休闲服务行业周观点：新变异病毒Omicron来势凶猛，旅游行业复苏再次迎来疫情考验

[Table_RightTitle] 证券研究报告|休闲服务 [Table_Title] 新变异病毒Omicron来势凶猛，旅游行业复苏再次迎来疫情考验 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——休闲服务行业周观点(11.22-11.28) [Table_ReportDate] 2021年11月29日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（11月22日-11月28日）上证综指上涨0.1%、申万休闲服务指数下跌5.29%，休闲服务指数跑输上证综指5.39个百分点；上周休闲服务主要子板块除教育服务外全部下跌：餐饮-1.68%、酒店-5.27%、旅游综合-5.97%、景点-2.79%，教育服务3.06%。本周上半周四川、甘肃等地纷纷宣布恢复跨省旅游业务，宁夏旅游景区恢复开放，跨省游陆续开放利好旅游行业逐步回暖。但下半周南非首次报告的新冠新变异病毒Omicron来势凶猛，引发全球关注，不仅原本低迷的出入境游再遭打击，对国内疫情防控形势及酒旅龙头的影响也需密切关注，旅游行业复苏再次迎来疫情考验。教育行业职教板块迎来多个利好消息：财政部、教育部联合下发《关于提前下达2022年现代职业教育质量提升计划资金预算的通知》，我国2022年现代职业教育质量提升计划资金预算总计超249亿元；山西、北京等地陆续出台职业培训试点规划政策。建议关注寻求转型突破、聚集职业培训细分赛道的教育公司。 1、旅游：建议关注：1）受益于消费回流与政策支持的免税龙头； 2）受益于跨省旅游陆续开放的头部旅行社和旅游目的地；3）抗风险能力强的酒店龙头。2、教育：财政部、教育部联合下发《关于提前下达2022年现代职业教育质量提升计划资金预算的通知》，山西、北京等地陆续出台职业培训试点规划政策。建议关注聚集职业培训细分赛道的教育公司。 投资要点： ⚫ 行情回顾：上周（11月22日-11月28日）上证综指上涨0.1%、申万休闲服务指数下跌5.29%，休闲服务指数跑输上证综指5.39个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅垫底。年初至今上证综指上涨2.62%、申万休闲服务指数下跌18.96%，申万休闲指数跑输上证综指21.58个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第26。 ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：《2021中国智慧文旅5G应用白皮书》发布；新冠新变异毒株或致南非病例单日激增10倍；宁夏旅游景区11月25日起恢复开放；四川全面恢复跨省旅游和文旅活动；甘肃：恢复跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。2）教育：财政部、教育部下达2022年现代职业教育质量提升计划资金预算；山西：将成人高校逐步改制为高职院校；北京鼓励家政等职业培训，试点地区失业人员等可享免费培训。 ⚫ 上市公司重要公告：中国中免通过港交所聆讯，美吉姆董事长及总经理辞职、资产重组进展，科德教育独立董事辞职，西藏旅游 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 双减政策结束K9校培时代，冬奥、漠河热度带动冰雪旅游 好未来转型素质教育“断臂求生”，“双11”飞猪成交额大幅增长 中免业绩下滑拖累板块下跌，辉瑞新冠特效药有望提振旅游行业 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 研究助理: 李滢 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -10%0%10%20%30%40%50%60%70%休闲服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 5198 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 资产重组进展，九华旅游重大项目实施，中公教育股权质押。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 4 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 6 2.1 旅游 ................................................................................................................................ 6 2.2 教育 ................................................................................................................................ 7 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 8 4 投资建议 ........................................................................................................................... 9 5 风险提示 ........................................................................................................................... 9 图表1：上周休闲服务板块涨跌幅（%）位列第28 ......................................................... 4 图表2：年初至今休闲服务板块涨跌幅（%）位列第26 ................................................. 4 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 .................................................................................. 5 图表4：子板块PE估值情况_20211126 ............................................................................ 5 图表5：个股涨跌情况_20211126 ...................................................................................... 5 图表6：过去一周上市公司重要公告 ................................................................................ 8 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 10 页 1 行情回顾 上周（11月22日-11月28日）上证综指上涨0.1%、申万休闲服务指数下跌5.29%，休闲服务指数跑输上证综指5.39个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅垫底。年初至今上证综指上涨2.62%、申万休闲服务指数下跌18.96%，申万休闲指数跑输上证综指21.58个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第26。 图表1：上周休闲服务板块涨跌幅（%）位列第28 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表2：年初至今休闲服务板块涨跌幅（%）位列第26 资料来源：Wind，万联证券研究所 上周休闲服务主要子板块除教育服务外全部下跌：餐饮-1.68%、酒店-5.27%、旅游综合-5.97%、景点-2.79%，教育服务3.06%。板块的PE估值为酒店316.73、景点226.18、旅游综合39.31、餐饮107.84。 (6)(4)(2)02468有色金属钢铁食品饮料医药生物商业贸易采掘化工纺织服装机械设备汽车电气设备轻工制造公用事业计算机建筑装饰综合通信电子非银金融建筑材料家用电器房地产交通运输传媒银行国防军工农林牧渔休闲服务(30)(20)(10)010203040506070电气设备有色金属化工采掘钢铁汽车公用事业机械设备电子综合国防军工建筑装饰轻工制造纺织服装通信计算机交通运输银行商业贸易医药生物建筑材料食品饮料农林牧渔传媒房地产休闲服务非银金融家用电器 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 10 页 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表4：子板块PE估值情况_20211126 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表5：个股涨跌情况_20211126 板块名称 领涨股票（%） 领跌股票（%） 休闲服务 ST东海（3.75） 锋尚文化（1.88） 君亭酒店（1.35） 长白山（-7.73） 锦江酒店（-6.57） 中国中免（-6.21） 教育服务 ST文化（14.13） 中公教育（7.32） 传智教育（7.27） 百邦科技（-4.21） 全通教育（-1.68） 学大教育（-1.43） 资料来源：Wind，万联证券研究所 (60)(50)(40)(30)(20)(10)010旅游综合景点酒店餐饮教育服务本周涨跌幅%年初至今涨跌幅%39.31316.73226.18107.8426.83050100150200250300350旅游综合酒店景点餐饮中证体育 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 6 页 共 10 页 2 行业重要事件 2.1 旅游 《2021中国智慧文旅5G应用白皮书》解读 2021年11月底，中国联通携手腾讯发布《2021中国智慧文旅5G应用白皮书》。 2021年“白皮书”汇集十余位行业内专家及学者意见及建议，以联通和腾讯在智慧文旅领域的探索与实践为基础，结合数字新基建、“双循环”、“十四五”等大环境，从“文旅行业迎来新格局”、“5G数字新基建带来文旅新成就”、“5G数字新基建铸就文旅新未来”及“文旅行业数字化发展挑战及建议”四方面进行阐述。（品橙网） https://www.pinchain.com/article/261104 世卫组织将新冠新变种病毒命名为Omicron，新变异毒株或致南非病例单日激增10倍 南非科学家确定境内出现令人“极度担忧”的新冠新变种病毒B.1.1.529，或因此导致本月南非单日病例激增10倍。科学家介绍，B.1.1.529是至今进化得最多的新冠毒株，即对疫苗抵抗性更大，该新型变异新冠病毒传染性或强于德尔塔毒株，且更能规避免疫系统。（人民资讯） https://baijiahao.baidu.c