电子行业周报（2019.01.02—2019.01.06）：科创板政策将陆续出台，集成电路企业或迎利好

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  电子板块一周表现回顾： 上周上证综指上升0.84%、深证成指上升0.62%、中小板指上升0.29%、创业板指下降0.43%、上证50上升0.94%、沪深300上升0.84%。申万电子指数下降0.28%，排名申万28个一级行业中的第23位。  热点解读： 科创板政策将陆续出台 集成电路企业或迎利好 1月5日正是科创板提出满两月，证监会和上交所也在全力推进中。市场预期今年二季度有望开板。半导体产业是高科技发展的风向标，虽然2019半导体产业目前库存处在历史高位，但叠加5G商用、物联网、数据中心、汽车电子等领域的发展，半导体产业中长期依旧值得期待。2018年12月14日，上海浦东新区政府与上海证券交易所联合举行长三角资本市场服务基地揭牌仪式，并签署战略合作备忘录和基地共建协议，其中在上市培育方面，长三角资本市场服务基地将重点关注区域内拟科创板上市企业，建议关注在科创类公司中已有布局的上市公司。 北方华创发布分红规划以及非公募资公告 公司发布股东分红回报规划，原则上每年进行一次现金分红，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%。另外公司拟向国家集成电路基金、北京电控、京国瑞基金和北京集成电路基金共4名特定对象进行不超过21亿元规模的非公开发行。拟募集资金中的18.8亿元投向高端集成电路装备研发及产业化项目，2.2亿元投向高精密电子元器件产业化基地扩产项目。目前电脑芯片、手机芯片制程已经逐渐向14nm、10nm甚至7nm演进，公司目前14nm制程设备已经进入客户验证周期。高端集成电路装备研发及产业化项目核心内容之一是开展5/7纳米关键集成电路装备的研发，我们认为募投项目有利于公司加快高端制程设备的产业化进程。  投资建议 5G商用、汽车电子化程度提升等加速高频高速、多层PCB产品的市场需求，同时环保政策提升行业集中度，智能化产线将助推PCB成本得到进一步控制，未来板块盈利能力有望进一步改善，建议关注产能逐步释放增厚业绩的生益科技、景旺电子、深南电路；从手机天线端来看，5G商用将带动Massive MIMO的升级以及LCP天线和LDS天线的推广，未来天线ASP将显著提升，助推相关企业盈利能力提升，建议关注天线龙头信维通信。 中性 ——维持 日期：2019年1月7日 行业：电子行业 分析师:张涛 分析师 Tel: 021-53686152 E-mail: zhangtao@shzq.com SAC证书编号：S0870510120023 研究助理：袁威津 Tel：021-53686157 E-mail: yuanweijin@shzq.com SAC证书编号：S0870118010021 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号： 科创板政策将陆续出台 集成电路企业或迎利好 ——电子行业周报20190102-20190106 证券研究报告/行业研究/行业动态 行业动态 2019年01月08日 2 一、上周行业回顾 上周上证综指上升0.84%、深证成指上升0.62%、中小板指上升0.29%、创业板指下降0.43%、上证50上升0.94%、沪深300上升0.84%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 上周申万电子指数下降0.28%，排名申万28个一级行业中的第23位。申万一级行业中涨幅前三的为国防军工（6.71%）、非银金融（4.81%）和计算机（3.27%），后三位为汽车（-0.90%）、医药生物（-2.10%）和休闲服务（-3.63%）。 图 2 上周申万一级行业涨跌幅一览（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 上周从电子二级行业来看，半导体（申万）下降4.19%、元件II（申万）上升1.01%、光学光电子（申万）下降3.41%、电子制造II（申万）下降0.29%、其他电子II（申万）下降1.58%。 行业动态 2019年01月08日 3 图 3上周电子二级行业市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 从我们关注的海外的电子指数来看，上周费城半导体指数上升4.18%、台湾电子指数上升1.24%、恒生资讯科技业指数下降2.04%。 图 4 上周海外电子板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 A股电子板块个股方面，期间股价上涨幅度较大的有宇顺电子（20.12%）、光一科技（15.22%）、硕贝德（12.47%）、通合科技（12.19%）、莱宝科技（10.40%）。期间股价涨幅后五的紫金矿业（-7.78%）、汇顶科技（-7.88%）、同兴达（-7.98%）、信维通信（-8.19%）、大族激光（-8.23%）。 行业动态 2019年01月08日 4 图 5 A股电子个股市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 上海证券关注的48支海外电子股中周涨幅较大的有铠胜-KY（9.40%）、通达集团（6.85%）、富智康集团（3.85%）、FACEBOOK（3.57%）、宏达电（3.25%）。