“打新定期跟踪”系列之五十四：新股上市表现回暖，参与账户数趋稳

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 新股上市表现回暖，参与账户数趋稳 ——“打新定期跟踪”系列之五十四 [Table_RptDate] 报告日期：2021-12-06 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 联系人：钱静闲 执业证书号：S0010120080059 邮箱：qianjx@hazq.com 联系人：吴正宇 执业证书号：S0010120080052 邮箱：wuzy@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1、《部分新股定价突破“四值”孰低——“打新定期跟踪”系列之四十七》 2、《新股发行价显著上新，中自科技上市首日破发——“打新定期跟踪”系列之四十八》 3、《多只新股破发，打新收益曲线调整——“打新定期跟踪”系列之四十九》 4、《打新账户数量降低，机构参与热情下降——“打新定期跟踪”系列之五十》 5．《北交所首批IPO新股采用直接定价发行——“打新定期跟踪”系列之五十一》 6.《从收益角度调整打新能力评价指标——“打新定期跟踪”系列之五十二》 7.《科创板年内最大新股百济神州询价待上市——“打新定期跟踪”系列之五十三》 主要观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 跟踪2021年网下打新收益率 截止2021/12/3，假设询价新股全部入围情况下，A类2亿规模账户打新收益率14.0%，C类2亿规模账户打新收益率6.3%；以注册制新股80%入围率测算时，A类2亿规模账户打新收益率11.6%，C类2亿规模账户打新收益率5.1%。。根据我们的预测，2021全年新股上市总规模为4800亿时，2亿规模账户A类打新收益率约11.8%，C类打新收益率约5.1%。 ⚫ 逐月打新收益金额测算 在2亿规模账户，新股全部入围的假设下，以网下A类平均中签率估计，2021年1月打新收益为140.15万元，2021年2月打新收益为156.83万元，2021年3月打新收益为235.26万元，2021年4月打新收益为269.71万元，2021年5月打新收益为203.29万元。2021年6月打新收益为618.77万元，2021年7月打新收益为386.64万元， 2021年8月打新收益为336.83万元，2021年9月打新收益为186.76万元，2021年10月打新收益为58.66万元，2021年11月打新收益为166.94万元,2021年12月打新收益为34.00万元。 ⚫ 风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 26 证券研究报告 正文目录 1 跟踪2021年网下打新收益率 .......................................................................................................................................................... 5 2 近期新股打新结果 ............................................................................................................................................................................ 10 3 近期新股日历 .................................................................................................................................................................................... 12 4 近期打新市场表现 ............................................................................................................................................................................ 14 4.1 近一个月内新上市股票 ............................................................................................................................................................................. 14 4.2 近一个月内新申购股票 ............................................................................................................................................................................. 14 4.3 近一个月内询价入围情况 ......................................................................................................................................................................... 17 4.4 近一个月打新收益测算 ............................................................................................................................................................................. 19 5 理论打新收益测算 ............................................................................................................................................................................ 20 5.1 不同规模账户逐股票打新 ......................................................................................................................................................................... 20 5.2 不同规模账户逐月打新收益 .................................................................................................................................................................... 21 6 高入围率基金推荐 ............................................................................................................................................................................ 24 风险提示： ............................................................................................................................................................................................. 25 mNrMoQzRoRxPoNvMqNwPrNbRcM7NmOmMpNnMiNmNpNiNpPpQ9PoPnMMYnRsQvPrMoN[Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 26 证券研究报告 图表目录 图表 1 2021已实现打新收益（A类账户） ...................................................................................................................................................... 5 图表 2 2021已实现打新收益（C类账户） ...................................................................................................................................................... 5 图表 3 预测2021年打新收益的敏感变量 ........................................................................................................................................................ 6 图表 4 2020年至今逐月上市规模（亿元） ..................................................................................................................................................... 6 图表 5 注册制个股近期涨幅 ................................................................................................................................................