金融研究 敬请阅读末页的重要说明 2021年12月9日 星期四 股指期货早班车 招商期货有限公司 代码 名称 涨幅% 现价 涨跌 总量 总金额 持仓量 仓差 结算价 昨结算价 基差 IC2112 中证2112 1.60 7277.6 114.8 56470 8180038 107546 -11498 7274.4 7162.8 25.39 IC2201 中证2201 1.52 7226.0 108.4 6814 979907 19850 1020 7219.6 7117.6 76.99 IC2203 中证2203 1.51 7109.8 105.6 14602 2067561 87123 -3640 7105.8 7004.2 193.19 IC2206 中证2206 1.44 6931.0 98.6 6502 897121 54251 -161 6923.4 6832.4 371.99 IC500 中证500 1.33 7302.99 96.16 169280448 19027997 -- -- -- -- -- IF2112 沪深2112 1.81 5005.8 88.8 76840 11448101 106086 5135 4998.4 4917.0 -9.87 IF2201 沪深2201 1.82 4999.8 89.2 7176 1068270 10415 3188 4990.6 4910.6 -3.87 IF2203 沪深2203 1.85 4982.0 90.6 18346 2717467 61930 3697 4973.0 4891.4 13.93 IF2206 沪深2206 1.80 4938.4 87.2 4258 625717 15670 1142 4932.6 4851.2 57.53 IF300 沪深300 1.50 4995.93 73.83 157490560 32906483 -- -- -- -- -- IH2112 上证2112 1.81 3313.2 58.8 40924 4034130 56303 492 3307.8 3254.4 -8.49 IH2201 上证2201 1.82 3316.6 59.2 3606 355457 5987 1125 3309.2 3257.4 -11.89 IH2203 上证2203 1.87 3318.4 60.8 12115 1196223 27601 2785 3313.0 3257.6 -13.69 IH2206 上证2206 1.92 3308.2 62.2 2992 294590 10106 646 3300.8 3246.0 -3.49 IH50 上证50 1.54 3304.71 50.21 32746658 9474633 -- -- -- -- -- 资料来源：通达信 注：价格：点数；合约乘数IH，IF：300元，IC：200元；涨跌、基差：点；成交/持仓量：手;成交金额：元；成交量、持仓量、日增仓量：手；涨跌幅：%。 市场环境 12月8日，A股四大股指全线上扬，其中上证指数上涨1.18%，报收3637.57点；深成指上涨1.82%，报收14964.46点；创业板指上涨1.66%，报收3424.70点；科创50指数上涨1.87%，报收1415.37点。市场成交11,022亿元，较前日大幅减少984亿元。行业板块方面，酿酒（4.14%），船舶（3.27%），半导体（3.07%）涨幅居前；煤炭（-0.98%），建筑（-0.66%），工程机械（-0.57%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC，个股呈现普涨格局。从资金面上看，北上资金当日净流入96.85亿元，为连续6日净流入，其中沪股通净流入37.89亿元，深股通净流入58.96亿元，今年累计净流入3,764.50亿元，开通以来累计净流入15,788.59亿元，再创历史新高。公开市场操作方面，央行当日开展100亿元7天逆回购操作，中标利率为2.20%，与前期持平，完全对冲了当日到期的100亿元逆回购。SHIBOR利率方面，隔夜利率为2.1510%，较前日升高2.1个基点；1年利率为2.7400%，降低0.3个基点，央行进入12月重新回到100亿元的逆回购操作数量，市场短期资金面仍然较为宽松，1年期资金价格维持在年内低位。基差方面，IC、IF与IH12月合约基差分别为25.39、-9.87与-8.49点，其中IC近月合约贴水小幅收窄，IF、IH近月合约升水小幅扩大，并且IH再度恢复为4个期限合约均升水的状态，市场保持对IH积极的预期。从盘面上看，昨日市场表现较为强势，但IH、IF依然在震荡区间运行，成交量有所降低，表明投资者追涨意愿不高。从股指期权隐含波动率的维度看，升波不明显，市场情绪较为温和。此外近期北上资金净流入迭创新高，继续对市场形成增量资金的支撑。随着指数不断攀升，重心不断上移，后市重点关注区间上沿的压力情况。策略上建议继续持有IH合约的多单，目前持仓收益持续扩大。（观点供参考） 金融研究 敬请阅读末页的重要说明 研究员简介 于虎山 ：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。具有10年期货从业经验，招商证券产品委员会委员。对交易策略与量化交易有较深入研究。熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。在招商期货先后从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作。具有期货从业资格证（证书编号：F0272480）、期货投资咨询资格证（证书编号：Z0002746）。 重要声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。