跌幅较大的有大立光（-9.64%）、舜宇光学科技（-10.61%）、玉晶光（-10.81%）、可成科技（-11.33%）、DIALOG SEMICOND（-13.63%）。 表1海外重点股票涨幅一览 股票代码 股票简称 周涨幅 月涨幅 季涨幅 股票代码 股票简称 周涨幅 月涨幅 季涨幅 5264.TW 铠胜-KY 9.40% 9.40% -17.69% 3630.TWO 新巨科 -3.64% -3.64% -9.42% 0698.HK 通达集团 6.85% 0.00% -29.73% 6209.TW 今国光学 -3.94% -3.94% -6.13% 2038.HK 富智康集团 3.85% -1.22% -7.95% 2317.TW 鸿海 -4.52% -4.52% -13.11% FB.O FACEBOOK 3.57% 5.23% -15.07% 3362.TWO 先进光 -4.75% -4.75% -15.46% 2498.TW 宏达电 3.25% 3.25% -6.17% 6456.TW GIS-KY -4.89% -4.89% -35.15% MSFT.O 微软公司(MICROSOFT) 1.53% 0.35% -11.11% 2303.TW 联电 -4.89% -4.89% -30.97% 6758.T 索尼 0.60% -10.29% -20.09% 2392.TW 正崴 -5.06% -5.06% -13.63% LITE.O LUMENTUM HOLDINGS INC 0.53% -0.52% -31.67% AAPL.O 苹果公司(APPLE) -5.10% -6.01% -35.89% 3428.TWO 光耀科 0.43% 5.64% -28.41% SWKS.O 思佳讯解决方案(SKYWORKS) -5.34% -5.06% -30.80% 3673.TW TPK-KY 0.41% 0.41% -13.55% 2454.TW 联发科 -5.45% -5.45% -11.79% 4915.TW 致伸 0.23% 0.23% -13.59% 6269.TW 台郡科技 -6.04% -6.04% -18.79% 2301.TW 光宝科技 0.12% 0.12% 8.84% 8086.TWO 宏捷科技 -6.05% -6.05% -5.66% CY.O 赛普拉斯半导体 0.00% -0.55% -11.83% 0732.HK 信利国际 -6.32% -6.32% -27.64% QCOM.O 高通公司(QUALCOMM) -0.37% -0.54% -21.24% 006400.KS SAMSUNG SDI CO -7.31% -7.31% -18.80% CREE.O 克里科技 -0.63% -3.85% 11.58% 1415.HK 高伟电子 -7.61% -8.60% -24.78% 1478.HK 丘钛科技 -1.14% -2.25% -13.00% 2330.TW 台积电 -7.76% -7.76% -20.00% 6121.TWO 新普 -1.20% -1.20% 2.49% AVGO.O 博通(BROADCOM) -8.03% -8.28% -5.51% 行业动态 2019年01月08日 5 3059.TW 华晶科技 -2.02% -2.02% -8.85% 2018.HK 瑞声科技 -8.22% -10.34% -48.71% QRVO.O QORVO -2.34% -2.24% -22.14% 4958.TW 臻鼎-KY -8.23% -8.23% 7.60% 2439.TW 美律 -2.44% -2.44% -14.59% 2327.TW 国巨 -9.25% -9.25% -35.81% 2354.TW 鸿准 -2.64% -2.64% -20.41% 3008.TW 大立光 -9.64% -9.64% -21.91% 4943.TW 康控-KY -2.85% -2.85% -58.07% 2382.HK 舜宇光学科技 -10.61% -11.64% -30.78% 2313.TW 华通 -3.03% -3.03% -18.99% 3406.TW 玉晶光 -10.81% -10.81% -42.21% 3105.TWO 稳懋 -3.39% -3.39% -15.24% 2474.TW 可成科技 -11.33% -11.33% -38.90% 4976.TW 佳凌 -3.53% -3.53% -18.43% DLG.F DIALOG SEMICOND -13.63% -13.63% -1.94% 数据来源：Wind、上海证券研究所 二、一周热点点评 2.1科创板政策将陆续出台 集成电路企业或迎利好 1月5日正是科创板提出满两月，证监会和上交所也在全力推进中。市场预期今年二季度有望开板。截止目前，已有上海新阳、耐威科技、中颖电子、国民技术、长信科技等多家半导体和手机产业链厂商已经回复了登录科创板的诉求。半导体产业是高科技发展的风向标，虽然2019半导体产业目前库存处在历史高位，但叠加5G商用、物联网、数据中心、汽车电子等领域的发展，半导体产业中长期依旧值得期待。2018年12月14日，上海浦东新区政府与上海证券交易所联合举行长三角资本市场服务基地揭牌仪式，并签署战略合作备忘录和基地共建协议，其中在上市培育方面，长三角资本市场服务基地将重点关注区域内拟科创板上市企业，建议关注在科创类公司中已有布局的上市公司。 表2 电子板块科创板概念股分析 公司简称 代码 内容 上海新阳 300236 子公司上海新晟是登录科创板的热点公司。 耐威科技 300456 公司对外投资较多的高科技公司。 中颖电子 300327 公司表示将积极评估芯颖科技的科创板上市可行性，芯颖科技专注