元走强，美棉出口优势下降，美棉签约及出口装船数量持续下滑，特别是我国本轮疫情以来，进口需求下降，且内外棉价倒挂，将继续拖累进口。国内市场来看，我国棉花进入生长关键期，当前天气利于棉花生长，预计产量提高，继续关注天气变化。国内棉花消费疲软，受疫情影响，商场关门及企业停产较多，纺企开工率偏低，成品库存累库，对原料购买积极性不高。4月份，我国纺服出口表现尚可，但内需弱势或将持续。整体来看，内外棉价上行动能逐渐趋弱，高棉价难以持续，长线趋势偏空。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 棉花晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1郑棉主力 图2 ICE 2号棉 9,000.011,000.013,000.015,000.017,000.019,000.021,000.023,000.025,000.02021- 11-152021- 11-292021- 12-132021- 12-272022- 01-102022- 01-242022- 02-072022- 02-212022- 03-072022- 03-212022- 04-042022- 04-182022- 05-02CF01M.CZCCF05M.CZCCF09M.CZC 0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.0180.02021-10-272021-11-102021-11-242021-12-082021-12-222022-01-052022-01-192022-02-022022-02-162022-03-022022-03-162022-03-302022-04-132022-04-27ICE2号棉花 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 郑棉纱主力 图4 ICE棉持仓 15,000.017,000.019,000.021,000.023,000.025,000.027,000.029,000.031,000.02021- 12-232021- 12-302022- 01-062022- 01-132022- 01-202022- 01-272022- 02-032022- 02-102022- 02-172022- 02-242022- 03-032022- 03-102022- 03-172022- 03-242022- 03-312022- 04-072022- 04-142022- 04-212022- 04-282022- 05-05CY01M.CZCCY05M.CZCCY10M.CZC 0200004000060000800001000001200000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00160,000.0021- 03-3021- 04-3021- 05-3121- 06-3021- 07-3121- 08-3121- 09-3021- 10-3121- 11-3021- 12-3122- 01-3122- 02-2822- 03-31ICE棉花非商业持仓多头空头净多 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 郑棉仓单 图6 棉花库存 0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.002019- 11-052020- 01-052020- 03-052020- 05-052020- 07-052020- 09-052020- 11-052021- 01-052021- 03-052021- 05-052021- 07-052021- 09-052021- 11-052022- 01-052022- 03-052022- 05-05(重复)仓单数量:一号棉:总计(重复)有效预报:一号棉:总计仓单总量 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002019- 112020- 012020- 032020- 052020- 072020- 092020- 112021- 012021- 032021- 052021- 072021- 092021- 112022- 012022- 03商业库存:棉花工业库存:棉花 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 棉花晨报/期货研究 图7 棉纱、坯布库存 图8 CF9-5合约价差 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.002021- 072021- 082021- 092021- 102021- 112021- 122022- 012022- 022022- 03库存天数:纱线库存天数:坯布 -1 400.0-1 200.0-1 000.0-8 00.0-6 00.0-4 00.0-2 00.00.0200.0400.0600.0800.02019- 04-152019- 06-152019- 08-152019- 10-152019- 12-152020- 02-152020- 04-152020- 06-152020- 08-152020- 10-152020- 12-152021- 02-152021- 04-152021- 06-152021- 08-152021- 10-152021- 12-152022- 02-152022- 04-1509-05上限下限 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 棉花基差 图10 棉纱基差 -2 000.0-1 000.00.01000.02000.03000.04000.05000.02019- 01-212019- 03-212019- 05-212019- 07-212019- 09-212019- 11-212020- 01-212020- 03-212020- 05-212020- 07-212020- 09-212020- 11-212021- 01-212021- 03-212021- 05-212021- 07-212021- 09-212021- 11-212022- 01-212022- 03-213128-013128-053128-09上限下限 -5 00.00000.0000500.00001,000.00001,500.00002,000.00002,500.00003,000.00003,500.00002021- 12-032021- 12-172021- 12-312022- 01-142022- 01-282022- 02-112022- 02-252022- 03-112022- 03-252022- 04-082022- 04-22CY INDEX C32S-01CY INDEX C32S-05CY INDEX C32S-09上限下限 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明