宁波家联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-1 e宁波家联科技股份有限公司 Ningbo Homelink Eco-iTech Co., Ltd. 浙江省宁波市镇海区澥浦镇兴浦路296号 首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 （注册稿） 保荐机构（主承销商） 深圳市福田区福田街道福华一路111号 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决策。 宁波家联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-2 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 宁波家联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-3 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次拟向社会公众公开发行股份数量合计不超过3,000万股，占本次发行后公司总股本的比例不低于25%（最终发行数量以中国证监会同意注册的数量为准），不存在老股东公开发售的情形。 每股面值 1.00元 每股发行价格 【 】元 预计发行日期 【 】年【 】月【 】日 拟上市的证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 不超过12,000.00万股 保荐人、主承销商 招商证券股份有限公司 招股说明书签署日 【】年【】月【】日 宁波家联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-4 重大事项提示 本公司提醒投资者需特别关注下列重大事项，并提醒投资者认真阅读招股说明书正文内容。 一、特别风险提示 公司在生产经营过程中，由于所处行业及自身特点所决定，特提示投资者应对公司以下重大事项或可能出现的风险予以充分关注： （一）原材料价格波动风险 公司生产主要使用塑胶原材料。报告期内，公司生产成本中塑胶原材料成本占比超过50%。 报告期内，上述主要原材料价格变动是导致公司产品成本变动的主要因素之一，其价格波动在很大程度上受石油价格波动的影响。报告期内受石油价格波动的影响，上述主要原材料的价格波动幅度较大。 报告期内，塑胶原材料价格波动对公司经营业绩的敏感性分析如下： 单位：万元 项目 2021年1-6月 2020年 2019年 2018年 塑胶原材料单价变动 +5% +10% +5% +10% +5% +10% +5% +10% 营业成本变动额 1,066.58 2,133.16 1,674.48 3,348.96 1,771.46 3,542.92 1,801.24 3,602.47 毛利变动额 -1,066.58 -2,133.16 -1,674.48 -3,348.96 -1,771.46 -3,542.92 -1,801.24 -3,602.47 毛利变动比例 -9.30% -18.61% -6.25% -12.49% -7.19% -14.39% -10.55% -21.10% 变动后毛利率 17.95% 16.10% 24.49% 22.86% 22.40% 20.66% 16.11% 14.21% 毛利率变动额 -1.84% -3.68% -1.63% -3.26% -1.74% -3.47% -1.90% -3.80% 净利润变动额 -906.59 -1,813.19 -1,423.31 -2,846.62 -1,505.74 -3,011.48 -1,531.05 -3,062.10 净利润变动率 -26.93% -53.86% -12.45% -24.90% -20.12% -40.24% -145.17% -290.35% 注1：假设塑胶原材料占直接材料成本的比例为60% 宁波家联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-5 2018年发行人原材料价格处于较高水平，2018年PP大宗商品均价，PS现货中间均价较2017年分别高出9.36%和8.51%，2019年PP大宗商品均价，PS现货中间均价较2018年下降10.87%和19.53%。受到疫情好转导致的国际需求恢复性增长等因素的影响，国际油价在2021年1-6月期间快速上涨。国际油价的快速上涨带动了发行人主要原材料PP、PS价格的快速上涨。因此敏感性分析中，发行人2018年、2021年1-6月期间塑胶原材料单价增加5%及10%的情形下，原材料已远高于正常水平，导致净利润异常变动。 发行人主要通过制定以成本加成法定价原则、及时调整的销售价格策略来应对原材料价格风险。 发行人塑料制品主要采用塑胶原材料，塑胶原材料的价格受国际原油价格影响，整体呈现正相关。2020年1-4月，随着国际原油价格的下降，塑胶原材料的价格也有所下降，2020年5月开始，随着国际原油的价格开始回升，塑胶原材料的价格也有所回升。发行人毛利率变动受国际油价及塑胶原材料价格的影响，2020年发行人塑料制品毛利率呈先升后降的趋势，与塑胶原材料价格呈一定负相关关系。