威腾电气集团股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）

本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 威腾电气集团股份有限公司 Wetown Electric Group Co., Ltd. （江苏省扬中市新坝科技园南自路1号） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 （注册稿） 本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为投资决定的依据。 保荐机构（主承销商） （广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座） 威腾电气集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-1 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次公开发行的股票数量不超过3,900万股（无公司股东公开发售情况），占发行后总股本的比例不低于25%，本次发行不涉及原股东公开发售股份的情况 每股面值 1.00元 每股发行价格 【】元 预计发行日期 【】年【】月【】日 拟上市的证券交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 不超过15,600万股 保荐人、主承销商 中信证券股份有限公司 招股说明书签署日期 【】年【】月【】日 威腾电气集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-2 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 威腾电气集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-3 重大事项提示 一、特别风险提示 本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“风险因素”部分，并特别注意下列事项： （一）业绩持续下滑的风险 2019年，公司实现主营业务收入89,337.79万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润5,270.25万元，分别较2018年同比下降3.49%、0.30%。 2020年上半年，受到境内外新冠疫情、香港政治因素、ABB集团收购通用电气的电气业务后产品市场策略调整的不确定性等因素影响，公司的母线产品、中低压成套设备产品销售收入下降，导致公司2020年上半年的主营业务收入较2019年同期下滑。同时，2019年下半年以来，公司持续增加对西屋品牌的投入，但截至目前西屋子公司收入规模较小，不能覆盖固定费用。以上因素叠加导致公司2020年上半年净利润较2019年同期亦出现下滑。2020年下半年，公司的生产经营逐步恢复正常，同时新产品铝边框逐步实现量产销售使得铜铝制品收入增长较快。 2020年全年，公司实现主营业务收入92,689.14万元，较2019年全年增长3.75%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4,293.37万元，同比下降18.54%。主要由于毛利率较高的母线产品、中低压成套设备产品受以上因素影响分别实现销售收入46,778.49万元、7,608.01万元，较2019年分别下降3,841.80万元、4,876.78万元，毛利率较低的铜铝制品实现销售收入15,787.87万元，较2019年增加11,446.58万元。 因此，发行人将可能面临经营业绩持续下滑的风险。 （二）市场竞争加剧风险 公司的主要收入来源于母线系列产品，主要面临两方面的市场竞争。一方面，母线产品主要应用于配电系统，电线电缆可应用于输电、配电系统，在二者的共同应用领域即配电以及发电厂、用电设备等建筑内部电能输配中，母线适合用于电力干线回路及设备一次主回路及大功率、高负载用电场所电能的传输，电缆适 威腾电气集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-4 合用于多回路、低负载输配电场所；我国电线电缆行业企业数量较多，规模较大，因此，在相关领域公司将面临较大的市场竞争。另一方面，截至目前与国际知名母线品牌施耐德、西门子、ABB等相比，公司在销售规模、品牌影响力等方面仍有一定差距。随着上述国际品牌逐渐加大国内市场的拓展力度，采用OEM/ODM、合营等各种方式扩大国内市场份额，公司面临的市场竞争日益加剧。若公司产品的技术发展滞后于行业技术发展，无法持续满足客户对产品的技术需求，公司可能面临产品竞争力减弱、市场份额下降甚而销售收入下滑的风险。 （三）涂锡铜带产品受光伏行业影响较大的风险 涂锡铜带是公司的重要产品之一。2018年至2020年，公司涂锡铜带产品分别实现营业收入23,347.80万元、21,891.43万元、22,514.77万元，占当期营业收入的比例分别为25.22%、24.50%、24.29%。