化工行业周度观点21W51：广西准入条件规范新建石化、化工项目，行业安全环保水平提升

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 中泰化工周度观点21W51： 广西准入条件规范新建石化、化工项目，行业安全环保水平提升 化工 评级：增持（维持） 分析师：谢楠 执业证书编号： S0740519110001 电话： Email：xienan@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 418 47133.2 40253.04 37088.5 行业总市值(百万元) 6236476 40253.04 行业流通市值(百万元) 2905578 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1中泰化工周度观点21W46：能效标杆与基准水平出台，指导节能减碳有序进行 2中泰化工周度观点21W47：变异毒珠引发原油大跌，关注OPEC+增产计划 3中泰化工周度观点21W48：山东两高新建项目须碳中和，绿色低碳减排关注光伏风电 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PB 评级 2020 2021E 2022E 2023E 2020 2021E 2022E 2023E 华鲁恒升 32.63 1.11 3.41 3.57 3.88 29.5 9.6 9.2 8.4 3.35 买入 桐昆股份 21.15 1.52 3.36 3.92 4.42 13.9 6.3 5.4 4.8 1.47 买入 扬农化工 135.90 3.90 4.51 5.69 6.64 34.8 30.1 23.9 20.5 6.24 买入 新和成 27.62 1.66 1.71 1.96 2.24 16.6 16.1 14.1 12.3 3.41 买入 海利得 9.17 0.22 0.49 0.58 0.67 41.7 18.6 15.9 13.6 3.57 买入 雅克科技 80.61 0.89 1.26 1.77 2.38 90.3 64.2 45.6 33.9 6.31 买入 万华化学 103.15 3.20 7.78 8.24 9.01 32.2 13.3 12.5 11.5 5.06 买入 备注：股价取自2021年12月17日，数据来源wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  年初以来，板块持续跑赢大盘：本周化工（申万）行业指数跌幅为-0.65%，创业板指数跌幅为-0.94%，沪深300指数下跌-1.99%，上证综指上涨下跌-0.93%，化工（申万）板块领先大盘0.28个百分点。2020年初至今，化工（申万）行业指数上涨幅度为37.02%，创业板指数上涨幅度为15.78%，沪深300指数下跌幅度为-4.92%，上证综指上涨幅度为4.59%，化工（申万）板块领先大盘32.43个百分点  事件：近日，《广西新建石化和化工项目准入条件（试行）（征求意见稿）》公示，要求新建石化和化工生产项目必须进入已通过认定且按《化工园区安全风险排查治理导则（试行）》安全风险等级评定不属A类、B类化工园区。  点评：严格新建石化和化工项目准入，提升行业安全、环保水平。准入条件所指的主要原辅材料、最终产品为化学品、生产工艺中存在化学反应的生产项目，主要从项目行业的制造业属性和具有化学反应具有一定危险性考虑；扩大产能类改、扩建项目性质等同于新建项目，均按此准入条件执行。准入条件从基本要求、安全准入要求以及环保准入要求三个方面对新建项目进行规范，基本要求方面：项目必须符合国家及自治区石化和化工产业布局规划要求，不属于产业结构调整目录规定的淘汰类、禁止类，且安全风险等级不属于A类、B类化工园区；安全准入方面：项目不得涉及淘汰落后的工艺技术、设备，采用的生产工艺技术来源合法、安全可靠，涉及“两重点一重大”或重点监管的危险化工工艺的，应由相关部门进行评估。环保准入要求方面：项目必须同时满足污染物排放标准和主要污染物总量控制要求，且必须配套相应设施对固废进行综合利用和无害化处理等。准入条件从源头提升全区石化和化工行业本质安全水平。  严格新建石化和化工项目准入，提升行业安全、环保水平。准入条件所指的主要原辅材料、最终产品为化学品、生产工艺中存在化学反应的生产项目，主要从项目行业的制造业属性和具有化学反应具有一定危险性考虑；扩大产能类改、扩建项目性质等同于新建项目，均按此准入条件执行。准入条件从基本要求、安全准入要求以及环保准入要求三个方面对新建项目进行规范，基本要求方面：项目必须符合国家及自治区石化和化工产业布局规划要求，不属于产业结构调整目录规定的淘汰类、禁止类，且安全风险等级不属于A类、B类化工园区；安全准入方面：项目不得涉及淘汰落后的工艺技术、设备，采用的生产工艺技术来源合法、安全可靠，涉及“两 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 重点一重大”或重点监管的危险化工工艺的，应由相关部门进行评估。环保准入要求方面：项目必须同时满足污染物排放标准和主要污染物总量控制要求，且必须配套相应设施对固废进行综合利用和无害化处理等。准入条件从源头提升全区石化和化工行业本质安全水平。  产品价格涨跌互现：产品价格涨幅居前品种包括：异丁醛(27.01%)、三氯氧磷(17.02%)、二氯甲烷(14.02%)、TDI(9.15%)、新戊二醇(8.70%)。  产品价格跌幅居前品种包括：PVA(-18.87%)、重质纯碱(-17.55%)、轻质纯碱(-15.64%)、107胶(新安化工)(-11.11%)、聚乙烯LLDPE(-9.99%)。  风险提示事件：宏观经济下行风险、原油价格波动风险、企业经营风险。风险提示事件：宏观经济下行风险、原油价格波动风险、企业经营风险。 mNrMtNuMoRzRtRtRsRvMsOaQ9R8OoMpPmOmNjMrQoMkPmOmMaQqRmMMYnPuMwMqRtM 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 1. 投资观点 ...................................................................................................... - 6 - 2. 化工板块整体表现 ....................................................................................... - 7 - 3. 化工板块个股表现 ....................................................................................... - 7 - 4. 本周重点新闻及公告： ................................................................................ - 8 - 4.1严格新建石化和化工项目准入，提升行业安全、环保水平 .............. - 8 - 4.2 重点公告 .......................................................................................... - 8 - 5. 产品价格及价差变动分析 .......................................................................... - 11 - 6. 风险提示 .................................................................................................... - 22 - 投资评级说明： .............................................................................................. - 23 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 图表目录 图表1：化工（申万）指数周涨幅 .................................................................... - 7 - 图表2：化工（申万）指数今年以来涨幅 ......................................................... - 7 - 图表3：化工（申万）个股涨跌幅排名 ............................................................ - 8 - 图表4：本周价格涨跌幅前十名的化工产品 ................................................... - 12 - 图表5：本周价差涨跌幅前十名的化工产品 ................................................... - 13 - 图表6：Brent-WTI期货主连合约价差 ........................................................... - 14 - 图表7：双酚A-苯酚-丙酮价差 ...................................................................... - 14 - 图表8：己二酸-纯苯-硝酸价差 ..................................................................... - 14 - 图表9：甲醇-无烟煤价差 ............................................................................... - 14 - 图表10：二甲醚-甲醇价差 ............................................................................. - 14 - 图表11：环氧乙烷-乙烯价差 ......................................................................... - 14 - 图表12：醋酸-甲醇价差 ................................................................................ - 15 - 图表13：电石法醋酸乙烯价差 ....................................................................... - 15 - 图表14：乙烯法醋酸乙烯价差 ....................................................................... - 15 - 图表15：电石法BDO价差 ............................................................................... - 15 - 图表16：顺酐法BDO价差 ............................................................................... - 15 - 图表17：炭黑-煤焦油价差 ................