亚洲债券监测-2022年11月（英）

亚洲债券监控2022年11月亚洲开发银行 的亚洲债券监控（ABM）是亚洲（经济官员）的一部分，全部来自亚行经济债券市场倡议，东盟+3倡议研究和区域合作部;由亚洲开发银行（ADB）支持。John Beirne（研究和高级研究副主席本报告是技术研究员实施的一部分）和Pradeep Panthi（研究助理）援助项目，由投资资助气候亚洲开发银行研究所;Hyun-Hoon李(教授)日本政府促进基金和江原大学区域合作与一体化融资国立大学的Danbee Park（助理教授）;金天国（研究员）合作基金。韩国工商会;西江大学朴中秀（教授）是本版反弹道导弹由来自感激地承认。亚洲开发银行的经济研究和区域合作部门由阿尔伯特公园监督如何实现:作者：Abdul Abiad，亚洲开发银行宏观经济学主任研究部。反导机的生产由舒天和朴东贤牵头的经济研究和区域合作，并支持通过部门的AsianBondsOnline团队。的AsianBondsOnline曼达卢永市亚行大道6号 团队成员包括安吉莉卡·安德里亚·克鲁兹，黛比 1550 大马尼拉，菲律宾贡达亚，杰里米·格蕾丝·伊鲁斯特里西莫，拉斯·杰森看哪,电话63 8632 6545Patrick Vincent Lubenia，Resi Olivares和Roselyn 电子邮件：asianbonds_feedback@adb.org Regalado。麦林维拉鲁埃尔提供运营编辑提供支持,凯文·多纳休援助,下载《反弹道导弹普林西比Nicdao排版和布局,和提供abm_nov_2022.pdf。网站的支持。的2022年11月亚洲债券监控由Amundi的Sylvia Chen（可持续亚行高级经济研究和区域合作官员）、Gemma Estrada（高级经济部，不一定反映观点官员）、David Keith de Padua（经济学官),亚行理事会或政府委员伊尔凡·库雷希（经济学家）和林迈Villaruel他们代表。 亚洲债券监控2022年11月亚洲开发银行 知识共享署名 3.0 政府间组织许可（CC BY 3.0 IGO）©2022亚洲开发银行6 ADB Avenue， Mandaluyong City， 1550 Metro Manila， Philippines 电话 +63 2 8632 4444;传真 +63 2 8636 2444一些版权。出版于2022年。国际标准书号978-92-9269-859-1（印刷）;978-92-9269-860-7（电子）;978-92-9269-861-4（电子书）ISSN 2219-1518（印刷版）、2219-1526（电子版）出版物库存号TCS220523-2DOI: http://dx.doi.org/10.22617/TCS220523-2本出版物中表达的观点是作者的观点，不一定反映亚洲开发银行（ADB）或其理事会或其所代表的政府的观点和政策。亚行不保证本出版物所含数据的准确性，也不对其使用的任何后果承担任何责任。提及制造商的特定公司或产品并不意味着亚行认可或推荐它们优先于未提及的类似性质的其他公司或产品。通过对特定领土或地理区域进行任何指定或提及，或在本文件中使用“国家”一词，亚行无意对任何领土或区域的法律或其他地位做出任何判断。本作品可在知识共享署名 3.0 政府间组织许可 （CC BY 3.0 IGO） https://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo/ 下获得。使用本网站的内容，即表示您同意受本许可条款的约束。有关署名、翻译、改编和许可，请阅读 https:// www.adb.org/terms-use#openaccess 上的条款和使用条款。本CC许可证不适用于本出版物中的非亚行版权材料。如果材料归属于其他来源，请联系该来源的版权所有者或出版商以获得复制许可。对于因您使用材料而引起的任何索赔，亚行概不负责。如果您对内容有任何疑问或意见，或者希望获得不属于这些条款的预期用途的版权许可，或者获得使用亚行徽标的许可，请联系 pubsmarketing@adb.org。亚行出版物的更正可在 http://www.adb.org/publications/corrigenda 找到。注意：亚行承认“中国”为中华人民共和国;“香港”和“香港”作为中国香港;“韩国”为大韩民国;“暹罗”作为泰国;“越南”作为越南;“俄罗斯”作为俄罗斯联邦;“河内”作为河内;和“西贡”作为胡志明市。埃里克森梅尔卡多封面设计。 内容新兴东亚本币债券市场：区域更新总结 ...............................................................................................................................6发展 ...............................................................................................................................12022 .............................................................................................................................13最近的事态发展在东盟3可持续的债券市场 ................................................................................38发展 .............................................................................................................................42市场 .............................................................................................................................45中国人民共和国的..........................................................................................................52中国 ..........................................................................................................................57印尼 ..........................................................................................................................62朝鲜共和国的 ...............................................................................................................68马来西亚.....................................................................................................................74菲律宾 .......................................................................................................................79新加坡 .......................................................................................................................85泰国 ..........................................................................................................................89不结盟运动 ..................................................................................................................95 东亚新兴本币债券市场:一个区域更新 执行概要新兴东亚金融状况的近期发展8月31日至11月4日期间，新兴东亚的金融状况加速恶化，债券收益率上升，这主要是由于主要发达经济体积极收紧货币。1几乎所有主要新兴东亚各国央行继续推行货币紧缩政策，以应对持续的国内通胀和美国紧缩政策的影响美国联邦储备理事会(美联储,fed)。在8月31日至11月4日的回顾期内，区域货币对美元贬值，国内生产总值加权平均数为4.2%，股票市场加权平均数下跌7.5%，以信贷利差为代表的风险溢价扩大了28个基点的国内生产总值加权平均值。在审查期间，不断恶化的财务状况比2022年之前的任何几个月都要明显得多。金融状况加速恶化之后美国公布高于预期的8月通胀数据，导致市场预期美联储将坚持其激进货币紧缩。美联储在11月将政策利率上调了75个基点，并暗示利率可能高于此前的预期。美国激进的货币紧缩和负面的市场情绪也导致该地区的投资组合外流。回顾期内，区域股票市场录得合计净流出56亿美元。观察到最大的净流出中华人民共和国（中国）为78亿美元，由于与疫情遏制措施相关的不确定性，经济前景消极。9月份，大多数区域债券市场也出现了投资组合外流，原因是美国货币紧缩加速不仅抑制了投资情绪也使区域债券收益率的吸引力相对较低。区域金融状况的风险前景仍然倾向于下行。在短期内，该地区面临黯淡的经济前景和不确定性，包括中国经济放缓幅度大于预期、全球通胀压力持续、全球和国内激进货币紧缩以及俄罗斯入侵乌克兰的影响大于预期。从中期来看，在一些区域经济体向净零排放转型期间，东亚新兴金融部门将面临资产脆弱性的挑战，特别是在高排放行业，这些行业可能面临更高的现金流不确定性、更高的融资成本和搁浅的资产问题。新兴东亚本币债券市场的最新发展在全球和地区前景受到不利影响的情况下，2022年第三季度东亚本币债券市场扩张从季率3.1%放缓至2.3%，同比增长12.5%。第二季度（第二季度）同比增长14.0%。截至9月底，东亚新兴经济体的伦敦城市机场（LCY）未偿债券金额达到22.0万亿美元。2022年第三季度伦敦城市年期债券发行总额为2.2万亿美元，环比收缩1.1%，同比增长5.4%，而2022年第二季度发行量环比增长13.6%，同比增长12.1%。政府债券继续主导新兴的东亚伦敦城市价格互换利率债券市场。截至9月底，未偿还政府债券达到14.0万亿美元，占区域债券市场规模的63.6%。在 2022 年第三季度，政府债券的发行总额为 1.4 万亿美元，环比收缩 4.5%，因为一些政府已经履行了大部分债务1新兴东亚的定义包括东南亚国家联盟（ASEAN）成员国加上中华人民共和国;中国香港;和大韩民国。 执行概要7年度融资需求。区域公司债券发行总额为0.8万亿美元，环比增长5.7%，这主要是由中国推动的公司（发行量增长7.2%）利用旨在刺激经济复苏的货币宽松措施。会员公司债券发行东南亚国家联盟（东盟）经济体在 20