合肥科威尔电源系统股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）

合肥科威尔电源系统股份有限公司 （合肥市高新区望江西路4715号沪浦工业园2栋） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 （注册稿） 保荐人（主承销商） （安徽省合肥市梅山路18号）声明 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 合肥科威尔电源系统股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-1 声明及承诺 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 合肥科威尔电源系统股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型： 人民币普通股（A股） 发行股数： 不超过2,000万股，占本次发行后总股本的比例不低于25.00%；股东不公开发售股份 每股面值： 人民币1.00元 每股发行价格： 【】元 预计发行日期： 【】年【】月【】日 拟上市的证券交易所和板块： 上海证券交易所科创板 发行后总股本： 【】万股 保荐人（主承销商）： 国元证券股份有限公司 招股说明书签署日期： 【】年【】月【】日 合肥科威尔电源系统股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-3 重大事项提示 本公司提醒投资者应认真阅读本招股说明书全文，并特别注意下列重大事项提示。 一、提醒投资者特别关注“风险因素”中的以下风险 （一）业绩受下游电动车辆等相关行业波动影响的风险 目前发行人产品主要应用于新能源发电、电动车辆、燃料电池及功率器件等行业，2017年、2018年、2019年，公司在电动车辆行业各细分应用领域的产品销售收入总额占公司主营业务收入的比例分别为69.90%、72.21%、62.27%，电动车辆行业为公司产品目前主要下游应用行业。受下游应用行业周期性波动以及产业政策变化的影响，如电动车辆行业补贴退坡等产业政策变化导致电动车辆市场增速放缓，进而对产业链上下游相关配套产品需求产生不利影响，若公司下游电机、电控、电池及充电桩等电动车辆行业客户受行业波动和产业政策变动影响，相关研发和品质检验测试设备投资增速放缓或下降，可能对公司的生产经营产生不利影响。 （二）下游应用领域市场开拓风险 测试电源应用行业广泛，公司测试电源设备主要定位于下游应用领域产品的研发和品质测试，最终用户较为分散，客户注重测试电源的性能指标，一般会在自身产品技术迭代升级、整体规模产量增加、品质检验要求提升时产生测试电源购买需求，通常不会同一时间内大批量购买，客户需求具有多品种、小批量的特点。公司在拓展下游应用领域新客户时，若公司制定的销售策略、营销服务等不能很好的适应客户需求，可能使公司面临下游应用领域新客户开拓不达预期的风险。 同时，公司测试电源应用特点和公司产品定位，决定了下游单一细分应用领域市场容量相对有限，从而需要公司不断拓展下游新应用领域，以满足公司持续稳定发展的需要。公司在拓展新应用领域时，因不同应用领域的应用特点、测试要求存在差异，要求公司的产品开拓要紧密贴合下游行业测试方法和测试标准进 合肥科威尔电源系统股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-4 行，在测试方法和标准的理解、技术方案的选择、试验验证等环节存在不确定性，同时由于不同的下游应用领域的市场进入门槛、竞争格局、品牌认可度等不同，从而使公司面临新应用领域的市场开拓风险。 （三）市场竞争加剧的风险 近年来，随着新能源发电、电动车辆、燃料电池等下游应用行业的迅速发展，大功率测试电源的需求快速增长，公司主要收入来源于大功率测试电源系列产品，产品应用于多个行业领域。2017年、2018年和2019年，公司综合毛利率分别为67.87%、68.69%和65.13%。 目前企业规模大、综合实力强的测试电源公司主要集中在小功率测试电源领域，国内外大功率测试电源公司整体规模相对偏小。随着各应用行业对大功率测试电源产品的需求持续增长及相对较高的行业产品毛利率，若综合实力较强的小功率测试电源企业进入大功率测试电源领域，或国内外大功率测试电源公司不断拓宽行业应用领域，将进一步加剧测试电源行业市场竞争格局，进而对公司的经营业绩和发展前景产生不利影响。 （四）小功率测试电源市场开拓风险 2017年、2018年、2019年，公司小功率测试电源产品销售收入分别为94.89万元、208.17万元、1,131.81万元，公司小功率测试电源产品收入规模相对较小，需不断加大小功率产品开发和市场开拓力度，公司本次募集资金投资项目之一为高精度小功率测试电源建设项目。由于公司的小功率产品线起步时间较晚，与AMETEK（美国）、Kikusui（日本）、Chroma（中国台湾）、EA（德国）等小功率测试电源知名企业相比，公司小功率测试电源产品的行业应用成熟度、产品系列完整度、公司品牌影响力等方面，处于相对劣势，从而使公司在小功率测试电源领域面临市场开拓风险。 （五）应收账款回收的风险 报告期各期末，公司应收账款余额呈上升趋势。