策略周报：先立后破，贝塔行情

1. 本周A股市场迎来股债汇齐涨，这是由稳增长的诉求强化、宽信用预期抬升和人民币升值等因素驱动的。
2. 中央经济工作会议对股市的影响包括：实体“去杠杆”进程告一段落，宽信用的确定性在提升；信用从稳到宽，宽信用的确定性进一步提升；不论增长目标是否达到5.5，都需要基建、地产等传统经济发力；碳中和先立后破，双碳告别“一刀切”，保供稳价的基调延续；产业政策端，关注区域平衡、垄断性行业改革与农业安全；注册制改革全面铺开，权益市场融资重要性进一步提升。
3. 作者认为，明年大金融短期胜率更高，消费中期持续性更强。
4. 核心结论与策略建议是：先立后破，内外共振，稳增长引领贝塔行情跨年，包括食品饮料、消费者服务、优质银行、国企开发商和电力等。
5. 风险提示包括：疫情发展失控、经济大幅衰退和政策超预期变化。

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