行业周报 | 休闲服务 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2019年01月06日 。 央行降准缓解流动性压力，短期可关注超跌个股 休闲服务行业周报 证券研究报告 行业周报 | 休闲服务 西部证券 2019年01月06日 分析师 李艳丽 S0800518050001 021-38584239 liyanli@research.xbmail.com.cn 许光辉 S0800518080001 021-38584237 xuguanghui@research.xbmail.com.cn 联系人 杨振艺 S0800117110039 021-38584237 yangzhenyi@research.xbmail.com.cn Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 本周投资要点： 本周（2018.12.31-2019.1.4）社服板块有一定幅度的回调，其中宋城演艺、中国国旅等白马个股跌幅居前，市场低迷白马股面临一定补跌压力。行业方面，19年元旦小长假各景区客流量表现一般，自然景区黄山、峨眉山、九华山接待游客量分别为2.58/4.7/4.3万，同比-16.25%/-15.77%/-39.63%；海南省假期期间共接待游客116.16万人次，同比小幅下滑3.29%，但热门城市三亚表现好于整体，八大景区接待客流量小幅增长4.44%。出境游方面，整体增速有所放缓，东南亚及日韩短线游仍保持较快增长，而长线游游客人次基本与去年持平。免税零售方面，元旦假期期间，三亚海棠湾及海口美兰机场免税店实现销售额分别为1.05亿元和1804万元，同比增长分别为+41.36%/-46.85%，受益于购买转化率及客单价提升，海棠湾店表现亮眼。 本周五，央行公布全面降准1%，预计将向社会净释放约8000亿元长期增量资金，短期将有利于缓解市场流动性压力，提振市场信心及预期，短期建议可适当关注自去年以来超跌个股的反弹机会，相关行业包括出境游、自然景区等板块及个股。长期来看，我们仍然维持我们此前的推荐逻辑，坚守具备政策托底及逆周期属性的板块及个股，把握确定性机会，推荐中国国旅、广州酒家、科锐国际等，其他相关个股还包括海底捞（港股）等。 本周行情回顾： 本周A股沪深300指数上涨0.84%，板指数下跌0.43%，休闲服务板块下跌3.63%，板块涨幅相较整体市场较小。细分板块方面，餐饮、景点、酒店、旅游综合涨幅分别为2.21%/-5.86%/-3.56%/-3.46%。 交易数据监控： 本周平均换手率排名前五的个股分别为西安旅游、大东海A、天目湖、海航创新和腾邦国际，周均换手率分别为9.48%，5.08%，2.44%，1.42%和1.16%。截至到2019年1月4日，本周休闲服务板块收盘价低于最近一次增发价（除权后）的个股共有17家，前五位分别为华天酒店、张家界、国创高新、ST藏旅、三湘印象，折价率分别为54%/51%/49%/39%/39%。 风险提示：自然灾害风险、地缘冲突风险、汇率变动风险、贸易战风险 行业周报 | 休闲服务 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2019年01月06日 索引 内容目录 一周行情 .................................................................................................................. 3 交易数据监控 ............................................................................................................ 4 一周公告及新闻 ......................................................................................................... 6 行业新闻 .............................................................................................................. 6 公司公告 .............................................................................................................. 7 图表目录 图1：休闲服务子行业指数表现 ................................................................................... 3 表1：2013/1/2-2019/1/4单周指数及个股前五涨跌幅情冴 ........................................... 3 表2：社服板块周换手率前五名公司 ............................................................................ 4 表3：社服板块本周收盘价低于最近一次增发价（除权后）个股 ...................................... 4 表4：半年内解禁股票情冴 ......................................................................................... 4 表5：公司重要公告 ................................................................................................... 