深市创业板山东奥扬新能源科技股份有限公司招股说明书（注册稿）

山东奥扬新能源科技股份有限公司 Shandong Auyan New Energy Technology Corp.,Ltd. （山东省潍坊市诸城市北外环西首路北） 首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 （注册稿） 保荐机构（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1168号B座2101、2104A室） 创业板风险提示 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 声明：本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为作出投资决定的依据。 山东奥扬新能源科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-1 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 山东奥扬新能源科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-2 发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股）股票 发行股数 不超过2,221.8405万股，且本次公开发行股票数量不低于发行后总股本的25%（最终以中国证监会核准的数量为准）。本次公开发行股票预计全部采用公开发行新股方式，不涉及公司股东公开发售股份事项 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 【】元，公司取得发行核准文件后，由发行人和主承销商组织发行询价，根据初步询价结果或届时通过中国证监会认可的其他方式确定发行价格 预计发行日期 【】年【】月【】日 拟上市证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 不超过8,887.3620万股 保荐机构（主承销商） 民生证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2021年【】月【】日 山东奥扬新能源科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-3 重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书内容全文，并应特别注意下列重大事项。 一、相关承诺事项 本公司提示投资者阅读本招股说明书“第十三节/一、备查文件目录”。 二、本次发行上市后公司的股利分配政策 本公司提示投资者阅读本招股说明书“第十节/二、股利分配政策”。 三、本次发行完成前滚存利润分配方案 本公司提示投资者阅读本招股说明书“第十节/三、本次发行完成前滚存利润分配方案”。 四、特别风险提示 本公司提请投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容，充分了解公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。并特别关注如下风险： （一）产业政策变化风险 公司主要从事低温绝热储运应用装备产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于LNG储运及应用等细分行业，公司所处行业的发展受到国家天然气、天然气汽车等绿色能源相关产业政策的影响。近年来，政府先后出台了《柴油货车污染治理攻坚战行动计划》《关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》《关于加快推进天然气利用的意见》《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》《关于发布国家污染物排放标准<重型柴油车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）>的公告》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》等一系列法律法规和产业政策，明确鼓励促进天然气汽车尤其是LNG重卡行业的发展。但是，有些产业政策的推出虽然有利于天然气重卡行业的长远发展，但在一定时期会对天然气重卡行业带来不利影响。比如，自2021年7月1日起在全国范围实施重型柴油车国六排放标准，虽然从长期来看，有利于发行人的生产经营，但 山东奥扬新能源科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-4 短期来看，国五国六排放标准的切换使得用户在上半年集中购买国五排放标准的柴油车，从而压制了对LNG重卡的需求，对发行人产生一定程度的不利影响，主要体现在：（1）2021年上半年，1-3月份重卡、天然气重卡销量分别为53.17万辆、2.36万辆，4-6月份销量分别为51.27万辆、2.14万辆，4-6月份与1-3月份相比，重卡销量下降3.57%，而天然气重卡销量下降9.32%；（2）2021年上半年天然气重卡销量占重卡销量的比例为4.31%，远低于去年同期的9.65%。叠加其他不利因素，致使2021年上半年发行人车载LNG供气系统销量较去年同期下降28.96%。未来，如果与公司所处行业有关的产业政策发生不利变化，将会对公司的发展造成一定程度的不利影响。 （二）油气价差变动带来的市场风险 公司的主要产品为车载LNG供气系统，公司的快速发展得益于下游客户市场容量的扩增。