“改革、减隔震、风电、新材料”四轮驱动，开启新“时代”

公司正在推进一系列高分子新材料项目的储备和孵化，包括芳纶纸技术突破，有望实现国产化替代。随着战投引入，新材料板块将迎来发展提速。目前，风电板块受原材料高企、招标价格持续下行的影响，毛利率持续走低。随着原材料价格回调，产成品价格上调及降本增效措施实施，毛利率有望回升；汽车板块受缺芯和原材料涨价、海外人工成本高的原因，近年来持续亏损，但亏损幅度已经有所收窄。随着公司订单向低成本工厂转移，扩大亚洲市场销售份额等措施实施，该板块盈利能力将得到改善；轨交板块目前仍保持稳步增长，是公司业绩的“压舱石”，工业减震是新的增长点。总体来看，公司“改革、减隔震、风电、新材料”四轮驱动，开启新“时代”，有望实现业绩的持续增长。因此，我们给予公司买入评级。

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