2022年全球将面临增速回落,通胀压力进一步凸显,美联储将会启动加息周期。我们预计美股将面临较大波动。国内方面,宽货币、稳信用将为A股创造出类似“宽信用”的局面,但信用的阶段性回落以及美国加息都将成为“宽信用”延续的障碍,预计全年将呈现震荡走势。智能时代的启航,云计算、无人驾驶、元宇宙等将是未来的主要应用主线。在投资建议上,我们建议关注修复与成长的主线,如互联网、高等教育、电信运营、大消费等。同时,SaaS与人工智能,新能车/汽车智能化,绿电等也将保持较好的成长性。风险提示包括宏观经济复苏低于预期、疫情反复、美联储加息、中美贸易关系的不确定性等。
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