7 行业周报 | 休闲服务 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2019年01月06日 一周行情 本周A股沪深300指数上涨0.84%，板指数下跌0.43%，休闲服务板块下跌3.63%，板块涨幅相较整体市场较小。细分板块方面，餐饮、景点、酒店、旅游综合涨幅分别为2.21%/-5.86%/-3.56%/-3.46%。 个股方面，涨幅前五的分别为张家界（+3.93%）、桂林旅游（+3.82%）、国旅联合（+3.41%）、大东海A（+3.08%）、华天酒店（+2.82%）；本周跌幅前五的公司为宋城演艺（-11.29%）、首旅酒店（-5.95%）、锦江股份（-5.26%）、中国国旅（-5.15%）、西安旅游（-2.94%）。 表1：2013/1/2-2019/1/4单周指数及个股前五涨跌幅情况 大盘表现 代码 名称 周涨幅（%） 年初至今涨幅（%） 沪深300 000300.SH 0.84 0.84 创业板指 399006.SZ -0.43 -0.43 休闲服务(申万) 801210.SI -3.63 -3.63 个股涨幅前五(周涨幅) 1 000430.SZ 张家界 3.93 3.93 2 000978.SZ 桂林旅游 3.82 3.82 3 600358.SH 国旅联合 3.41 3.41 4 000613.SZ 大东海A 3.08 3.08 5 000428.SZ 华天酒店 2.82 2.82 个股跌幅前五（周跌幅） 1 300144.SZ 宋城演艺 -11.29 -11.29 2 600258.SH 首旅酒店 -5.95 -5.95 3 600754.SH 锦江股份 -5.26 -5.26 4 601888.SH 中国国旅 -5.15 -5.15 5 000610.SZ 西安旅游 -2.94 -2.94 资料来源：万得，西部证券研发中心 图1：休闲服务子行业指数表现 资料来源：万得，西部证券研发中心 -7-6-5-4-3-2-10123餐饮 景点 酒店 旅游综合 本周涨跌幅(%) 年初至今涨跌幅(%) 行业周报 | 休闲服务 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2019年01月06日 交易数据监控 本周平均换手率排名前五的个股分别为西安旅游、大东海A、天目湖、海航创新和腾邦国际，周均换手率分别为9.48%，5.08%，2.44%，1.42%和1.16%。 表2：社服板块周换手率前五名公司 证券代码 证券简称 周换手率（%） 000610.SZ 西安旅游 9.48 000613.SZ 大东海A 5.08 603136.SH 天目湖 2.44 600555.SH 海航创新 1.42 300178.SZ 腾邦国际 1.16 资料来源：万得，西部证券研发中心 截至到2019年1月4日，本周休闲服务板块收盘价低于最近一次增发价（除权后）的个股共有17家，前五位分别为华天酒店、张家界、国创高新、ST藏旅、三湘印象，折价率分别为54%/51%/49%/39%/39%。 表3：社服板块本周收盘价低于最近一次增发价（除权后）个股 证券代码 证券简称 最近一次增发价格 （除权后） 本周收盘价 折价率 000428.SZ 华天酒店 5.51 2.55 -53.7% 000430.SZ 张家界 10.31 5.03 -51.2% 002377.SZ 国创高新 8.49 4.3 -49.4% 600749.SH *ST藏旅 15.36 9.37 -39.0% 000863.SZ 三湘印象 6.3996 3.92 -38.7% 000524.SZ 岭南控股 11.08 6.98 -37.0% 300178.SZ 腾邦国际 12.87 8.78 -31.8% 600754.SH 锦江股份 28.97 20.18 -30.3% 600358.SH 国旅联合 5.21 3.64 -30.1% 000888.SZ 峨眉山A 8.18 5.73 -30.0% 000978.SZ 桂林旅游 7.3965 5.43 -26.6% 603869.SH 新智认知 19.84 15.28 -23.0% 002159.SZ 三特索道 22.5 17.65 -21.6% 600054.SH 黄山旅游 12.0567 9.47 -21.5% 000610.SZ 西安旅游 8.98 7.27 -19.0% 002186.SZ 全聚德 13.148 11.59 -11.8% 002707.SZ 众信旅游 6.73 6.16 -8.5% 资料来源：万得，西部证券研发中心 表4：半年内解禁股票情况 代码 名称 本周收盘价 限售解禁日期 本期解禁数量 （亿股） 占总股本比例（%） 000863.SZ 三湘印象 3.92 2019-06-24 4.3231 31.5% 000802.SZ 北京文化 11.29 2019-04-08 3.2446 45.3% 600749.SH *ST藏旅 9.37 2019-03-05 0.3783 16.7% 600358.SH 国旅联合 3.64 2019-01-22 0.7294 14.4% 行业周报 | 休闲服务 5 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2019年01月06日 资料来源：万得，西部证券研发中心 本周社服板块没有新股发行。 行业周报 | 休闲服务 6 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2019年01月06日 一周公告及新闻 行业新闻 免税： 2019年元旦假期三亚免税店营业额同比增长41.36%。2019年元旦假期期间(2018年12月30日-2019年1月1日)，海南省接待游客116.16万人次，同比下降3.29%。其中接待过夜游客58.05万人次、一日游游客58.11万人次、乡