年報 2021（於開曼群島註冊成立之有限公司） 1目錄中國資源交通集團有限公司 2021年年報頁數2公司資料3主席報告書4管理層討論及分析21董事會報告31企業管治報告43環境、社會及管治報告54獨立核數師報告56綜合損益及其他全面收益表57綜合財務狀況表59綜合權益變動表60綜合現金流表62綜合財務報表附註144財務資料概要 2公司資料2021年年報 中國資源交通集團有限公司董事會執行董事曹忠先生（主席）馮浚榜先生（副主席）高志平先生（行政總裁）曾錦清先生（財務董事）姜濤先生段景泉先生李永超先生（於2021年6月15日獲委任）非執行董事索索先生（於2020年5月21日辭任）獨立非執行董事陳珠海女士井寶利先生包良明先生薛宝忠先生審核委員會陳珠海女士（主席）井寶利先生包良明先生薛宝忠先生薪酬委員會井寶利先生（主席）曹忠先生包良明先生薛宝忠先生陳珠海女士提名委員會曹忠先生（主席）井寶利先生包良明先生薛宝忠先生陳珠海女士公司秘書顏慧金小姐核數師長盈（香港）會計師事務所有限公司法律顧問包建原律師事務所主要往來銀行中國銀行（香港）有限公司東亞銀行有限公司註冊辦事處Sterling Trust (Cayman) LimitedWhitehall House238 North Church StreetP.O. Box 1043George TownGrand CaymanKY1-1102Cayman Islands主要營業地點香港九龍觀塘觀塘道388號創紀之城一期一座10樓11-12室股份過戶登記分處卓佳廣進有限公司香港皇后大道東183號合和中心54樓香港聯交所股份代號269聯絡資料電話號碼：(852) 3176 7100傳真號碼：(852) 3176 7122公司網址http://www.crtg.com.hk 3主席報告書中國資源交通集團有限公司 2021年年報致本公司各股東（「股東」）：本人謹代表中國資源交通集團有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）欣然提呈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至2021年3月31日止年度之2021年年報及經審核綜合財務報表。中華人民共和國國內疫情防控工作取得階段性進展，落實「六穩」及「六保」任務的成果顯著，國內經濟持續向好。回顧年內，我們位於內蒙古且長度為265公里重載收費高速公路（「准興高速公路」）產生的日均通行費收入增加約11.25%。回望2020年，本 集團員工上下一心，攜手努力，持續採取行動，改善本集團流動資金狀況。儘管經濟環境障礙重重，本公司正實行多項措施，包括但不限於物色其他潛在買家，以出售內蒙古准興重載高速公路有限責任公司（「准興」）的股權，以及與本集團債權人進行債務重組。本集團將審慎接受挑戰及向前邁進，爭取實現集團持續發展，盡力為股東創造更高整體利益。本人謹藉此機會對全體股東和債權人的持續不斷支持致以謝意，亦對在過去一年投入巨大精力、精誠奉獻和辛勤工作的董事同儕及仝仁表達感謝。曹忠先生主席香港，2021年6月30日 管理層討論及分析42021年年報 中國資源交通集團有限公司截至2021年3月31日止年度，本集團主要從事高速公路營運、壓縮天然氣加氣站營運、種植和銷售牧草及農產品以及木材營運。業務回顧准興高速公路營運截至2021年3月31日止年度，由本公司間接持有86.87%權益的內蒙古准興重載高速公路有限責任公司（「准興」）所營運並位於內蒙古且長度為265公里之重載收費高速公路（「准興高速公路」）之通行費收入貢獻本集團大部份收益。准興高速公路提供方便且經濟的通道，可連接中華人民共和國（「中國」）北部地區內配置分銷中心的主要煤炭產地，因此對華北地區能源資源物流方面具戰略關鍵作用。根據國家統計局，全國煤炭用量與供應量於2020年均有上升趨勢。全國煤炭用量、煤產量及煤進口量分別按年增加0.6%、1.4%及1.5%。