请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 我国OLED电视将保持高速增长，韩国计划限制相关设备出口中国 2019年01月07日 边铁城 行业分析师 蔡靖 行业分析师 袁海宇 行业分析师 王佐玉 研究助理 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼6层研究开发中心邮编：100031信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 我国OLED电视将保持高速增长，韩国计划限制相关设备出口中国 2019年第2周周报 2019年01月07日  上周行情回顾。上周，费城半导体指数下跌0.30%，台湾电子指数下跌5.11%，申万电子指数下跌0.28%，在所有申万行业中，申万电子指数涨跌幅排名第23。从细分板块来看，上周申万电子各主题板块涨跌各半。上周电子板块中，有75家公司上涨，151家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有宇顺电子（+20.12%）、硕贝德（+12.47%）、莱宝高科（+10.40%）、联创光电（+9.75%）、福日电子（+9.20%）。  上周行业观点。根据韩国媒体《BusinessKorea》报导，韩国政府将限制OLED生产设备的出口，计划将OLED设备指定为“国家核心技术”。过去几年，在政府的大力扶持下，我国厂商在显示面板领域取得了长足的进步，国产的LCD面板无论是市场占有率还是技术水平都居于全球领先地位。然而在新一代显示技术领域，我国厂商仍处在摸索阶段，2018年6月，LG首席技术官就曾表示，在OLED技术方面，韩国仍比中国领先四五年。目前，OLED电视已经渡过了普及阶段。IHS数据显示，2018年二季度，在2000美元以上的高端市场中，在日本、北美以及欧洲，OLED电视的渗透率已经达到59%、44%和45%。未来几年此数字还将不断提升。在我国市场，IHS预计2019年OLED TV将较2018年增长88.7%；奥维云网（AVC）副总裁董敏也预计，随着消费升级和需求多样化，到2020年，中国OLED电视销量将突破100万台。在下游需求不断增长的同时，我国本土厂商的技术水平也在不断增强。2018年11月，京东方宣布成功研制中国首款采用喷墨打印技术的55英寸4K OLED显示屏。在此关键节点，韩国欲将OLED设备指定为“国家核心技术”，大概率将对我国显示面板行业的进步产生一定影响。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是，关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块，不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力，例如光学元件板块，具有较高的成长空间。二是，关注国家重点扶持的细分板块，如半导体。  重点推荐公司。捷捷微电：捷捷微电为中国知名的半导体分立器件厂商，产品涵盖晶闸管、防护器件、二极管、MOSFET、碳化硅等多个系列，可广泛应用于家电、照明、安防、通讯、汽车等众多领域。公司目前已经量产的生产线有三条四寸线及尚未达产的半导体防护器件生产线。分立器件可应用于消费电子、工业控制、汽车电子等领域。从应用分布来看，全球的分立器件主要应用于汽车电子（40%）、工业控制（27%），我国的分立器件主要应用于网络通讯本期内容提要: 证券研究报告 行业研究——周报 电子行业 电子行业相对沪深300表现 -50.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%电子(申万)沪深300 资料来源：信达证券研发中心 边铁城 行业分析师 执业编号：S1500510120018 联系电话：+86 10 83326721 邮箱：biantiecheng@cindasc.com 蔡靖 行业分析师 执业编号：S1500518060001 联系电话：+86 10 83326728 邮箱：caijing@cindasc.com 袁海宇 行业分析师 执业编号：S1500518110001 联系电话：+86 10 83326726 邮箱：yuanhaiyu@cindasc.com 王佐玉 研究助理 联系电话：+86 10 83326723 邮箱：wangzuoyu@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com （23%）、计算机和外设（21%）。从细分行业增速来看，汽车领域增长最快，工业控制领域次之。作为制造业和汽车业的大国，我国的分立器件市场有很大的成长空间。此外，由于英飞凌以及意法半导体等厂商尚未对市场垄断，国产功率半导体产品也拥有一定的成长机会。得益于较高的产品定价及成本控制能力，公司产品毛利率及净资产收益率均居于前茅。为满足不断增长的下游客户需求并推出新产品，公司积极募资建设新生产线。随着公司新产线的投产以及MOSFET和IGBT产品的面市，公司的市场竞争力将进一步增强。  风险因素：宏观经济增长不及预期；技术创新，新产品替代现有产品。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目 录 上周行情回顾 ....................................................................................................................................... 1 电子行业涨跌幅基本情况 ............................................................................................... 1 分主题板块涨跌幅 .......................................................................................................... 2 上周涨跌幅排行榜情况 ................................................................................................... 2 本周行业观点及重点推荐公司 ........................................................................................................... 3 行业观点 ........................................................................................................................ 3 重点推荐 ........................................................................................................................ 4 行业及公司动态 ................................................................................................................................... 6 行业动态 ........................................................................................................................ 6 公司公告 ........................................................................................................................ 6 风险因素 ............................................................................................................................................... 6 图 目 录 图 1：上周全球主要电子指数涨跌幅 ..................................................................................... 1 图 2：上周全球主要电子指数涨跌幅 ..................................................................................... 1 图 3：分主题板块涨跌幅情况 ................................................................................................ 2 图 4：上周涨幅前五名公司 .................................................................................................... 3 图 5：上周跌幅前五名公司 .................................................................................................... 3 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 上周行情回顾 电子行业涨跌幅基本情况 上周是2019年第一周，申万电子指数下跌0.28%，低于沪深300指数1.73个百分点，费城半导体指数下跌0.30%，低于纳斯达克指数2.64个百分点，台湾电子指数下跌5.11%，高于台湾资讯科技指数1.12个百分点。 图 1：上周全球主要电子指数涨跌幅 -0.28%-0.30%-5.11%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%申万电子指数费城半导体指数台湾电子指数 资料来源：Wind，信达证券研发中心 上周，申万电子指数下跌0.28%，在申万28个行业中排名第23。 图 2：上周全球主要电子指数涨跌幅 -0.28%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%国防军工非银金融计算机电气设备有色金属农林牧渔商业贸易传媒房地产机械设备建筑装饰通信银行家用电器综合交通运输采掘钢铁轻工制造纺织服装化工公用事业电子建筑材料食品饮料汽车医药生物休闲服务 资料来源：Wind，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 分主题板块涨跌幅 分板块来看，上周申万电子各主题板块中，半导体材料板块上涨了4.21%，分立器