涂锡铜带的下游应用领域较为集中，主要应用于光伏组件电池片的连接，在整个光伏产业链中，以涂锡铜带等为原料的光伏组件制造处于产业链的中游；报告期内，公司涂锡铜带产品的主要客户为隆基乐叶光伏科技有限公司、晶澳太阳能有限公司、晶科能源有限公司、REC Solar Pte.Ltd.等光伏企业。因此，光伏行业的发展情况对于公司涂锡铜带的生产经营影响较大。如果未来光伏行业受政策变化、市场需求变化或其他不利因素影响导致景气度下降，公司涂锡铜带的营业收入将存在下降的风险。 （四）应收款项无法收回的风险 报告期内，公司应收账款的规模较大。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，应收账款账面余额分别为54,197.87万元、58,076.98万元和66,678.87万元，占公司总资产比重分别为55.75%、57.49%和56.31%，如果公司货款催收不及时，或主要债务人经营状况发生恶化，则存在应收账款无法收回的风险。 报告期各期末，公司应收票据（应收款项融资）余额分别为4,343.20万元、7,096.81万元和13,061.19万元，其中，银行承兑汇票分别为3,863.42万元、6,384.96万元和10,430.43万元，商业承兑汇票分别为479.78万元、711.85万元和2,630.76万元。未来，随着业务规模逐渐扩大，如果公司不能合理控制应收票据规模，对应收票据不能有效管理，或者下游客户、承兑银行经营情况发生不利变化，公司 威腾电气集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-5 将面临应收票据到期无法兑付的风险。 （五）原材料价格波动的风险 原材料是公司产品成本的主要构成，2018年至2020年，发行人主要采购电解铜、铝棒、铜材、铝材及锡等原材料。公司相关产品的采购价格主要参照“长江有色金属网”和“上海有色金属网”的铜、铝现货价格。铜、铝属于大宗商品，其价格受宏观经济形势及市场投资因素的影响较大，并且由于原材料价格除受宏观经济形势、市场供求关系影响外，还因其金融衍生品属性受到期货市场的影响，而公司产品销售价格主要受市场供求关系影响，销售价格与原材料价格的变动无法完全同步，因而若公司所需原材料价格出现大幅波动，公司可能无法完全转移风险，从而对公司产品的毛利和整体利润水平产生负面影响。 （六）募投项目实施后对发行人业务模式、产品结构、财务状况影响较大，新增产能难以消化的风险 本次发行募投项目包括“母线车间智能化升级改造项目”、“年产2000套智能化中压成套开关设备及63000台智能型（可通信）低压电器项目”、“研发中心建设项目”和“补充流动资金项目”，以上募投项目实施完成后，公司将新增211,000米/年高低压母线产能、年产2000台智能化中压成套开关设备的产能、年产63000台智能型（可通信）低压电器的产能。 报告期内，公司中低压成套设备的产销规模较小，“年产2000套智能化中压成套开关设备及63000台智能型（可通信）低压电器项目”实施后，中低压成套设备的产销规模预计增长较多，可能对公司产品结构造成较大影响。且随着中低压成套设备的产销规模增长，公司对产品的原料采购、生产管控、客户开拓及回款等相关经营模式也可能受到较大影响。 本次发行完成后，公司净资产规模将比发行前显著增加。由于募投项目需要一定的建设期和达产期，若在此期间内公司净利润的增长不能与公司净资产增长保持同步，则净资产收益率短期内将较以前年度有所下降，公司财务状况将受到较大影响。 报告期内，中低压成套设备的产销规模较小，尚不属于发行人的核心技术产品；而高低压母线与中低压成套设备存在一定技术差异，如果发行人的技术储备 威腾电气集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-6 未能较好的应用于“年产2000套智能化中压成套开关设备及63000台智能型（可通信）低压电器项目”，则可能对其新增产能消化造成不利影响。此外，若未来市场需求低于预期或公司市场开拓不利，也可能导致本次募投项目投产后面临不能及时消化母线、中低压成套设备新增产能的风险。 因此，本次募投项目的实施可能存在对发行人业务模式、产品结构、财务状况影响较大的风险及新增产能难以消化的风险。 （七）品牌许可续期风险 2016年至2020年期间，发行人先后与美国西屋电气签署了《许可协议》《商业名称许可协议》《<商业名称许可协议>1号修订案》《商标许可和商号协议》等，美国西屋电气授权发行人使用相关商标、商号进行经营。具体参见招股说明书“第四节 风险因素”之“五、法律风险”之“（一）品牌许可续期风险”。 如果未来美国西屋电气终止其与发行人的合作，发行人的业务开展将受到一定的不利影响。 （八）无法取得许可授权的风险 发行人现有“西屋”系列子公司包括西屋开关（原西屋中压）、西屋母线、西屋低压、西屋电工、西屋电气、西屋国际。报告期内，考虑合并抵消后，“西屋”系列子公司收入分别为129.32万元、1,535.24万元及2,150.82万元，占各期营业收入比重较小。截至招股说明书签署日，西屋开关（原西屋中压）、西屋母线、西屋低压已经获得美国西屋电气授权；西屋电气已完成注销手续，西屋国际承诺不从事与西屋品牌相关的生产、销售活动，不涉及取得许可授权事项。西屋电工正在就取得相关许可授权与美国西屋电气开展积极沟通。若后续西屋电工无法取得授权，则发行人经