中國煤炭工業協會發佈的2020煤炭行業發展年度報告顯示，隨著中國疫情防控取得突出成效，宏觀經濟穩步恢復增長，連同氣候因素、水力發電量、進口煤月度不平衡等多種因素的影響，導致煤炭供需關係出現階段性的市場寬鬆或緊張。相應地，煤炭價格出現了較大的波動。該等煤炭市場的經濟因素都影響了使用准興高速公路的貨車數量，從而影響了准興高速公路的整體車流量。截至2021年3月31日止年度，准興高速公路累計通行費收入約人民幣511.92百萬元（約港幣587.07百萬元），較上一報告年度約人民幣459.43百萬元（約港幣514.36百萬元）增加約11.43%。准興高速公路年內的日均通行費收入如下：日均通行費收入（人民幣百萬元）（港幣百萬元）2021年2020年按年變動率（「 按年變動率」）2021年2020年按年變動率 准興高速公路1.551.438.39%1.781.6011.25% 附註： 截至2021年3月31日止年度的日均通行費收入乃按330日（不包括由2019年冠狀病毒（COVID-19）爆發導致的免收通行費期間（定義見下文），即2020年4月1日至2020年5月5日）計算。 5中國資源交通集團有限公司 2021年年報管理層討論及分析業務回顧（續）准興高速公路營運（續）自准興高速公路於2013年11月21日正式開始通車及收費後，本集團積極推出多項措施及宣傳，以建立穩定的客戶基礎。除上述經濟因素外，多項其他因素對年內准興高速公路的車流量及通行費收入增長造成限制，包括但不限於下列各項：(1) 於防控COVID-19期間對收費公路推行全國性免收通行費，對准興高速公路的通行費收入造成不利影響。根據中國交通運輸部於2020年2月15日實施的《關於新冠肺炎疫情防控期間免收收費公路車輛通行費的通知》，於2020年2月17日起直至2020年5月5日，所有車輛在全國所有收費公路行駛一概免收通 行 費（「免收通行費」）。因此，根據本年度的日均通行費收入，截至2021年3月31日止年度內，准興高速公路被免收的通行費收入（即自2020年4月1日至2020年5月5日）估計約人民幣54百萬元，佔年度累積通行費收入約10.55%；(2) 受COVID-19影響，當地防疫部門從2021年1月9日至2021年2月20日對所有車輛進行了檢查，不符合要求的車輛進行勸返；及(3) 自2020年11月中旬以來，內蒙古自治區實施了新費率收費標準，降低了若干類型車輛的收費。准興將會實施多項措施，以刺激准興高速公路的車流量及通行費收入增長，並吸引更多煤炭運輸車輛定期取道准興高速公路：(1) 調整其業務策略，務求於充滿競爭的市場環境獲得收益增長：i) 以「常態化、標準化及確保准興高速公路路況保持其最佳狀態」為准興之方針，實施全面規劃及部署之道路維護計劃。於過往七年，准興高速公路秉持維護優良路況及道路條件之標準，全面實現高速公路「暢、安、舒、美」之維護管理目標；及ii) 通過實施24小時巡邏服務，改善維護、道路行政管理及交警之服務水平及應急反應能力，旨在迅速解決突發交通事故，並將准興高速公路恢復通車時間減至最短，從而營造安全便利之駕駛環境；(2) 通過日常稽查、綜合稽查及專項稽查相結合的方式，實現收費站出入口車輛檢查全覆蓋，遏制逃費、漏費現象，從而加強准興高速公路的日常管理；及(3) 專注透過營銷活動擴展客戶基礎。准興將繼續發掘與鄰近物流基地及煤化工企業的合作機會，推廣准興高速公路的優勢，匯集煤炭運輸流程，提升交通暢順度、節省成本及達致高效率。 62021年年報 中國資源交通集團有限公司管理層討論及分析業務回顧（續）牧草及農產品業務在收購事項於2017年5月10日完成及阿魯科爾沁旗鑫澤農牧業有限公司（「鑫澤」）成為本集團擁有60%股本權益之附屬公司後，本集團於2017年5月展開種植及銷售牧草及農產品業務。影響牧草銷售收益之主要因素為當地降水量左右牧草收成。由於近年的氣候變化，尤其自2018年下半年起至今，氣溫多次急劇轉變，並受到多股冷空氣影響，牧草的生產及銷售難以維持穩定水平。