这篇报告研究了制造业PMI与工业增加值月度同比增速之间的关系，并讨论了PMI是否可以用于判断宏观经济数据的同比。报告指出，PMI是和上一期的景气比较的，构造上看类似环比概念，因此在使用时，我们经常会纠结能不能用来判断同比类型的指标，原理上是否说得过去。报告通过相关系数的简单测算，发现PMI与工业增加值季调环比间的相关度，确实没有和工业增加会同比间高。长序列的全样本数据，定量的相关系数测算方法看似缜密，但实则隐藏了两个小陷阱，掩盖了PMI和数据口径间的关系。报告还指出，虽然PMI分为五个区间并分别赋予景气度，但是采购经理们拿到的问卷只有“更好、持平、变差”三个选项。“持平”虽然被认定为“喜忧参半”，但也给两个极端方向提供了“缓冲带”。报告通过分析数据时可以将PMI分为五个区间并分别赋予景气度，但是采购经理们拿到的问卷只有“更好、持平、变差”三个选项。“持平”虽然被认定为“喜忧参半”，但也给两个极端方向提供了“缓冲带”。报告还指出，虽然PMI分为五个区间并分别赋予景气度，但是采购经理们拿到的问卷只有“更好、持平、变差”三个选项。“持平”虽然被认定为“喜忧参半”，但也给两个极端方向提供了“缓冲带”。报告通过分析数据时可以将PMI分为五个区间并分别赋予景气度，但是采购经理们拿到的问卷只有“更好、持平、变差”三个选项。“持平”虽然被认定为“喜忧参半”，但也给两个极端方向提供了“缓冲带”。报告还指出，虽然PMI分为五个区间并分别赋予景气度，但是采购经理们拿到的问卷只有“更好、持平、变差”三个选项。“持平”虽然被认定为“喜忧参半”，但也给两个极端方向提供了“缓冲带”。报告通过分析数据时可以将PMI分为五个区间并分别赋予景气度，但是采购经理们拿到的问卷只有“更好、持平、变差”三个选项。“持平”虽然被认定为“喜忧参半”，但也给两个极端方向提供了“缓冲带”。
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