通信行业：核心网招标新华三亮眼，5G消息开启试商用
请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 通信 核心网招标新华三亮眼，5G消息开启试商用 [Table_Summary] 报告摘要 一、5G消息云平台可按需集成数字钱包。今年是5G消息试商用落地的关键之年。按此前报道，三大运营商均在今年第四季度开展5G消息试商用。神州泰岳称，目前，泰岳5G消息云平台暂未集成数字钱包，如果公司所服务的客户提出明确需求，泰岳5G消息云平台可以集成该能力。 中国联通已于上月初率先在全国启动5G消息试商用，并开展“5G消息体验招募活动”，面向企业客户和个人用户提供免费的5G消息体验包。为解决5G消息终端覆盖有限的问题，中国移动发布了短信小程序2.0，实现与原生5G消息相似的体验。此外，中国移动还联合工商银行共同完成了基于5G消息的数字人民币钱包并正式上线。而中国电信原计划在上月初的2021天翼智能生态博览会举行5G消息发布会，但因疫情因素延期。5G消息是5G重要的应用，随着运营商的持续推进，以及数字人民币的推动，5G消息有望迎来快速发展，建议关注：梦网科技、神州泰岳。 二、新华三实现运营商路由器市场的逆势上涨。中国路由器市场今年上半年同比下滑9.6%，其中运营商路由器同比下滑14.9%，这也意味着竞争更加胶着与激烈。在5G建设速度有所放缓、回传接入设备采购规模缩减、集采发标节奏滞后等导致负增长的背景下，新华三集团依然实现逆势飞扬，取得增长率超过40%的好成绩。 新华三集团高端路由器已全面地进入了国内三大运营商IP骨干网、城域网。新华三集团高端路由器目前也规模应用在中国电信5G STN网络、城域网MSE、核心路由器等；很早就入围中国联通城域网BNG设备以及核心路由器，并在2019年开启的中国联通智能城域网的建设中，新华三也是三家主流供应商之一，助力中国联通加速5G业务布局。新华三集团在路由器产品研发方面也更加强调三大方向：强化网络的弹性和灵活性；强调网络要具备可编程能力；在联接的质量上从原来的能通、能达转而向智能联接迈进。我国路由器市场仍具有较大提升空间，预计未来几年市场规模仍将保持平稳增长，到2026年，我国路由器市场规模将达到49.6亿美元。新华三的收入逆势上涨，主要由于其技术积淀深厚和产品力，随着我国路由器市场持续增长，新华三收入有望继续增长，建议关注：紫光股份。 三、中国电信统谈统签类核心路由器集采：华为、中兴、新华三中 走势对比 [Table_IndustryList] 子行业评级 [Table_CompanyInfo] 推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《广电开启5G核心网集采，自动驾驶开始商业化试点》--2021/11/28 《“十四五”信息通信规划发布，新基建加速发展》--2021/11/20 《电信布局元宇宙，打造元宇宙平台和内容生态》--2021/11/14 [Table_Author] 证券分析师：李宏涛 电话：18910525201 E-MAIL：liht@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520010002 证券分析师：李仁波 电话：18822886673 E-MAIL：lirb@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520040002 (21%)(13%)(6%)1%8%16%20/12/721/2/721/4/721/6/721/8/721/10/7通信沪深300[Table_Message] 2021-12-05 行业周报 看好/维持 通信 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 标。 中国电信统谈统签类核心路由交换设备（2021年）集中采购项目--核心路由器评标委员会已完成对各投标人递交的投标文件的评审，根据评审结果，华为、中兴、新华三入围。随着5G独立组网的推进，推动全球核心网的景气度提升，通信服务提供商已为eMBB服务部署了14个商用5G SA网络。在14个5G SA网络中，有5个在2021年第三季度结束后投入商用。建议关注：中兴通讯、紫光股份。 行业要闻 1. 第三季度Wi-Fi 6订单爆棚，但WLAN市场呈现缺货状态 Dell'Oro Group的最新报告显示，全球Wi-Fi 6订单“爆棚”，但WLAN市场“缺货”，因为供应限制阻碍了几家美国WLAN制造商2021年第三季度的销售。 “市场对闪亮新技术的胃口显然已经全部转向了Wi-Fi 6。然而，供应限制导致美国制造商无法在3-6个月内出货。2021年第三季度Wi-Fi 6 WLAN接入点的出货量参差不齐，有一半制造商报告的水平低于2021年第二季度，而在正常情况下，新技术的出货量每季度都会激增。”Dell'Oro Group创始人、CEO兼WLAN分析师Tam Dell'Oro表示。“华为正利用这一形势，在欧洲推出了为期两周的Wi-Fi 6和以太网交换机的“快速通道”（Fast Track）交付推广活动。我们将继续留意该公司获得的份额情况。” 2. 美国上诉法院驳回中国电信暂停FCC命令执行的申请 美国一家联邦上诉法院驳回了中国电信的紧急申请，该申请旨在阻止美国联邦通信委员会（FCC）撤销其在美国提供服务的权力的命令。FCC于10月26日命令该公司在明年1月初之前停止在美国的服务。 在过去20年里，中国电信一直被授权在美国提供电信服务。2019年，该公司在全球拥有超过3.35亿用户。中国电信还为中国政府在美国的机构提供服务，它警告称，FCC的行动将迫使该公司“终止其在美国的整个转售移动服务”。 今年3月，FCC开始试图吊销中国联通美洲公司、Pacific Networks及其全资子公司ComNet在美国提供电信服务的授权。2019年5月，FCC一致投票否决了另一家中国国有电信公司——中国移动在美国提供服务的权利。