公司的下游客户主要为天然气重卡整车厂商，最终用户为使用天然气重卡的物流企业或个体运输用户。与柴油重卡相比，天然气重卡的主要优势之一是燃料的经济性，而油气价差是影响最终用户选择购买天然气重卡或柴油重卡的重要因素之一，进而是影响公司下游行业市场容量的重要因素。近年来，我国油气价差呈现一定程度的波动，2020年9月-11月、2020年12月-2021年2月、2021年3月-5月，平均气油价比分别为0.62、0.96、0.57，对应的天然气重卡销量分别为3.11万辆、1.42万辆、3.00万辆，天然气重卡销量变动趋势与气油价比相同。因此，若油气价差长期处于相对较小的水平甚至出现LNG价格高于柴油价格的情形，将影响最终用户购置LNG重卡的意愿，进而影响公司车载LNG供气系统的销售，将对公司的业绩及经营产生不利影响。 （三）应收账款余额较大的风险 由于公司所处行业特点和公司业务模式的原因，公司应收账款的规模较大，报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为24,186.28万元、27,589.99万元、18,794.28万元和14,284.85万元，应收账款周转率分别为2.07次、2.42次、3.53次和1.64次。如果公司未来有大量应收账款不能及时收回的情况，将造成较大坏账损失，可能对公司的日常经营产生一定的不利影响。 山东奥扬新能源科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-5 （四）销售收入波动的风险 报告期内，公司车载LNG供气系统销售收入分别为34,195.80万元、60,578.74万元、80,209.12万元和26,230.92万元。作为天然气重卡整车的核心装备，公司产品收入变动受下游天然气重卡整车市场需求影响较大。由于天然气重卡整车厂商销售常受到国家环保产业政策、油气价差波动、市场竞争环境等因素影响，导致公司销售收入在报告期内出现一定的波动。如果未来环保产业政策放缓，油气价差缩小，以及市场竞争环境加剧等，行业整体增速将会放缓，公司的营业收入水平将面临大幅波动的风险。 （五）销售收入季节性波动的风险 作为天然气重卡整车厂商的上游配件供应商，公司收入季节性主要受下游市场需求的影响。由于天然气重卡整车厂商销售常受到国家环保产业政策、油气价差波动、市场竞争环境等因素影响，从而使公司收入的季节性分布存在一定波动性，对公司执行生产计划、资金使用等经营活动产生一定影响。因此，公司销售收入存在季节性波动的风险。 （六）客户相对集中的风险 报告期内，公司向前五名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别为88.40%、87.04%、86.12%和81.93%，主要客户销售收入占比较高，发行人客户较为集中，主要原因为：一方面，公司主要客户大多数为国内重要LNG重卡整车厂商，由于下游整车市场集中度较高，行业内排名靠前的企业占据较大的市场份额公司；另一方面，由于整车厂商客户对上游零部件供应商的选择过程严格、考核认证周期长，在达成稳定的合作关系后，客户通常集中向少数几家供应商采购。 报告期内，发行人第一大客户占营业收入的比例分别为26.75%、28.68%、33.45%和25.25%，公司第一大客户营业收入占比较高，报告期内，中国重汽销售收入占营业收入的比例分别为2.30%、14.38%、33.45%、12.62%，销售金额及占比呈先升后降趋势，中国重汽于2020年成为公司的第一大客户，中国重汽对公司营业收入的贡献较高，是公司重要的客户之一，但不存在对中国重汽单一客户的重大依赖，主要原因是：一、报告期各期第一大客户中，2020年中国重汽 山东奥扬新能源科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-6 的销售收入和毛利占比最高，分别为33.45%、27.94%，占比低于50%，不属于《首发业务若干问题解答》问题38中说明的单一客户主营业务收入或毛利贡献占比超过50%以上构成重大依赖的情形；二、对中国重汽销售收入占比较高符合行业特点。发行人与中国重汽的合作始于2017年6月，基于其对公司产品的认可，报告期内中国重汽对发行人车载LNG供气系统的采购量大幅增加，于2020年成为公司第一大客户。公司客户集中度较高主要受下游客户市场分布情况影响，公开信息显示，2020年度，中国重汽实现LNG重卡销量4.17万辆，占当年LNG重卡销售量的29.37%，是市场份额最大的LNG重卡整车厂商，发行人对中国重汽的销售收入、占比与2020年度中国重汽LNG重卡的销售规模、占比相一致，符合行业特点，具有合理性，发行人客户已覆盖国内主要整车厂商，合作关系稳定且具有可持续；三、发行人客户集中度低于同行业可比公司。2018年-2020年，同行业可比公司第一大客户中国第一汽车股份有限公司营业收入占比分别为85.97%、70.73%和50.27%，2020年第一大客户中国重汽营业收入占比为33.45%，低于同行业可比公司；四、模拟扣除2020年中国重汽对发行人的业绩影响，即按照中国重汽的销售收入及销售净利率计算的对扣非后净利润的影响为3,465.77万元，简单计算扣除上述影响后，发行人扣非后孰低的净利润为6,895.69万元，2019年及2020年累计净利润不低于5,000万元，仍符合创业板规定的上市标准“（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元”。 尽管公司与主要客户均已建立了长期、稳定的战略合作关系，业务发展较为稳定，但如果公司主要客户需求下降、客户对公司供应商认证资格发生不利变化、因产品交付质量或及