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本报告对银行行业进行了投资策略分析。2022年,国内宏观经济面临下行压力,货币政策仍有宽松需求,预计社融增速在2022年一季度前后开始缓慢温和回升。同时,监管也表示防止在处置其他领域风险的过程中引发次生金融风险。预计存量风险或更加审慎。增量风险方面,大部分增加在政府端和居民端,风险相对可控。对银行资产质量的扰动也有限。预计明年拨备计提力度或与今年持平或略低,对利润度端的影响也相对可控。投资策略上,建议关注相对弱周期且稳定增长的公司和基本面持续改善,估值有望提升的公司。