2017年末、2018年末和2019年末，公司应收账款余额分别为4,099.95万元、7,513.68万元和9,368.13万元，占同期营业收入比例分别为41.50%、53.67%和55.29%，各期末账龄为1年以上 合肥科威尔电源系统股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-5 的应收账款余额分别为184.37万元、843.72万元和1,904.28万元，占各期末应收账款余额的比例分别为4.50%、11.23%和20.33%，期末计提的坏账准备分别为235.53万元、442.43万元和699.91万元。随着收入规模的增加，公司应收账款余额可能会进一步上升，如果不能持续有效控制应收账款规模，及时收回账款，特别是账龄相对较长的应收账款，将使公司面临一定的坏账风险，并对公司的资金使用和经营业绩的持续增长造成不利影响。 （六）募投项目实施后固定资产折旧大幅增加对公司未来经营业绩产生影响的风险 本次募集资金投资项目，将建设生产基地和测试技术中心，并购置配套设备。根据募集资金投资项目可行性研究报告，本次募集资金投资项目建成后，公司的固定资产增加幅度较大，将新增固定资产14,093.76万元，预计每年将平均新增折旧946.12万元，占公司2019年度利润总额的13.40%。如果市场环境发生重大不利变化，公司募投项目产生的效益不及预期，则公司将面临固定资产折旧费用大幅增加而导致公司未来经营业绩和盈利能力下降的风险。 二、相关责任主体的承诺事项 公司及相关责任主体按照中国证监会的要求，出具了关于在特定情况和条件下的有关承诺，包括关于本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限及减持意向等事项的承诺、关于稳定股价的措施和承诺、关于股份回购和股份购回的措施和承诺、关于对欺诈发行上市的股份购回的承诺、关于填补被摊薄即期回报的措施和承诺、关于利润分配政策的承诺、关于依法承担赔偿或赔偿责任的承诺、关于未能履行承诺约束措施的承诺、关于避免同业竞争的承诺、关于规范和减少关联交易的承诺等。该等承诺事项内容请参见本招股说明书“第十节投资者保护”之“五、发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺”。 三、滚存利润分配安排 根据2020年3月26日公司2020年第一次临时股东大会决议，为兼顾新老 合肥科威尔电源系统股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-6 股东的利益，公司首次公开发行股票前的滚存未分配利润由本次发行后的全体新老股东按持股比例共同享有。 四、关于新冠疫情对公司经营的影响 2020年1月以来，受新冠疫情影响，春节假期延期复工、交通受限，公司一季度生产经营受到一定程度的影响。公司2020年2月11日开始现场分批复工，采购方面，原材料的采购运输有所延后；生产方面，公司延期复工，复工初时公司产能利用率为70%左右，至2020年4月产量已逐步恢复正常水平；销售方面，受下游客户延期复工及交通受限的影响，公司产品的发货、安装、调试及验收周期有所延后；新增订单情况方面，2020年1-4月公司分别新增订单金额3,429.64万元，较去年同期下降42.23%。 综上，新冠疫情对公司2月份生产与销售影响相对较大，3月份随着国内新冠肺炎形势的好转，交通限制逐渐撤销，供应商与客户陆续复产复工，经营情况不断改善，4月份产供销均已经恢复至正常水平。管理层评估认为，新冠疫情不会对全年业绩及持续经营能力产生重大负面影响。 五、2020年一季度业绩审阅情况及半年度业绩预计 （一）财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 容诚会计师事务所已对公司2020年一季度财务报表进行审阅，根据容诚专字[2020]230Z1392号审阅报告，公司一季度主要财务指标如下： 单位：万元 项目 2020年1-3月 2019年1-3月 变动比率 营业收入 1,398.92 2,400.04 -41.71% 净利润 -0.12 754.18 -100.02% 归属于母公司所有者的净利润 -0.12 754.18 -100.02% 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 -94.84 667.49 -114.21% 经营活动产生的现金流量净额 983.36 -159.78 715.45% 截至2020年3月31日，公司资产总额为27,743.13万元，较2019年末减少4.85%；负债总额为9,983.96万元，较2019年末减少3.79%；所有者权益为 合肥科威尔电源系统股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-7 17,759.17万元，较2019年末减少5.43%。 2020年1-3月，公司实现营业收入1,398.92万元，较2019年同期减少41.71%；实现净利润和扣非后归属于母公司的净利润分别为-0.12万元、-94.84万元，较2019年同期降幅较大，主要系第一季度新型冠状病毒疫情对公司正常的生产经营产生的不利影响。公司