2020年原油及塑胶原材料价格总体低于2018年至2019年，2020年末及2021年1-6月原油及塑胶原材料价格增长较快，若未来价格持续走高，且发行人无法及时充分向下游客户转嫁，将使得发行人毛利率水平下滑，发行人可能面临经营业绩大幅下滑的风险。 假设按照2017年塑胶原材料的平均采购入库成本单价，对2018年-2021年1-6月财务数据影响模拟测算如下： 单位：万元 项目 2021年1-6月 2020年 2019年 2018年 模拟测算主营业务收入 57,149.39 105,780.15 103,084.95 92,894.50 模拟测算主营业务成本 45,929.24 81,087.06 79,062.08 74,873.08 模拟测算毛利 11,220.15 24,693.09 24,022.87 18,021.43 模拟测算毛利率 19.63% 23.34% 23.30% 19.40% 模拟测算归属母公司净利润 3,195.24 9,653.12 6,971.39 1,930.95 原归属母公司净利润 3,366.45 11,433.70 7,484.49 1,054.63 宁波家联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-6 项目 2021年1-6月 2020年 2019年 2018年 模拟测算前后归属母公司净利润变动金额 -171.21 -1,780.58 -513.10 876.32 注：为简化模拟，假设塑胶原材料占直接材料成本的比例固定；并忽略期初期末原材料库存的影响；以2017年至2020年1-6月期间的原材料价格波动向产品销售价格传导的历史平均比例24.42%模拟测算对收入的影响。 发行人2018年至2021年1-6月的塑胶原材料平均采购入库成本单价分别为9.22元/kg、8.11元/kg、7.18元/kg和8.33元/kg，2018年至2020年呈现下降的趋势，对毛利率产生一定的影响。2021年1-6月受到国际油价的影响，发行人主要原材料采购价格上涨较快。若根据2017年的塑胶原材料平均采购入库成本单价模拟计算2018年至2021年1-6月的经营情况，2018年至2021年1-6月发行人归属母公司净利润分别为1,930.95万元、6,971.39万元、9,653.12万元和3,195.24万元。 发行人所处行业相对成熟，具有原材料价格透明度高、市场供需关系较为稳定、厂家利润率绝对水平不高等特点。因此，厂家将原材料价格波动向下游客户传导具有行业基础、商业合理性。发行人已建立产品价格管理制度，会根据成本、费用项目的波动情况，在市场形势不利的情况下，及时更新对客户的报价，与客户协商调整价格。但在实际业务中，在塑料制品生产厂家可接受的利润率范围内，存在原材料价格波动向下游客户传导的一定时滞和不充分，主要由供需双方的谈判能力、市场状况、策略等因素决定；下游客户如突破厂家可接受利润范围，则可能造成交易无法达成、在市场上难以获得供应的后果。 发行人2020年12月至2021年5月主要原材料采购均价如下所示： 单位：元/公斤 原材料 2020年 12月 2021年 1月 2021年 2月 2021年 3月 2021年 4月 2021年 5月 PP 7.71 7.69 7.70 8.09 8.52 8.52 PS 8.07 7.56 7.64 8.66 8.88 8.61 PLA 21.99 21.18 18.49 22.51 19.89 22.52 发行人2020年12月至2021年5月，PP、PS及PLA的月最高平均采购单 宁波家联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-7 价分别为8.52元/公斤、8.88元/公斤和22.51元/公斤，较报告期平均采购单价上升11.12%、6.22%和31.73%。假设按照主要原材料月均最高采购价格进行测算，测算结果如下所示： 单位：万元 项目 2021年预计 2020年 变动 变动率 营业收入 130,144.37 ~ 160,163.71 102,627.20 27,517.17 ~ 57,536.51 26.81% ~ 56.06% 毛利率 20.39% 26.13% -5.73% -21.94% 扣除非经常性损益后净利润 5,904.54 ~ 7,266.49 8,918.65 -3,014.11 ~ -1,652.16 -33.80% ~ -18.52% 注1：2021年1-4月主营业务收入较去年同期增长38.68%； 注2：假设发行人2021年全年PP、PS、PLA的销售单价为2021年5月已开票销售均价； 注3：假设PP、PS和PLA主要原材料占发行人产品的产品重量的比例与2020年占比一致； 注4：假设2021年PP、PS和PLA产品的辅助材料单价与2020平均价格一致； 注5：假设2021年除直接材料以外成本占主营业务收入比例与2020年平均比例一致； 注6：假设2021年销售费用、管理费用、研发费用、财务费用合计占营业收入的比例与2020年15.27%一致； 注7：假设2021年其他经常性损益科目占营业收入的比例与2020年一致； 注8：假设2021年营业