吉利汽车整体销量环比改善明显，新车上市有望继续提升销量。吉利汽车11月销量13.59万辆，环比增长21.75%，同比下降9.73%，预计芯片短缺边际缓解将促进销量改善。吉利品牌销量环比明显改善，在手订单释放及新车上市有望拓展销量向上空间。吉利新缤越PHEV、新豪越相继上市，星越L混动版等重点车型上市将拓展销量向上空间。预计2021-2023年EPS分别为0.72、1.07、1.31元，可比公司为A、H股整车公司，可比公司21年PE平均估值42倍，目标价30.24元人民币，36.31港币（1港币=0.8328人民币），维持买入评级。
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