截至2021年3月31日止年度，牧草及農產品業務並無錄得銷售收入（2020年：港幣零元），乃由於自2019年起青貯高粱的生產因本地降水量大幅下降而停止，以及產品價格受國內經濟減慢的影響而減少所致。鑒於當地氣候情況以及鑫澤在國內經濟發展減慢下現時的營運，鑫澤的管理層認為，進行牧草生產及養牛業務將需要額外投資於廣泛的灌溉設備以及重建水井，令營運產量恢復穩定。森林營運為改善本集團的現金流量，本公司將繼續尋求機會出售其於中國的林業相關業務。財務回顧收益截至2021年3月31日止年度，本集團錄得收益約港幣598.12百萬元，較上個財政年度約港幣567.56百萬元增加約5.38%。本集團之收入於本集團三個可報告分類（即高速公路營運、壓縮天然氣加氣站營運業務及其他（包括木材營運及牧草及農產品業務））下確認，分別佔本集團之綜合收益約港幣587.07百萬元(98.15%)、港幣零元(0.00%)及港幣11.05百萬元(1.85%)（2020年：港幣514.36百萬元(90.63%)、港幣33.38百萬元(5.88%)及港幣19.82百萬元(3.49%)）。高速公路營運之通行費收入約人民幣511.92百萬元（約港幣587.07百萬元）（2020年：約人民幣459.43百萬元（約港幣514.36百萬元））構成本集團截至2021年3月31日止年度之主要收益來源。高速公路業務的全年通行費收益增加約14.14%，主要由於「業務回顧」一節所討論煤炭市場之經濟因素以及人民幣兌港幣匯率上升。銷售成本截至2021年3月31日止年度，本集團之銷售成本約為港幣794.18百萬元，較上一財政年度約港幣762.81百萬元增加約4.11%。本集團於年內之銷售成本主要歸因於(i)高速公路營運產生特許權無形資產攤銷約港幣650.97百萬元（2020年：約港幣584.18百萬元）；及(ii)物業、廠房及設備折舊約港幣68.07百萬元（2020年：約港幣73.61百萬元）。 7中國資源交通集團有限公司 2021年年報管理層討論及分析財務回顧（續）毛損截至2021年3月31日止年度，本集團錄得毛損約為港幣196.06百萬元（2020年：約港幣195.25百萬元），微升約0.42%。經調整息稅折舊及攤銷前利潤截至2021年3月31日止年度，本集團錄得經調整息稅折舊及攤銷前利潤（定義為扣除利息、稅項、折舊、攤銷以及資產及負債價值之非現金變動前收益）（「經調整息稅折舊及攤銷前利潤」）增加至約港幣478.12百萬元，而上一財政年度之經調整息稅折舊及攤銷前利潤則約為港幣320.37百萬元。經調整息稅折舊及攤銷前利潤上升約49.24%，主要受到上文所述本集團高速公路營運收益得以改善以及本集團於年內的銷售及行政開支減少約56.00%所致。本公司認為，該非香港財務報告準則財務指標通過消除管理層認為不代表本集團經營業績的項目之潛在影響，以便於比較不同時期之經營業績。然而，並非所有公司在計算有關非香港財務報告準則的財務指標上採納同樣方法。因此，其他公司採用的類似計量未必能作為比較。經調整項目已計入除稅前虧損與經調整息稅折舊及攤銷前利潤之對賬如下：2021年2020年港幣千元港幣千元 稅前虧損(1,500,930)(3,591,190)財務成本1,282,0071,229,638物業、廠房及設備折舊71,33879,985使用權資產折舊11,57818,080特許權無形資產攤銷650,969584,176特許權無形資產之減值虧損–1,562,110物業、廠房及設備之減值虧損1,353212,638使用權資產之減值虧損65155,791貿易應收賬款之減值虧損淨額–6,453預付款項、按金及其他應收款項 淨額的（撥回）╱減值虧損(3,039)87,150存貨撇銷–475商譽之減值虧損–45,592生物資產之公平價值變動(10,405)(6,389)按公平價值計入損益之財務資產之 公平價值（收益）╱虧損(25,398)35,866 經調整息稅折舊及攤銷前利潤478,124