亚洲债券监测——2021年11月（英）

亚洲债券监测2021 年 11 月亚洲开发银行 亚洲债券监测机构 (ABM)亚洲债券市场倡议，一项由亚洲开发银行 (ADB) 支持的东盟 3 倡议。本报告是日本政府投资环境便利化基金在区域合作和一体化融资伙伴关系基金下资助的技术援助项目实施的一部分。本版 ABM 由经济研究和区域合作部的一个团队编写，该团队由 Joseph Zveglich, Jr. 领导。并由宏观经济研究部主任阿卜杜勒·阿比亚德 (Abdul Abiad) 监督。 ABM的生产由舒田和朴东铉领导，并得到了亚洲债券在线团队。这亚洲债券在线团队成员包括 Jun Ray Bautista、Angelica Andrea Cruz、Debbie Gundaya、Russ Jason Lo、Patrick Vincent Lubenia、Resi Olivares 和 Roselyn Regalado。 Shiela Camingue-Romance 和 Cynthia Castillejos-Petalcorin 提供了运营支持，Kevin Donahue 提供了编辑协助，Principe Nicdao 负责排版和排版，以及Carlo Monteverde 和 Erickson Mercado 提供了网站支持。非常感谢亚洲开发银行研究所研究员 John Beirne 的贡献。如何联系我们：亚洲开发银行经济研究与区域合作部6 ADB Avenue, Mandaluyong City 1550 Metro Manila, 菲律宾电话 63 2 8632 6545电子邮箱：asianbonds_feedback@adb.org在 http://asianbondsonline.adb.org/documents/abm_nov_2021.pdf 下载 ABM。这亚洲债券监测 2021 年 11 月由亚行经济研究和区域合作部编制，并不一定反映亚行理事会或其代表的政府的观点。 亚洲债券监测2021 年 11 月亚洲开发银行 知识共享署名 3.0 IGO 许可 (CC BY 3.0 IGO)© 2021 亚洲开发银行6 ADB Avenue, Mandaluyong City, 1550 Metro Manila, Philippines 电话 63 2 8632 4444；传真 63 2 8636 2444保留部分权利。 2021 年出版。ISBN 978-92-9269-160-8（印刷版）、978-92-9269-161-5（电子版）、978-92-9269-162-2（电子书）ISSN 2219-1518（印刷版）、2219-1526（电子版）出版物库存号 SPR210452-2DOI：http://dx.doi.org/10.22617/SPR210452-2本出版物中表达的观点是作者的观点，并不一定反映亚洲开发银行 (ADB) 或其理事会或其所代表的政府的观点和政策。亚行不保证本出版物中数据的准确性，也不对使用这些数据的任何后果承担任何责任。提及特定公司或制造商的产品并不意味着它们得到亚行的认可或推荐，而不是其他未提及的类似性质的公司。通过指定或提及特定领土或地理区域，或在本文件中使用“国家”一词，亚行无意对任何领土或地区的法律或其他地位做出任何判断。这项工作在知识共享署名 3.0 IGO 许可 (CC BY 3.0 IGO) https://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo/ 下可用。使用本出版物的内容，即表示您同意受本许可条款的约束。有关归属、翻译、改编和许可，请阅读 https://www.adb.org/terms-use#openaccess 上的规定和使用条款。此 CC 许可不适用于本出版物中的非 ADB 版权材料。如果该材料归属于其他来源，请联系该来源的版权所有者或出版商以获得复制的许可。对于因您使用该材料而产生的任何索赔，亚行不承担任何责任。如果您对内容有任何疑问或意见，或者如果您希望获得不属于这些条款的预期用途的版权许可，或获得使用亚行标志的许可，请联系 pubsmarketing@adb.org。亚行出版物的勘误表可在 http://www.adb.org/publications/corrigenda 找到。笔记：亚行承认“中国”为中华人民共和国； “香港”和“香港”为中国香港；“韩国”为大韩民国； “暹罗”为泰国； “越南”为越南； “河内”为河内；和“西贡”作为胡志明市。封面设计由 Erickson Mercado 设计。 内容新兴东亚本币债券市场：区域更新概括..............................................................................................................................六发展 ...............................................................................................................................12021 .............................................................................................................................12东盟 3 可持续债券的最新发展市场..........................................................................................36发展 .............................................................................................................................40债券....................................................................................................................................43中国，中华人民共和国的..................................................................................................46中国 ..........................................................................................................................51印度尼西亚 ..................................................................................................................55韩国、共和国的 ............................................................................................................61马来西亚.....................................................................................................................67菲律宾 .......................................................................................................................73新加坡 .......................................................................................................................79泰国 ..........................................................................................................................83南 .............................................................................................................................89 新兴东亚本币债券市场：区域更新 执行摘要新兴东亚金融状况的近期趋势由于全球通胀担忧和美国（美国）联邦储备委员会的货币立场转变，新兴东亚的金融状况在 8 月 31 日至 11 月 5 日期间走弱。1 美联储宣布将从 11 月开始缩减债券购买规模，同时全球通胀上升还迫使该地区的中央银行考虑收紧货币政策。这导致大多数新兴东亚经济体在审查期间债券收益率上升、货币贬值和风险溢价小幅上升。尽管如此，积极的经济前景和仍然宽松的政策立场支持了2021 年第三季度（第三季度）外国资本正流入区域债券和股票市场就证明了该地区的金融状况。与上一季度相比，2021 年第三季度大多数东亚新兴经济体的国内生产总值增长放缓，这主要是由于冠状病毒病 (COVID-19) 病例的卷土重来。为支持经济复苏，该地区多数央行维持宽松货币政策。一些地区中央银行还继续通过购买 LCY 债券来支持本币 (LCY) 债券市场，促进债券市场运作和政府融资。东亚新兴地区本币债券市场的近期发展新兴东亚的 LCY 债券市场在 2021 年第三季度扩张至 9 月底总计 21.7 万亿美元，环比增长 3.4%，高于上一季度的 2.9%。2021 年第三季度，LCY 债券发行量环比增长 6.8% 至 2.4 万亿美元。政府债券部门主导着该地区的 LCY 债券市场，占 LCY 未偿债券总额的 62.4%。 9月底，新兴东亚政府债券存量达到13.6万亿美元，2021年第三季度环比增长3.9%。 东南亚国家联盟（ASEAN）成员国LCY政府债券市场2021 年第三季度合计为 1.9 万亿美元，环比增长 3.6%，同比增长 14.4%。截至 9 月底，东盟市场超过 60.0%的 LCY 政府债券的期限为 5 年或以上。9 月底，东亚新兴市场 LCY 公司债券余额达到 8.2 万亿美元，环比增长 2.8%。国内投资者仍然是新兴东亚 LCY 债券市场的重要参与者。截至 9 月底，银行、保险公司、养老基金和共同基金等金融机构持有该地区政府债券总额的 51.0%。东盟 3 国可持续债券市场持续扩张，9 月底规模达到 3,887 亿美元。2前三季度可持续债券发行总额为1655亿美元。东盟3国是仅次于欧洲的全球第二大区域可持续债券市场，9月底占全球可持续债券总量的19.2%。绿色债券、社会债券和可持续发展债券分别占东盟 3 国可持续发展债券流通量的 71.6%、13.0% 和 15.3%。虽然金融业继续成为该地区可持续债券市场的主要参与者，但随着市场的发展，一个更加多元化的发行人基础正在出现。1新兴东亚包括中华人民共和国；中国香港；印度尼西亚;大韩民国；马来西亚;菲律宾人;新加坡;泰国;和越南。2对于可持续债券的讨论，东盟 3 国包括东盟成员国印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南以及中华人民共和国；中国香港；日本;和