去年，FCC将华为和中兴通讯指定为对通信网络构成国家安全威胁的公司。 3. 中国移动人工智能通用计算设备集采：烽火、浪潮等7厂商中标 中国移动2021年至2022年人工智能通用计算设备集中采购项目今日公示标包2、标包4、标包5、标包6中标候选人，综合今年8月31日公示的标包1和标包3的中标候选人，本次集采已完成所有标 pOsPsMvNrOzRnPtPpNrNvNaQdNaQnPnNtRpOkPrQtRiNmMpR8OmMzQMYtRnMvPtPpO 行业周报 P3 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 包的中标候选人公示。 据此前招标公告显示，本次采购的人工智能通用计算设备包括推理型和训练型，项目总预算为145550万元（不含税），共划分为6个标包，其中标包1预算为32382万元（不含税）；标包2预算为17028万元（不含税）；标包3预算为5904万元（不含税）；标包4预算为55760万元（不含税）；标包5预算为55760万元（不含税）；标包6预算为7684万元（不含税）。 推荐组合 本周推荐：5G建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【广和通】；北斗行业解决方案龙头【华测导航】；5G消息平台商【梦网科技】；受益储能、充电收费爆发【朗新科技】。 长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、腾景科技；无线射频：盛路通信；受益流量爆发：星网锐捷、新国脉、网宿科技；物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；5G消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股；工业互联网：东方国信；智能控制器：和而泰、拓邦股份。储能与新能源相关：中天科技、亨通光电、科华数据、朗新科技。 风险提示 (1)市场超预期下跌造成的系统性风险； (2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。 图表：重点关注公司及盈利预测(周五收盘价) 公司 股票 2021/12/3 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2020 2021E 2020 2021E 评级 000063.SZ 中兴通讯 30.94 0.92 1.55 33.6 19.9 买入 002049.SZ 紫光国微 230.30 1.33 2.89 173.3 79.6 买入 300308.SZ 中际旭创 39.14 1.23 1.20 31.8 32.5 买入 002139.SZ 拓邦股份 19.99 0.51 0.59 39.2 33.9 买入 300638.SZ 广和通 57.43 1.17 1.05 49.1 54.7 买入 603236.SH 移远通信 200.70 1.77 2.50 113.4 80.2 买入 300394.SZ 天孚通信 36.25 1.41 0.86 25.7 42.1 买入 300627.SZ 华测导航 44.29 0.58 0.77 75.8 57.5 买入 300682.SZ 朗新科技 37.29 0.71 0.84 52.6 44.6 买入 行业周报 P4 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 002881.SZ 美格智能 50.42 0.15 0.66 333.2 77.0 买入 资料来源：WIND，太平洋研究院 行业周报 P5 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 行业观点及投资建议 ............................................................................................... 7 1、5G消息云平台可按需集成数字钱包 ............................................................................ 7 2、新华三实现运营商路由器市场的逆势上涨 ................................................................. 7 3、中国电信统谈统签类核心路由器集采：华为、中兴、新华三中标 ......................... 8 二、 板块行情 ................................................................................................................... 8 三、 行业观点 ................................................................................................................. 10 1、芒果超媒与中国移动达成35亿元合作 共同推动5G+媒体产品形态 ..................... 10 3、联电与美光达成和解,或将赴美设厂 .......................................................................... 11 4、AWS进军5G专网市场 超易用模式对电信运营商构成显著威胁 ............................. 12 5、美国联邦贸易委员会提起诉讼要求停止英伟达收购ARM的交易 ............................ 13 6、中国移动人工智能通用计算设备集采：烽火、浪潮等7厂商
